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Wichtige Einblicke:
- Der Altcoin-Season-Index liegt weiterhin im Bereich von 45 bis 52 und damit unter 75.
- TOTAL3 notiert bei rund 663 Mrd. US-Dollar und testet derzeit einen möglichen „Megaphone-Boden“.
- Die Bitcoin-Dominanz von knapp 58 % verhindert weiterhin eine breit angelegte Rotation bei den Altcoins.
Die „Altseason“ hat noch nicht vollständig eingesetzt. Und das, obwohl Händler bereits seit Monaten darauf warten, dass Kapital von Bitcoin in risikoreichere Krypto-Anlagen umgeschichtet wird.
Aktuelle Charts deuten jedoch nun auf eine mögliche Bodenbildungsstruktur bei TOTAL3 hin. Gleichzeitig scheint sich die Bitcoin-Dominanz einem wichtigen Entscheidungspunkt zu nähern, der die nächste Marktphase bestimmen könnte.
Altseason: TOTAL3 zeigt erste Anzeichen einer Bodenbildung
Die Marktkapitalisierung der Altcoins – ohne Bitcoin und Ethereum, bekannt als TOTAL3 – liegt auf dem Zwei-Wochen-Chart bei rund 663 Milliarden US-Dollar. Moustache sprach von „Anzeichen für eine Bodenbildung“. Er verwies auf eine breite, megaphonartige Struktur, die sich nach monatelangem Druck auf kleinere Krypto-Assets gebildet hat.
Das Diagramm zeigte, dass sich TOTAL3 innerhalb einer sich verbreiternden Formation bewegte, wobei sich der Kurs nun nahe dem unteren Rand dieser Struktur befand.
Diese Konstellation deutet häufig auf eine Erschöpfung der Volatilität hin, insbesondere wenn wiederholte Tests auf niedrigeren Niveaus keine starken Folgeverkäufe auslösen. Der RSI befindet sich zudem in einem Abwärtstrend-Keilmuster, was darauf hindeutet, dass sich das Momentum möglicherweise einem Kompressionspunkt nähert.
Dies allein ist noch kein Beleg für eine „Altseason“. Dennoch zeigt es, dass Altcoins nicht mehr nur auf die Schwäche von Bitcoin reagieren. Eine Erholung von der unteren Grenze würde die Anzeichen für eine Bodenbildungsphase untermauern.
Gleichzeitig würde ein deutlicher Durchbruch unterhalb der aktuellen Spanne die Erwartungen hinsichtlich einer Erholung verzögern.
Der Altseason-Index signalisiert weiterhin: „Noch nicht“
Unterdessen deuten die allgemeinen Daten weiterhin auf Vorsicht hin. Der Altcoin-Season-Index bewegt sich nach wie vor im Bereich von 45 bis 52 und liegt damit deutlich unter der Schwelle von 75, die eine voll ausgeprägte Altcoin-Saison kennzeichnet. Das bedeutet, dass die meisten großen Altcoins im letzten 90-Tage-Zeitraum nach wie vor keine bessere Wertentwicklung als Bitcoin aufweisen.
Die Verzögerung ist bereits deutlich spürbar. Seit der letzten bestätigten „Altseason“ sind bereits mehr als 260 Tage vergangen. Damit handelt es sich um eine der längsten Wartezeiten für eine breit angelegte Altcoin-Rotation. Im Dezember 2024 erreichte der Index einen Stand von 89, was zeigte, dass fast alle wichtigen Altcoins gleichzeitig eine bessere Wertentwicklung als Bitcoin verzeichneten.
Bitcoin kontrolliert nach wie vor den Großteil der Kapitalströme, während die Liquidität bei Altcoins weiterhin selektiv ist. Anstelle einer einzigen großen Phase, in der „alles in die Höhe schießt“, fließt das Geld nun in kleinere Themenbereiche wie KI, DePIN und reale Vermögenswerte.
Das hält die Rotationen zwar am Laufen, führt jedoch nicht zu jener marktweiten „Altseason“, an die sich die Händler aus dem Jahr 2021 erinnern.
Die Bitcoin-Dominanz bestimmt die Rotation
Gleichzeitig bleibt die Bitcoin-Dominanz das wichtigste Signal. Sie liegt derzeit bei rund 58 %. Das bedeutet, dass Bitcoin nach wie vor einen großen Anteil am gesamten Marktwert der Kryptowährungen einnimmt. Für eine sogenannte „Altseason“ ist es in der Regel erforderlich, dass die Dominanz unter die 55-Prozent-Marke fällt und dort bleibt, da Kapital von Bitcoin in Anlagen mit höherem Beta fließt.
Javon Marks wies auf eine mögliche „Head-and-Shoulders“-Formation im Chart zur Bitcoin-Dominanz hin. Seiner Ansicht nach besteht nach wie vor die Gefahr eines deutlichen Rückgangs der BTC-Dominanz. Sollte dieses Muster durchbrochen werden, könnte dies eine stärkere Altcoin-Saison auslösen.
Dies ist von Bedeutung, da die Dominanz den Kapitalumschlag fast das ganze Jahr über blockiert hat. Im Jahr 2021 sank die Bitcoin-Dominanz drastisch von rund 70 % auf etwa 38 % bis 40 %, da Kapital in große Mengen in Altcoins floss.
Der aktuelle Markt hat diese Entwicklung nicht wiederholt. Solange die Marktanteilsquote über 55 % bleibt, fungiert Bitcoin weiterhin als wichtigster Anziehungspunkt für Liquidität.
Drei Faktoren müssen zusammenkommen, damit die „Altseason“ eintritt
Insbesondere benötigt der Markt noch Bestätigungen aus drei Bereichen, bevor von einer vollwertigen Altcoin-Saison gesprochen werden kann. Die Bitcoin-Dominanz muss nach unten durchbrechen, das ETH/BTC-Verhältnis muss sich erholen und der Altcoin-Saison-Index muss über 75 steigen.
Ethereum ist nach wie vor von Bedeutung, da es in der Vergangenheit Zeiten gab, in denen ETH eine bessere Wertentwicklung als BTC verzeichnete. Das ETH/BTC-Verhältnis bleibt weiterhin hinter seinem langfristigen Durchschnitt zurück, was das Vertrauen der Anleger in eine umfassende Marktrotation schmälert.
Derzeit verbessert sich die Marktlage zwar, ist jedoch noch nicht vollständig stabilisiert. TOTAL3 zeigt erste Anzeichen für eine Bodenbildung, während sich die Bitcoin-Dominanz möglicherweise einem Abwärtsmuster nähert.
Der Altcoin-Season-Index deutet jedoch weiterhin darauf hin, dass der Markt noch nicht so weit ist. Ein bestätigter Rückgang der BTC-Dominanz unter 55 % würde den Altcoins deutlich stärkere Argumente für eine vollständige Rotation liefern. Dies geht einher mit einem stärkeren ETH/BTC-Kurs und einem steigenden Index.
