Grayscale reicht S-1 zur Umwandlung von Near Trust in NYSE ETF ein

Wichtige Einblicke:

• Grayscale reichte ein S-1 ein, um den Grayscale Near Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln und eine Notierung an der NYSE Arca unter GSNR zu beantragen.
• Die Einreichung ermöglicht Sacheinlagen/Rückkäufe für NEAR durch autorisierte Teilnehmer und sieht auch Bargeldbestellungen vor.
• Nach der Veröffentlichung des Berichts stieg NEAR von $1,50 auf $1,54, wobei der 24-Stunden-Handel zwischen $1,50 und $1,60 lag.

Grayscale Investments hat bei der U.S. Securities and Exchange Commission eine Registrierungserklärung auf Formular S-1 eingereicht, um den Grayscale Near Trust in einen börsengehandelten Spot-Fonds umzuwandeln. Wenn die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die Registrierung für wirksam erklärt, würde das Vehikel an der NYSE Arca unter dem Ticker “GSNR” notiert werden und damit seine derzeitige Notierung am OTCQB-Markt aufgeben.

Der Trust hält NEAR, den nativen Token des Near Network, und soll Anlegern ein Preisrisiko durch öffentlich gehandelte Aktien anstelle eines direkten Tokenbesitzes bieten. Der Antrag legt auch Grenzen für das Staking fest und beschreibt, wie das Staking unter bestimmten Bedingungen funktionieren könnte.

Grayscale strebt Notierung an der NYSE Arca unter dem Ticker GSNR an

In der ETF-Anmeldung gibt Grayscale an, dass die Aktien derzeit an der OTCQB unter dem Kürzel “GSNR” notiert sind und dass der Trust beabsichtigt, diese Aktien nach Inkrafttreten an der NYSE Arca unter demselben Kürzel zu notieren. In der Registrierungserklärung heißt es außerdem, dass der Trust plant, kontinuierlich Aktien auszugeben und eine unbestimmte Anzahl von Aktien zu registrieren, wobei die Verkaufspreise vom NEAR-Preis und dem Aktienkurs an der NYSE Arca zum Zeitpunkt des Verkaufs beeinflusst werden.

Die in der Einreichung beschriebene Struktur umfasst den Prozess der Schaffung und Rücknahme von Anteilen durch den Trust und verweist auf die Aktivitäten in Form von Sachwerten durch autorisierte Teilnehmer. In dem Dokument heißt es, dass die NYSE Arca dem Trust die Genehmigung erteilt hat, Aktien in Form von Sachwerten für NEAR zu schaffen und zurückzunehmen. Es erlaubt auch die Schaffung und Rücknahme von Anteilen in bar im Rahmen des im Prospekt beschriebenen Verfahrens.

Dienstanbieter und Referenzsatz

Im S-1 von Grayscale werden mehrere Dienstleister genannt, die mit den Operationen des Trusts verbunden sind. CSC Delaware Trust Company ist als Treuhänder aufgeführt, während The Bank of New York Mellon sowohl als Transfer Agent als auch als Administrator genannt wird. Continental Stock Transfer & Trust Company wird als Co-Transfer Agent, Coinbase, Inc. als Prime Broker und Coinbase Custody Trust Company, LLC als Depotbank genannt.

Die Einreichung beschreibt auch, wie der Trust den Wert durch einen indexbasierten Referenzsatz bestimmt. Darin heißt es, dass der Trust den CoinDesk NEAR Reference Rate Price für seine Geschäfte verwendet hat und dass der Sponsor vor der Notierung an der NYSE Arca beabsichtigt, den Index auf den CoinDesk NEAR CCIXber Reference Rate zu ändern.

Das S-1 enthält zusätzliche Angaben zu historischen Prämienniveaus während der OTC-Periode und erklärt, dass der Handelspreis aufgrund von Angebot und Nachfrage und der nicht übereinstimmenden Handelszeiten zwischen Börsenhandel und Krypto-Spotmärkten vom NAV abweichen kann.

Abstecken bleibt eingeschränkt

Außerdem wird das Staking direkt im Prospekt angesprochen. In der Einreichung heißt es, dass der Trust keine Einsätze tätigen darf, es sei denn, eine “Einsatzbedingung” ist erfüllt, und es wird hinzugefügt, dass der Sponsor beschließen kann, die Erfüllung dieser Bedingung nicht zu verfolgen. Zum Zeitpunkt der Hinterlegung heißt es im Prospekt, dass das Staking unter den derzeitigen Bedingungen nicht möglich ist, solange diese Bedingungen nicht erfüllt sind.

Sollte das Staking in Zukunft verfügbar sein, beschreibt Grayscale einen “Provider-Facilitated Staking”-Ansatz, bei dem der Trust NEAR über einen oder mehrere Drittanbieter, die eine Validator-Infrastruktur betreiben, staken würde.

In der Einreichung heißt es, dass der Trust nur NEAR und keine anderen digitalen Vermögenswerte als Pfand akzeptiert und dass der Trust das Eigentum und die Kontrolle über die gepfändeten NEAR im Rahmen der im Dokument beschriebenen Protokollbeschränkungen behalten wird.

Emittenten erweitern das Angebot an Krypto-ETFs

Die Einreichung von Grayscale erfolgt, nachdem Bitwise im Mai 2025 eine S-1 Registrierungserklärung für einen Bitwise NEAR ETF eingereicht hat, der ein Engagement in NEAR bieten soll. Da Grayscale nun die Umwandlung eines bestehenden NEAR-Trusts in ein börsennotiertes Produkt anstrebt, reiht sich NEAR in eine Liste von Vermögenswerten ein, für die Emittenten nach ETF-Strukturen für einzelne Vermögenswerte jenseits von Bitcoin und Ether gesucht haben.

Die breitere ETF-Pipeline hat sich weiter vergrößert, da Börsen und Emittenten aktualisierte Listing-Pfade für kryptogebundene Produkte nutzen. Kürzlich hat Bitwise bei der U.S. Securities and Exchange Commission Dokumente für 11 neue Krypto-Strategie-ETFs eingereicht, die an Vermögenswerte wie Sui, Zcash, NEAR, Uniswap und Bittensor gebunden sind.

Nach der Einreichung der ETF-Anmeldung durch Grayscale stieg der NEAR-Kurs von $1,50 auf $1,54 zum Zeitpunkt der Berichterstattung. Die Bewegung erfolgte, als der Token innerhalb einer 24-stündigen Spanne gehandelt wurde, die bis zu $1,60 reichte.