MSTR-Aktie: Rares Muster deutet auf einen Absturz auf $120 hin, aber die Risiken bleiben bestehen

Wichtige Einblicke

• Der Kurs der MSTR-Aktie ist von seinem Höchststand in diesem Jahr um fast 50% eingebrochen.
• Auf der Tages-Chart hat er ein inverses Kopf-Schulter-Muster gebildet.
• Das Muster deutet auf einen weiteren Abwärtstrend hin, der möglicherweise die wichtige Unterstützung bei $120 erreichen könnte.

Der Kurs der MSTR-Aktie hat sich in diesem Jahr von einem der besten Performer an der Wall Street zu einem der größten Nachzügler entwickelt. Die Strategie-Aktie ist von ihrem Höchststand in diesem Jahr bereits um fast 50 % eingebrochen, und die technische Analyse deutet darauf hin, dass die Kernschmelze noch mehr Raum einnimmt.

MSTR-Aktienkurs ist inmitten eines Ausverkaufs bei DATs abgestürzt

Es gibt mehrere Gründe, warum der Kurs der MSTR-Aktie in diesem Jahr abgestürzt ist. Eine der bemerkenswertesten Entwicklungen ist, dass die Digital Asset Treasury (DAT)-Branche inzwischen stark gesättigt ist und die Zahl der Unternehmen, die Bitcoin in ihren Portfolios halten, auf über 170 gestiegen ist.

Ein genauerer Blick auf einige dieser Unternehmen zeigt, dass die meisten von ihnen bereits vor ihren Bitcoin-Käufen in Schwierigkeiten steckten, von denen sie glaubten, dass sie damit den gleichen Erfolg wie Strategy erreichen würden. Dazu gehören beliebte Unternehmen wie Trump Media (DJT) und GameStop (GME).

Der andere Hauptgrund für den Kurssturz der MSTR-Aktie ist die Sorge um die hohe Bewertung.

Strategy ist im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen relativ einfach zu bewerten, da es nur zwei Geschäftsbereiche hat: das Technologiegeschäft und die Bitcoin-Akkumulationssparte.

Analysten bewerten das Softwaregeschäft des Unternehmens in der Regel mit rund 1 Milliarde Dollar, während der Wert der Bitcoin-Bestände auf 67,8 Milliarden Dollar geschätzt wird. Zusammengenommen werden die beiden Vermögenswerte auf etwa $68,8 Milliarden geschätzt. Das Unternehmen verfügt jedoch über weniger als 100 Millionen Dollar an Barmitteln und über 8 Milliarden Dollar an Schulden, was bedeutet, dass sein tatsächlicher Wert noch geringer ist.

MicroStrategy fällt inmitten einer Neubewertung

Der anhaltende Kurssturz der MSTR-Aktie ist daher wahrscheinlich auf den Bewertungsreset zurückzuführen. Die Daten zeigen, dass der Markt-Nettoinventarwert (mNAV) von 3,5 im November letzten Jahres auf heute 1,02 gefallen ist.

Strategy hat einen Unternehmenswert von 84 Mrd. $, was bedeutet, dass sein NIW auf der Grundlage dieses Multiplikators bei 1,24 liegt, was ebenfalls deutlich unter dem bisherigen Jahreshoch von über 3 liegt.

Es besteht daher das Risiko, dass der Kurs der MSTR-Aktie in naher Zukunft weiter fällt, wenn die NAV-Multiplikatoren auf 1 und darunter fallen. Eine solche Entwicklung steht im Einklang mit anderen Unternehmen wie Metaplanet und MicroCloud Hologram.

Der Aktienkurs von Strategy ist auch deshalb abgestürzt, weil das Unternehmen weiterhin Schwierigkeiten hat, Barmittel zu beschaffen. Letzte Woche gab das Unternehmen bekannt, dass es eine neue, auf Euro lautende STRE-Aktienemission durchführen wird.

Zu diesem Zweck hat das Unternehmen vorgeschlagen, 3,5 Millionen Aktien der Serie A Stream Preferred Stock anzubieten. Es wird eine Dividende von etwa 10 % zahlen, wobei die Mittel aus dem Verkauf von Aktien stammen, so dass normale Anleger in naher Zukunft mit einer erheblichen Verwässerung rechnen müssen.

Strategie-Investoren haben in den letzten Jahren eine erhebliche Verwässerung erfahren, da die Zahl der ausstehenden Aktien von 75 Millionen vor fünf Jahren auf heute 267 Millionen gestiegen ist.

Diese Verwässerung war in Ordnung, als die Aktie stieg, aber jetzt, wo sie abstürzt, entscheiden sich viele Anleger dafür, die Aktie zu verkaufen.

Gleichzeitig haben viele Anleger begonnen, das Unternehmen zu leerverkaufen, wobei der Anteil der Leerverkäufe auf fast 10% gestiegen ist.

Strategie Aktienkurs Technische Analyse

Das Tages-Chart zeigt, dass sich der Kurs der MSTR-Aktie in den letzten Monaten in einem starken Abwärtstrend befindet und von einem Höchststand von 456 $ im Juli auf heute 240 $ gesunken ist.

Bei näherer Betrachtung zeigt sich, dass er ein umgekehrtes Tassen- und Henkelmuster gebildet hat, dessen Unterseite bei $243 und dessen Oberseite bei $456 liegt. Der Abstand zwischen der Oberseite und der Unterseite beträgt etwa 48%. Misst man den gleichen Abstand von der Unterseite aus, so ergibt sich ein Ziel von $120, das etwa 48% unter dem aktuellen Wert liegt.

Positiv ist jedoch, dass der fallende Kurs der MSTR-Aktie einen Aufschwung erleben könnte, wenn der Bitcoin-Preis weiter steigt, wie es heute der Fall ist. Eine solche Entwicklung wird die Anleger dazu veranlassen, die Aktie zu kaufen, wenn der Wert ihrer Bitcoin-Bestände steigt.