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Wichtige Erkenntnisse
- Der Einbruch des S&P 500 löschte innerhalb von 40 Minuten 2 Billionen Dollar an Marktwert aus.
- Der Ausverkauf an der Wall Street machte die Rallye nach den Zwischenwahlen zunichte.
- Nvidia, Tesla und AMD sahen sich angesichts des Rückgangs der Technologiewerte einem Verkaufsdruck ausgesetzt.
Der Einbruch des S&P 500 beschleunigte sich am 5. November, als US-Aktien ihren Aufschwung nach der Wahl wieder einbüßten. Der „Kobeissi Letter“ schätzte, dass der Index innerhalb von 40 Minuten 2 Billionen Dollar an Marktwert verlor. Technologieaktien führten den Rückgang an, nachdem die Demokraten die Kontrolle über den Kongress errungen hatten.
Die Kurskorrektur ging über den Aktienmarkt hinaus, da die Kursrückgänge bei Bitcoin die Schwäche bei risikoreichen Anlagen widerspiegelten. Die Anleger sahen sich zudem mit Fragen zu den Ausgaben für künstliche Intelligenz, den Finanzierungskosten und künftigen politischen Entscheidungen konfrontiert. Das Wahlergebnis fiel zeitlich mit diesen Belastungsfaktoren zusammen, stellte jedoch keine alleinige Ursache für den Ausverkauf dar.
Der Einbruch des S&P 500 macht die Erholung nach der Wahl zunichte
Der „Kobeissi Letter“ schrieb am X, dass der S&P 500 innerhalb von 55 Minuten 2,2 Billionen Dollar an Marktwert einbüßte. Seiner Schätzung zufolge lagen die Verluste vom Donnerstag zudem über den Kursgewinnen vom Mittwoch nach der Wahl. Diese Schätzungen bezogen sich auf den Marktwert, nicht auf realisierte Verluste der Anleger.
Die Marktdaten zeigten eine weitreichende Schwäche am US-Aktienmarkt. Die Marktberichterstattung der Associated Press verzeichnete während der Handelssitzung am Donnerstag einen Rückgang des S&P 500 um 3,5 %. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 2,7 %, während der Nasdaq Composite 4,7 % einbüßte.
TradingView stellt Charts zum S&P 500 sowie Daten zur Marktbreite zur Verfügung. Ein kapitalisierungsgewichteter Index kann stark fallen, wenn seine größten Bestandteile gleichzeitig an Wert verlieren. Folglich wirkten sich die Verkäufe im Technologiesektor auf den gesamten Leitindex aus.
Die US-Zwischenwahlen hatten am Mittwoch zunächst eine Erholung begünstigt. Die Wahlberichterstattung der Associated Press bestätigte, dass die Demokraten die Mehrheit im Repräsentantenhaus und im Senat errungen hatten. Der darauf folgende Ausverkauf an der Wall Street kehrte diese Reaktion jedoch um, ohne dass sich nachweisen ließ, dass die Wahl den Rückgang am Donnerstag ausgelöst hatte.
Tech-Aktien verschärfen den Einbruch des S&P 500
Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz trugen wesentlich zum Druck auf den Markt bei. Zahlen der Associated Press zeigten, dass die Nvidia-Aktie um 7,5 % fiel, während Advanced Micro Devices um 14,6 % nachgab. CoreWeave verlor 12,1 %, da Anleger die Finanzierungskosten und Investitionspläne für Rechenzentren neu bewerteten.
Höhere Finanzierungskosten können die Wirtschaftlichkeit kapitalintensiver Infrastrukturprojekte untergraben. Investoren berücksichtigten zudem mögliche Einschränkungen beim Ausbau von Rechenzentren im Rahmen der sich abzeichnenden neuen Mehrheitsverhältnisse im Kongress. Keine dieser Befürchtungen lieferte jedoch den Nachweis, dass die Demokraten neue Beschränkungen für Aktivitäten im Bereich der künstlichen Intelligenz erlassen hätten.
Der Nasdaq 100 und der breiter gefasste Technologiesektor gerieten unter Druck, als sich die Verluste im Chip-Sektor ausweiteten. Ein starker Rückgang an einem einzigen Handelstag bedeutet jedoch nicht automatisch, dass sich ein Index in einem Bärenmarkt befindet. Diese Einstufung erfolgt durch den Vergleich der Kurse mit einem früheren Höchststand.
Politische Unsicherheit erschwerte die Prognosen. Eine demokratische Mehrheit im Kongress könnte eine strengere Aufsicht einführen oder Teile der Agenda der Regierung blockieren. Den Anlegern fehlte nach wie vor eine eindeutige politische Erklärung, die den Wahlausgang mit den unmittelbaren Marktverlusten in Verbindung brachte.
Bitcoin-Kurs gibt nach, während Risikoanlagen fallen
Die Bitcoin-Marktdaten von CoinMarketCap zeigten, dass sich die Kryptowährung während des Ausverkaufs am Donnerstag bei 76.077 US-Dollar bewegte. Die angezeigte 24-Stunden-Spanne reichte von etwa 75.581 bis 80.875 US-Dollar. Diese Entwicklung verdeutlichte, wie schnell sich die Erholung der vorangegangenen Sitzung umgekehrt hatte.
Der Kursrückgang des BTC folgte auf eine Schwäche bei Technologieaktien, doch die Korrelation stellte keinen direkten Kausalzusammenhang her. Krypto-Vermögenswerte werden kontinuierlich gehandelt, während US-Aktien den festgelegten Börsenhandelszeiten unterliegen. Dieser Unterschied erschwert den Vergleich von intraday-Bewegungen.
CoinMarketCap verzeichnete zudem ein Bitcoin-Handelsvolumen von rund 45,22 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden. Diese Zahl bezog sich auf Transaktionen und nicht auf Auszahlungen von Anlegern. Anhand des Volumens allein lässt sich daher nicht feststellen, wie viel Kapital dauerhaft aus Kryptowährungsanlagen abgezogen wurde.
Der Rückgang des Bitcoin-Kurses lenkte die Aufmerksamkeit verstärkt auf frühere Handelsniveaus um die 75.600 US-Dollar sowie auf die Erholungsschwelle bei 80.000 US-Dollar. Keines dieser Niveaus stellte eine garantierte Unterstützung oder einen garantierten Widerstand dar. Ein nachhaltiger Durchbruch durch einen dieser Bereiche würde klarere Hinweise auf die kurzfristige Richtung liefern.
Bitcoin-ETF-Zuflüsse zeichnen ein anderes Bild
Die täglichen Bitcoin-ETF-Zahlen von Farside Investors wiesen am 4. November Nettozuflüsse in Höhe von 74,6 Millionen US-Dollar aus. Der FBTC von Fidelity verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 236,7 Millionen US-Dollar, während der IBIT von BlackRock Abflüsse in Höhe von 201,2 Millionen US-Dollar verzeichnete. Andere Fonds trugen mit geringeren positiven Zuflüssen zum Gesamtergebnis bei.
In den drei vorangegangenen Handelstagen wurden Nettoabflüsse verzeichnet, was die Aussagekraft des Erholungssignals vom Mittwoch einschränkte. Wichtig ist, dass die gemeldeten ETF-Zeichnungen dem Aktienausverkauf am Donnerstag vorausgingen. Zum Zeitpunkt der Überprüfung lagen in der zitierten Tagestabelle noch keine endgültigen Zahlen für den 5. November vor.
Ein ETF-Kapitalfluss misst die Neugründungen und Rücknahmen von Fonds, nicht jedoch eine momentane Veränderung des Marktpreises von Bitcoin. Positive tägliche Zeichnungen können daher mit einem späteren Rückgang der zugrunde liegenden Vermögenswerte einhergehen. Der nächste abgeschlossene Handelstag würde Aufschluss darüber geben, ob die institutionelle Nachfrage nach Fonds während des Kursrückgangs am Donnerstag anhalten konnte.
Der nächste geplante Auslöser in den USA war der Beschäftigungsbericht für Oktober am 6. November. Das Bureau of Labor Statistics hatte die Veröffentlichung für 8:30 Uhr Eastern Time angesetzt. Händler konnten diesen Bericht mit den aktuellen Aktienkursen, dem Bitcoin-Handel und den endgültigen ETF-Zuflüssen vergleichen.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Aktien- und Kryptowährungsmärkte sind volatil, und Marktprognosen bergen finanzielle Risiken.
