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Ideas clave
- El mercado de opciones apunta a un posible repunte de las acciones de Coinbase.
- La empresa tiene un ratio de opciones de compra respecto a las de venta de 0,52, lo que indica que tiene más opciones de compra que de venta.
- Se ha formado un patrón de «cuádruple suelo», lo que apunta a un repunte.
Las acciones de Coinbase se mantuvieron estables a la espera de la publicación de sus resultados del segundo trimestre, prevista para el 30 de julio.
El martes, el COIN cotizó en torno a los 159 dólares, tras mantenerse dentro de un amplio rango desde junio. El posicionamiento en opciones mostraba más opciones de compra que de venta, aunque ese dato no garantizaba una reacción alcista tras la publicación de resultados.
Coinbase publicará sus resultados del segundo trimestre el jueves, una vez que cierre el mercado. La empresa celebrará una sesión de preguntas y respuestas a las 14:00 h, hora del Pacífico.
Los inversores se fijarán en los ingresos por operaciones, los ingresos por USDC, los costes operativos y el negocio de los mercados de predicción de Coinbase, que está en plena expansión.
El mercado de opciones apunta a un repunte de las acciones de Coinbase
El mercado de opciones es uno de los indicadores más habituales de cómo reaccionan las empresas tras publicar sus resultados. Los datos muestran que las opciones que vencen el 31 de julio tienen un volumen de opciones de venta de 14 462, frente a un volumen de opciones de compra de 21 293. Esto da una relación entre el volumen de opciones de venta y el de compra de 0,68.
Lo mismo ocurre con el volumen de posiciones abiertas en opciones de venta, que es de 33 187, y en opciones de compra, de 64 151, lo que da lugar a un ratio de opciones de venta/compra de 0,52. Una opción de venta te da la posibilidad de vender un activo a un precio determinado antes de la fecha de vencimiento. Del mismo modo, una opción de compra te da la opción de comprar un activo durante ese periodo.
Un ratio bajo de posiciones abiertas de opciones de compra y venta, inferior a 1, significa que hay más opciones de compra que de venta, y eso es lo que está pasando con Coinbase. Aun así, lo que está claro es que las acciones de COIN van a tener mucha volatilidad tras la publicación de resultados, con una volatilidad implícita del 118,4 %.
Si nos fijamos en los precios de ejercicio, la mayor parte de la posición abierta en opciones de compra y de venta se sitúa en 175 y 155 dólares. Dado que las acciones de COIN cotizan a 163 dólares, estas cifras indican que su potencial de subida probablemente será del 7,36 %, mientras que el de bajada rondará el 5 %.
Coinbase se enfrenta a grandes retos mientras sigue el «invierno de las criptomonedas»
La próxima publicación de resultados llega en un momento en el que Coinbase se enfrenta a retos importantes, lo que explica por qué la posición corta se ha disparado hasta el 12 %.
Su principal reto es que el «invierno de las criptomonedas» sigue en marcha. El precio del bitcoin se ha desplomado desde un máximo histórico de 126 300 dólares hasta los 64 000 dólares actuales. El ethereum se ha desplomado hasta los 1.875 dólares, mientras que la capitalización de mercado de todas las monedas ha caído a 2,15 billones de dólares desde el máximo histórico de más de 4 billones.
Las plataformas de intercambio de criptomonedas suelen pasar apuros cada vez que los precios caen en picado. Esto explica por qué una empresa como BitMart se ha ido a pique esta semana. La propia Coinbase ha tenido que anunciar despidos masivos.
La empresa también se verá afectada por el actual retroceso de la capitalización de mercado del USDC. Los datos muestran que su capitalización de mercado ha bajado de más de 80 000 millones de dólares a los 73 000 millones de dólares actuales. Este retroceso afectará a uno de sus negocios principales.
Los ingresos por stablecoins de Coinbase se dispararon de 910 millones de dólares en 2024 a 1.300 millones el año pasado. Sus últimos resultados trimestrales revelaron que su negocio de stablecoins generó 305 millones de dólares, frente a los 274 millones del mismo periodo del año pasado.
En el lado positivo, la empresa ha diversificado sus fuentes de ingresos en los últimos años. Ahora ha ampliado su negocio más allá de las criptomonedas y se está convirtiendo en una plataforma de intercambio para todo. Ofrece acciones y ETF, y está creciendo en el mercado de predicciones.
Análisis técnico del precio de las acciones de Coinbase
El gráfico semanal muestra que las acciones de COIN se han desplomado desde un máximo de 444,80 dólares en junio del año pasado hasta un mínimo de 143 dólares. Si lo miramos más de cerca, vemos que la acción ha tocado fondo en 143 dólares, su nivel más bajo en septiembre de 2024, abril de 2025, febrero y junio de este año. Eso es una señal de que los bajistas tienen miedo de vender en corto por debajo de ese nivel.
La acción ha formado ahora un patrón de cuádruple suelo cuya línea de cuello está en 444 dólares. Por lo tanto, es probable que la acción se recupere, quizá hasta la resistencia clave de 200 dólares. Por otro lado, si baja del nivel de soporte clave de 143 dólares, se invalidará la perspectiva alcista.
