La reprise du marché du bitcoin et des cryptomonnaies marque le pas alors que les économistes misent sur des taux élevés

Aperçu des principaux éléments

• Le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble ont marqué une pause dans l’attente de la décision de la Réserve fédérale.
• Les marchés s’attendent à ce que les décideurs politiques maintiennent une politique monétaire restrictive.
• Les flux vers les ETF et les hausses boursières record laissent penser que la rotation des capitaux continue de constituer un frein.

Le Bitcoin et l’ensemble du marché des cryptomonnaies ont reculé le 17 juin, alors que les investisseurs attendaient la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Le BTC est passé sous la barre des 65 000 dollars, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a reculé d’environ 2 % pour s’établir à 2 230 milliards de dollars.

Ce recul a fait suite à plusieurs semaines de reprise et a reflété une prudence croissante à l’égard des actifs risqués, dans l’attente de la publication des nouvelles projections économiques et des orientations de politique monétaire de la banque centrale.

Les perspectives de la Réserve fédérale continuent d’exercer une pression sur les cryptomonnaies

Les cours du bitcoin et d’autres cryptomonnaies ont reculé, les investisseurs anticipant les prochaines mesures de la Réserve fédérale. Une enquête menée par le Financial Times auprès d’économistes a révélé que la plupart s’attendent à ce que la Fed maintienne une position restrictive.

Les responsables de la Fed ont de bonnes raisons d’adopter ce ton. Les dernières données macroéconomiques ont montré que le marché du travail américain est solide, l’économie ayant créé plus de 172 000 emplois en mai. Un autre rapport d’ADP a révélé que les employeurs du secteur privé avaient créé 122 000 emplois.

Parallèlement, les données ont montré que l’inflation des prix à la consommation et à la production aux États-Unis a continué de progresser en raison de la guerre entre les États-Unis et l’Iran. L’indice des prix à la consommation (IPC) global a atteint 4,2 %, tandis que l’indice des prix à la production (IPP), moins suivi, s’est établi à 6,4 %.

L’inflation aux États-Unis se maintient au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Fed depuis plus de quatre ans, ce qui incite les responsables à agir.

Les économistes interrogés par le FT ont également souligné l’essor actuel de l’intelligence artificielle, qui devrait soutenir l’économie américaine pendant un certain temps. À titre d’exemple, les quatre premières entreprises du secteur technologique dépensent plus de 750 milliards de dollars par an.

Du côté positif, certains signes laissent penser que la hausse de l’inflation pourrait avoir atteint son pic, dans la mesure où les cours du pétrole brut reculent. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) sont passés sous la barre des 80 dollars cette semaine, après la conclusion d’un protocole d’accord entre les États-Unis et l’Iran.

Kevin Warsh court un risque majeur. S’il se montre trop intransigeant, il s’attirera les foudres du président Donald Trump, qui l’a nommé à ce poste.

Le bitcoin et les autres cryptomonnaies apprécient que la Fed baisse ses taux d’intérêt ou que ses responsables laissent entendre qu’ils s’apprêtent à les réduire fortement. Ces signaux suscitent généralement un appétit pour le risque, les investisseurs se détournant alors des actifs de valeur.

Rotation des crypto-monnaies vers les actions

Une autre raison possible expliquant pourquoi la reprise du marché des cryptomonnaies marque le pas est que les investisseurs se détournent probablement de ce secteur au profit des actions. Cette rotation s’opère sans doute sur les marchés particulièrement prisés par le secteur des cryptomonnaies, tels que les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud.

Les trois indices américains les plus suivis, à savoir le Nasdaq 100, le S&P 500 et le Dow Jones, ont tous atteint des niveaux records. De même, au Japon, le Nikkei 225 et le Topix ont atteint des sommets historiques. La même tendance s’observe en Corée du Sud, où le Kospi a bondi de plus de 70 % cette année.

Le marché des ETF témoigne notamment de cette réorientation. Les ETF au comptant sur le Bitcoin ont perdu plus de 3 milliards de dollars d’actifs cette année, tandis que ceux sur l’Ethereum ont perdu plus d’un milliard. À l’inverse, l’indice Vanguard S&P 500 a enregistré une hausse de 124 milliards de dollars cette année, ses actifs ayant franchi la barre des 1 000 milliards de dollars.

Un autre signe est un rapport récent qui a révélé que des investisseurs sud-coréens ont déjà injecté 800 millions de dollars dans SpaceX.

Les indicateurs techniques du cours du bitcoin laissent penser que la reprise s’essouffle

Le graphique hebdomadaire montre que le Bitcoin présente l’un des pires contextes techniques observés depuis un certain temps. Il est retombé sous la moyenne mobile sur 200 semaines et sous le niveau de retracement de Fibonacci à 50 %.

Parallèlement, il a formé une série de plus bas et de plus hauts successifs au cours de cette période. Il est sur le point d’invalider la figure de double creux, très haussière, dont la ligne de cou se situe à 82 440 $.

Il existe donc un risque que la cryptomonnaie continue de baisser à court terme. Si tel est le cas, le prochain seuil à surveiller se situera à 60 000 dollars. Une chute en dessous de ce niveau laisserait présager une poursuite de la tendance baissière. Une telle évolution ne ferait qu’aggraver l’effondrement du marché des cryptomonnaies.