Die Rallye am Bitcoin- und Kryptomarkt gerät ins Stocken, da Ökonomen auf hohe Zinsen setzen

Wichtige Einblicke

• Bitcoin und der Kryptomarkt insgesamt legten vor der Entscheidung der Federal Reserve eine Pause ein.
• Die Märkte gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger an ihrem restriktiven Zinskurs festhalten werden.
• Die ETF-Kapitalflüsse und die Rekordgewinne an den Aktienmärkten deuten darauf hin, dass die Kapitalrotation weiterhin einen Gegenwind darstellt.

Bitcoin und der Kryptomarkt insgesamt verzeichneten am 17. Juni Kursverluste, da die Anleger auf die jüngste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve warteten. Der BTC-Kurs rutschte unter die 65.000-Dollar-Marke, während die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen um rund 2 % auf 2,23 Billionen Dollar sank.

Der Rückgang folgte auf mehrere Wochen der Erholung und spiegelte die zunehmende Vorsicht bei Risikoanlagen im Vorfeld der aktualisierten Konjunkturprognosen und geldpolitischen Leitlinien der Zentralbank wider.

Die Prognosen der Federal Reserve üben weiterhin Druck auf Kryptowährungen aus

Die Kurse von Bitcoin und anderen Kryptowährungen gaben nach, da die Händler die nächsten Schritte der Federal Reserve abwarteten. Eine von der FT durchgeführte Umfrage unter Ökonomen ergab, dass die meisten davon ausgehen, dass die Fed ihren restriktiven Kurs beibehalten wird.

Die Vertreter der Fed haben allen Grund, diesen Ton anzuschlagen. Jüngste makroökonomische Daten zeigten, dass der US-Arbeitsmarkt stark ist und die Wirtschaft im Mai über 172.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Ein weiterer Bericht von ADP ergab, dass die Arbeitgeber im privaten Sektor 122.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben.

Gleichzeitig zeigten die Daten, dass die Verbraucher- und Erzeugerpreisinflation in den USA aufgrund des Krieges zwischen den USA und dem Iran weiter gestiegen ist. Der Gesamt-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg auf 4,2 %, während der weniger beachtete Erzeugerpreisindex (PPI) auf 6,4 % anstieg.

Die Inflation in den USA liegt seit über vier Jahren über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, was die Verantwortlichen unter Handlungsdruck setzt.

Von der FT befragte Ökonomen wiesen zudem auf den anhaltenden KI-Boom hin, der die US-Wirtschaft voraussichtlich noch eine Weile stützen wird. So geben beispielsweise die vier führenden Unternehmen der Technologiebranche jährlich über 750 Milliarden Dollar aus.

Positiv zu vermerken ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass der Inflationsanstieg seinen Höhepunkt erreicht haben könnte, da die Rohölpreise nachgeben. Die Preise für Brent und West Texas Intermediate (WTI) sind diese Woche unter 80 US-Dollar gefallen, nachdem die USA eine Absichtserklärung mit dem Iran geschlossen hatten.

Kevin Warsh geht ein großes Risiko ein. Wenn er sich zu restriktiv äußert, wird er Präsident Donald Trump verärgern, der ihn in dieses Amt berufen hat.

Bitcoin und andere Kryptowährungen reagieren positiv darauf, wenn die Fed entweder die Zinsen senkt oder wenn Vertreter der Fed signalisieren, dass sie die Zinsen drastisch senken werden. Diese Signale führen in der Regel zu einer risikofreudigen Stimmung, da sich die Anleger von Wertanlagen abwenden.

Umschichtung von Kryptowährungen in Aktien

Ein weiterer möglicher Grund dafür, dass die Rallye am Kryptomarkt ins Stocken gerät, ist, dass Anleger wahrscheinlich aus der Branche in Aktien umschichten. Diese Umschichtung findet vermutlich in Märkten statt, die in der Kryptobranche beliebt sind, wie beispielsweise in den Vereinigten Staaten, Japan und Südkorea.

Die drei beliebten US-Indizes – darunter der Nasdaq 100, der S&P 500 und der Dow Jones – sind alle auf ein Rekordhoch gestiegen. Auch in Japan haben der Nikkei 225 und der Topix neue Rekordhöhen erreicht. Das Gleiche gilt für Südkorea, wo der Kospi in diesem Jahr um über 70 % gestiegen ist.

Ein Anzeichen dafür, dass diese Umschichtung stattfindet, ist am ETF-Markt zu beobachten. Spot-Bitcoin-ETFs haben in diesem Jahr über 3 Milliarden US-Dollar an Vermögen verloren, während Ethereum-ETFs über eine Milliarde verloren haben. Im Gegensatz dazu hat der Vanguard S&P 500 Index in diesem Jahr 124 Milliarden US-Dollar hinzugewonnen, wobei sein Vermögen die Marke von 1 Billion US-Dollar überschritten hat.

Ein weiteres Anzeichen ist ein kürzlich veröffentlichter Bericht, aus dem hervorgeht, dass südkoreanische Investoren bereits 800 Millionen Dollar in SpaceX investiert haben.

Die technischen Indikatoren für den Bitcoin-Kurs deuten darauf hin, dass die Aufwärtsbewegung an Schwung verloren hat

Das Wochenchart zeigt, dass Bitcoin derzeit einige der schlechtesten technischen Indikatoren seit längerer Zeit aufweist. Der Kurs ist unter den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt und das 50-Prozent-Fibonacci-Retracement-Niveau gefallen.

Gleichzeitig hat der Kurs in diesem Zeitraum eine Reihe von niedrigeren Tiefstständen und niedrigeren Höchstständen gebildet. Er steht kurz davor, das äußerst bullische Doppelboden-Muster, dessen Nackenlinie bei 82.440 US-Dollar liegt, zu entkräften.

Daher besteht das Risiko, dass der Kurs der Kryptowährung kurzfristig weiter fallen wird. Sollte dies eintreten, liegt das nächste zu beobachtende Kursziel bei 60.000 US-Dollar. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde auf weitere Kursverluste hindeuten. Eine solche Entwicklung würde den Einbruch des Kryptomarktes noch verstärken.