Prévisions concernant l’action Coinbase : les marchés des options anticipent un rebond après la publication des résultats

Aperçu des principaux éléments

• Le marché des options laisse entrevoir un éventuel rebond de l’action Coinbase.
• La société affiche un ratio options d’achat/options de vente de 0,52, ce qui indique qu’elle détient davantage d’options d’achat que d’options de vente.
• Il a formé une figure en « quadruple creux », ce qui laisse présager un rebond.

L’action Coinbase a évolué dans une fourchette étroite avant la publication de ses résultats du deuxième trimestre, le 30 juillet.

Mardi, le cours du COIN s’est maintenu aux alentours de 159 dollars, après être resté dans une large fourchette depuis le mois de juin. Le positionnement sur les options indiquait un nombre plus élevé d’options d’achat que d’options de vente, même si ce constat ne garantissait pas pour autant une réaction haussière à la publication des résultats.

Coinbase publiera ses résultats du deuxième trimestre jeudi, après la clôture de la bourse. La société organisera une séance de questions-réponses à 14 h, heure du Pacifique.

Les investisseurs s’intéresseront tout particulièrement au chiffre d’affaires lié aux opérations de trading, aux revenus générés par l’USDC, aux coûts d’exploitation ainsi qu’à l’activité en pleine expansion de Coinbase sur le marché des prédictions.

Le marché des options laisse entrevoir un rebond de l’action Coinbase

Le marché des options est l’un des indicateurs les plus courants permettant d’évaluer la réaction des entreprises après la publication de leurs résultats. Les données montrent que les options arrivant à échéance le 31 juillet affichent un volume d’options de vente de 14 462, contre un volume d’options d’achat de 21 293. Cela donne un ratio volume d’options de vente/volume d’options d’achat de 0,68.

Il en va de même pour l’encours des options de vente, qui s’élève à 33 187, et celui des options d’achat, qui s’élève à 64 151, ce qui donne un ratio options de vente/options d’achat de 0,52. Une option de vente donne à son détenteur la possibilité de vendre un actif à un prix déterminé avant une date d’échéance. De même, une option d’achat donne à son détenteur la possibilité d’acheter un actif au cours de cette période.

Un faible ratio des positions ouvertes « put/call » inférieur à 1 signifie qu’il y a davantage d’options « call » que d’options « put », ce qui est le cas chez Coinbase. Il apparaît toutefois clairement que l’action COIN connaîtra une forte volatilité après la publication des résultats, la volatilité implicite s’établissant à 118,4 %.

Si l’on examine les prix d’exercice, la majeure partie des positions ouvertes sur les options d’achat et de vente se situe respectivement à 175 $ et 155 $. Le titre COIN s’échangeant actuellement à 163 $, ces chiffres indiquent que son potentiel de hausse devrait être de 7,36 %, tandis que son potentiel de baisse serait d’environ 5 %.

Coinbase est confrontée à des défis majeurs alors que l’hiver des cryptomonnaies se poursuit

La publication prochaine des résultats intervient à un moment où Coinbase est confrontée à des défis de taille, ce qui explique pourquoi le pourcentage de positions courtes a bondi à 12 %.

Son principal défi réside dans le fait que l’hiver des cryptomonnaies se poursuit. Le cours du bitcoin a chuté, passant d’un plus haut historique de 126 300 dollars à son niveau actuel de 64 000 dollars. L’Ethereum a chuté à 1 875 dollars, tandis que la capitalisation boursière de l’ensemble des cryptomonnaies est passée d’un niveau record de plus de 4 000 milliards de dollars à 2 150 milliards de dollars.

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies sont généralement mises à rude épreuve lorsque les cours s’effondrent. C’est ce qui explique pourquoi une entreprise comme BitMart a fait faillite cette semaine. Coinbase a elle-même dû annoncer d’importants licenciements.

L’entreprise sera également touchée par le recul actuel de la capitalisation boursière de l’USDC. Les données montrent que sa capitalisation boursière est passée de plus de 80 milliards de dollars à 73 milliards de dollars aujourd’hui. Ce recul aura des répercussions sur l’une de ses activités principales.

Le chiffre d’affaires de Coinbase lié aux stablecoins est passé de 910 millions de dollars en 2024 à 1,3 milliard de dollars l’année dernière. Ses derniers résultats trimestriels ont montré que son activité liée aux stablecoins avait généré 305 millions de dollars, contre 274 millions de dollars à la même période l’année dernière.

Du côté positif, l’entreprise a diversifié ses sources de revenus au cours des dernières années. Elle a désormais étendu ses activités au-delà des cryptomonnaies et est en passe de devenir une plateforme de négociation universelle. Elle propose des actions et des ETF, et se développe sur le marché des prédictions.

Analyse technique du cours de l’action Coinbase

Le graphique hebdomadaire montre que l’action COIN a chuté, passant d’un plus haut de 444,80 $ en juin de l’année dernière à un plus bas de 143 $. En y regardant de plus près, on constate que le titre a atteint son plus bas à 143 $, son niveau le plus bas en septembre 2024, avril 2025, février et juin de cette année. C’est le signe que les baissiers hésitent à vendre à découvert en dessous de ce niveau.

Le titre a désormais formé une figure en « quadruple creux » dont la ligne de cou se situe à 444 $. Il est donc probable que le titre rebondisse, peut-être jusqu’à la résistance clé située à 200 $. À l’inverse, un passage sous le niveau de soutien clé de 143 $ invaliderait les perspectives haussières.