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Faits marquants :
- Les détenteurs de titres à court terme réduisent leur exposition à mesure que le BTC dépasse 107 000 dollars, ce qui indique que le cycle arrive à maturité.
- Le prix réalisé par STH à 94,5K $ devient un support critique dans un contexte de tendance à la hausse de la distribution.
- Une baisse de 111 millions de dollars à 107,7 milliers de dollars ajoute de la pression, suggérant une prudence croissante près des sommets du marché.
Depuis que le bitcoin (BTC) a atteint 107 000 dollars, les détenteurs de titres à court terme ont commencé à vendre. Les données de la blockchain suggèrent une diminution de l’accumulation, et un grand négociant a pris une position courte importante, ce qui amène certains à se demander si le cycle haussier n’est pas sur le point de se terminer.
Les détenteurs de titres à court terme sortent du marché alors que le bitcoin dépasse les 107 000 $.
Selon les dernières données d’Alphractal, les détenteurs de titres à court terme vendent désormais le bitcoin plutôt que de l’acheter. Ce changement s’est produit alors que le bitcoin s’échange aux alentours de 107 000 à 110 000 dollars. Par le passé, ce type de comportement a été observé à proximité des points les plus élevés des cycles de marché.
Les données révèlent la part de l’offre contrôlée par les détenteurs à court terme et à long terme. La ligne rouge représente l’offre des détenteurs à long terme (LTH) et la ligne bleue l’offre des détenteurs à court terme (STH).
Une pente descendante de la ligne bleue au fur et à mesure que le prix augmente signifie que les investisseurs à court terme vendent leurs actions. Les derniers chiffres montrent que l’offre de STH est désormais inférieure à 6 millions de BTC.
Mais l’offre de LTH reste très élevée, supérieure à 14 millions de BTC. En raison de cette différence, il semble que les nouveaux investisseurs vendent lorsque les prix augmentent, ce qui n’est pas le cas de ceux qui sont sur le marché depuis plus longtemps.
94,5K$ devient un support clé pour les acheteurs à court terme
Au moment de la rédaction de cet article, le prix réalisé par les détenteurs à court terme était de 94 500 $, tandis que le prix pour les détenteurs à long terme était de 33 000 $. La différence de 61 000 dollars entre le coût de base des nouveaux et des anciens investisseurs est très visible.
Le niveau de 94,5 000 dollars est désormais un point de soutien important pour les détenteurs d’actions à court terme. Si le prix tombe en dessous de ce point, de nombreux membres de ce groupe subiraient une perte, ce qui pourrait les inciter à vendre davantage.
Le prix réalisé est la valeur moyenne à laquelle les pièces ont été échangées pour la dernière fois. Si le STH reste supérieur au LTH, cela signifie que les acheteurs sont plus impliqués et plus sûrs de leurs actions.
Dans tous les cycles précédents, un nouveau marché haussier a démarré lorsque la ligne STH a dépassé la ligne LTH. Au début du cycle actuel, ce croisement s’est reproduit, ce qui indique que la phase baissière est terminée et que le marché est en train de se redresser.
Les deux indicateurs sont en hausse, ce qui signifie que les investisseurs continuent d’acheter et de vendre à des niveaux différents.
La distribution domine alors que la dynamique d’accumulation ralentit
En outre, les données révèlent que les détenteurs à court terme achètent et vendent des crypto-monnaies. Les barres vertes indiquent le montant d’argent gagné chaque jour, et les barres rouges le montant distribué.
Depuis le début de l’année 2025, les barres rouges sont devenues la norme, ce qui signifie que ce groupe vend plus de pièces qu’il n’en achète.
Les distributions quotidiennes ont régulièrement dépassé les -100 000 BTC. Cela signifie que la vente est une pratique courante. Parallèlement, la taille et la fréquence des pics d’accumulation ont diminué depuis le début de la période 2024.
Le cours du bitcoin, représenté en noir, a augmenté au fur et à mesure que le marché baissait. Cependant, si les acheteurs à court terme n’interviennent pas, les hausses de prix pourraient s’affaiblir.
Un gros trader a ajouté à la pression baissière en ouvrant une position courte de 111,8 millions de dollars sur le bitcoin. Selon Lookonchain, le trader est passé d’une position haussière à une position baissière à un prix moyen de 107 711 dollars. Le prix de vente de la position est de 149 100 dollars.
Cette position utilise un effet de levier de 40x. Si le jeton atteint 150 000 dollars, la transaction sera probablement clôturée. Mais le fait d’avoir une position courte signifie que le trader anticipe une baisse prochaine du prix.
Des positions de cette taille peuvent influencer l’évolution du marché. La vente à découvert par de gros opérateurs à proximité des prix les plus élevés peut indiquer qu’ils deviennent plus prudents. Malgré cela, le bitcoin a atteint de nouveaux records en 2021, même si les détenteurs de positions à court terme ont décidé de vendre.
Une saison des altcoins se profile-t-elle après le pic du bitcoin ?
En outre, un graphique couvrant une longue période avec une échelle logarithmique met en évidence l’évolution des zones de valorisation du bitcoin à l’aide de différentes couleurs.
Lorsque le bitcoin a atteint son point culminant dans un cycle, ou ATH, il se trouvait dans la zone rouge, ce qui signifie que l’excitation était à son comble. Après un ATH, le graphique met également en évidence le début d’une Altseason, lorsque les gens ont tendance à transférer leur argent du bitcoin vers d’autres crypto-monnaies.
Actuellement, la BTC se trouve dans la zone verte, qui a souvent indiqué une croissance de milieu de cycle dans le passé. Auparavant, lorsque les prix traversaient cette zone, ils étaient suivis d’une forte remontée vers de nouveaux sommets.
Si l’histoire se répète, le jeton pourrait encore augmenter avant de former un sommet de cycle dans la zone rouge. D’après le graphique, l’Altseason 4 devrait suivre un tel sommet, comme nous l’avons vu par le passé.
Clause de non-responsabilité
Dans cet article, les points de vue et les opinions exprimés par l’auteur ou par toute personne citée sont donnés à titre d’information uniquement. Ils ne constituent pas des conseils en matière d’investissement, de finance ou autre. Le trading ou l’investissement dans les crypto-monnaies comporte un risque de perte financière.
