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Ideas clave:
- El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha dicho que la agencia puede promulgar normas para el mercado de las criptomonedas si la Ley CLARITY no se aprueba en el Congreso este año.
- Atkins dijo que una ley ofrecería una mayor seguridad jurídica que las normas de la SEC, que los futuros gobiernos podrían revocar.
- La Ley CLARITY ha sido aprobada por las comisiones de banca de la Cámara de Representantes y del Senado de EE. UU., pero aún está a la espera de la votación en el pleno, ahora que se acerca el receso de agosto.
El retraso de la Ley CLARITY podría empujar a la Comisión de Valores y Bolsa a adelantar sus propias normas sobre el mercado de activos digitales.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha dicho que la agencia y la Comisión de Comercio de Futuros sobre Materias Primas podrían subsanar las lagunas normativas si el Congreso no logra aprobar la legislación.
Sin embargo, Atkins siguió apoyando una ley federal porque la legislación ofrecería una mayor seguridad a largo plazo que las normas de las agencias.
El Senado no había programado un debate en el pleno a medida que se acercaba el período de sesiones estatal de agosto.
Noticias sobre la Ley CLARITY: el retraso del Senado deja el proyecto de ley sin votación en el pleno
La Cámara de Representantes aprobó la Ley CLARITY en julio de 2025 por 294 votos a favor y 134 en contra. La Comisión de Banca del Senado dio luz verde al proyecto de ley en mayo de 2026 por 15 votos a favor y 9 en contra. Sin embargo, los líderes del Senado aún no han fijado una fecha para la votación en el pleno. La medida necesitaría al menos 60 votos para salir adelante en la cámara.
El proyecto de ley repartiría la supervisión entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Otorgaría a la CFTC competencia sobre los mercados al contado de materias primas digitales. Esa estructura podría dejar muchos criptoactivos fuera de la jurisdicción directa de la SEC sobre el mercado.
Los demócratas del Senado han expresado su preocupación por las disposiciones éticas relacionadas con los funcionarios públicos y las actividades con activos digitales. Además, los legisladores siguen sin ponerse de acuerdo sobre si las stablecoins deberían ofrecer rentabilidad. Estas cuestiones han ralentizado las negociaciones y han reducido las posibilidades de que se apruebe la ley antes del receso de agosto.
El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo que probablemente la cámara no terminaría de tramitar el proyecto de ley antes del receso. Más tarde, el Senado dejó la propuesta en suspenso mientras los legisladores se centraban en otras prioridades. Este retraso deja el proyecto de ley sin una fecha clara para la votación final.
Los legisladores también tienen que decidir cómo se abordarán en el proyecto de ley las redes descentralizadas, las ventas de tokens y la protección de los clientes. Según el mercado de predicciones Polymarket, la Ley CLARITY tiene un 29 % de posibilidades de convertirse en ley en 2026.
La probabilidad en Polymarket ha bajado un 36 %, ya que la votación en el pleno del Senado sigue pendiente.
La SEC prepara normas alternativas para las criptomonedas
Atkins dijo que la SEC está dispuesta a elaborar normas que regulen muchos de los aspectos que aborda la Ley CLARITY. La agencia podría hacer uso de sus competencias actuales para regular el registro de tokens, su custodia, las plataformas de negociación y los requisitos para los intermediarios bursátiles. También podría establecer exenciones para algunos proyectos de criptomonedas.
La SEC ya ha incluido un paquete de medidas normativas sobre criptomonedas en su agenda para 2026. El plan incluye exenciones de registro y una posible cláusula de exención de responsabilidad para proyectos descentralizados. También abarca normas de custodia y reglas para las plataformas de negociación de activos digitales.
Atkins ha descrito el trabajo de la agencia como un puente hacia la legislación. Dijo que la SEC puede establecer normas si el Congreso no toma medidas. Sin embargo, sigue apoyando el proyecto de ley y ha ofrecido asistencia técnica a los legisladores. Atkins dijo que la agencia quiere normas para los emisores, los inversores y los intermediarios. Argumentó que la incertidumbre en materia de competencia puede dejar a las empresas sin requisitos de cumplimiento coherentes.
La agencia también ha colaborado con la CFTC en la clasificación de los activos digitales. Las directrices publicadas en marzo identificaron 16 tokens como materias primas digitales, entre ellas Bitcoin y Ethereum. Esas directrices siguen siendo una medida administrativa, no una ley federal.
El calendario de la Ley CLARITY sigue sin estar claro
La votación de la Comisión de Banca del Senado ha puesto de manifiesto el apoyo bipartidista a un marco regulador para el mercado de activos digitales.
Sin embargo, el hecho de que la comisión lo aprobara no garantizaba que el proyecto de ley contara con el apoyo suficiente para superar los obstáculos de procedimiento en el pleno del Senado.
La legislación sigue suscitando desacuerdos en materia de ética, recompensas por stablecoins, financiación ilícita y protección de los consumidores.
Podría volver a debatirse una vez que los legisladores terminen el período de sesiones estatal de agosto. Los líderes del Senado aún no han anunciado una fecha concreta para su debate en el pleno.
Por lo tanto, es probable que la SEC siga elaborando su propia normativa sobre criptomonedas mientras el Congreso debate la ley.
Esas normas podrían servir de orientación a corto plazo para los emisores y los intermediarios.
Sin embargo, Atkins insistió en que una legislación integral seguía siendo la mejor vía para lograr un marco normativo duradero para el mercado de las criptomonedas en EE. UU.
