Le bitcoin se maintient au-dessus de 100 000 dollars pendant un mois – Evolution latérale en juin ou nouveaux sommets ?

Aperçu des principaux éléments :

• Les positions longues sur Bitfinex diminuent fortement alors que le prix augmente, ce qui indique une dynamique haussière à venir.
• Les nouvelles baleines BTC détiennent plus de 1,1 million de pièces, ce qui crée une pression durable sur l’offre avec peu de prises de bénéfices.
• Les entrées nettes des ETF redeviennent positives, tandis que les baleines accumulent plus de 600 000 BTC depuis mars, ce qui réduit l’offre disponible.

Le bitcoin s’est maintenu au-dessus de 100 000 dollars, un niveau qu’il a conservé tout au long du mois dernier. Le marché est resté prudemment haussier alors que les baleines s’accumulaient et que les flux des ETF se rétablissaient.

Les positions longues de Bitfinex diminuent alors que le prix du bitcoin grimpe en flèche

Le bitcoin est toujours au-dessus de 100 000 $, s’échangeant à 104 635 $ avec une baisse quotidienne de seulement 0,70 % au cours des dernières 24 heures. Malgré les chiffres rouges, le BTC a bien résisté et a bénéficié de la faiblesse des flux macroéconomiques et de la force de rotation des ETF.

Mais l’analyste technique Joao souligne un signal plus important : les positions longues sur Bitfinex diminuent au fur et à mesure que le prix augmente. Les positions longues sur Bitfinex se situent à 48 200 BTC, tandis que les positions courtes ne sont que de 184 BTC, ce qui est très déséquilibré.

Par le passé, les grandes fluctuations à la hausse des prix sur les marchés du bitcoin ont été précédées d’une baisse des positions longues sur Bitfinex. Ce qui est remarquable, c’est la corrélation inverse, puisque les baisses de prix antérieures ont suivi les hausses des positions longues sur Bitfinex, et non l’inverse.

Si les positions longues de Bitfinex continuent de diminuer, la tendance à la hausse du bitcoin pourrait se poursuivre, a déclaré Joao Wedson. Cette situation s’est répétée à plusieurs reprises au cours des deux dernières années, et la mesure est devenue un indicateur de l’état d’esprit.

Ainsi, cette baisse des positions longues pourrait être davantage un positionnement contrôlé avant une nouvelle poussée potentielle à la hausse.

L’achat de baleines s’accélère tandis que la pression de l’offre augmente

Selon les données de la chaîne, les nouvelles baleines de bitcoins s’accumulent à un rythme effréné depuis le mois de mars de cette année. Le nombre de portefeuilles détenant plus de 1 000 BTC est passé de 500 000 BTC à 1,1 million de BTC, soit plus de 63 milliards de dollars.

Cette croissance équivaut à environ 10 mois d’offre minière totale et exerce une pression structurelle considérable sur le stock de BTC disponible. Il s’agit de nouveaux achats, contrairement aux pièces recyclées provenant d’anciens détenteurs, ce qui signifie qu’ils ont probablement été effectués par de nouvelles entrées institutionnelles.

Cette tendance se produit souvent avant des événements macroéconomiques tels que d’éventuelles hausses de la demande d’ETF ou des modifications attendues des taux d’intérêt. Historiquement, l’accumulation de baleines a tendance à précéder les grandes hausses de prix.

D’autre part, les données actuelles de la cohorte Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) montrent que les bénéfices non réalisés sont relativement faibles. Cette situation contraste avec les sommets des cycles précédents, qui affichent généralement des bénéfices non réalisés beaucoup plus élevés, ce qui indique un potentiel de hausse plus important.

Cependant, comme les prix sont élevés, la plupart des détenteurs ne sont pas en situation de profit extrême, ce qui laisse une marge de manœuvre pour la poursuite de la hausse. Par ailleurs, l’indice de peur et de cupidité le plus récent se situait à 50 lors du recul des prix de cette semaine à 104 000 dollars.

Historiquement, ce niveau sert de support psychologique et provoque souvent des rebonds et des flux d’achat à court terme en BTC.

Depuis lors, l’indice a recommencé à augmenter, indiquant les premiers signes d’un regain d’optimisme dans les indicateurs du climat de la vente au détail.

Les flux nets des ETF Bitcoin rebondissent et les traders se dédouanent de la correction

Le paysage des flux d’ETF reste mitigé, mais il est devenu légèrement positif après quelques jours de sorties nettes. Les flux nets d’ETF au comptant sont repassés dans le vert mardi et mercredi, ce qui indique que les acheteurs institutionnels se sentent plus confiants.

Les flux sortants ont été agressifs en début de semaine, mais les nouveaux flux entrants semblent avoir stabilisé les attentes du marché. Les traders d’ETF ne s’attendent probablement pas à une correction plus profonde, a noté Axel Adler Jr, en se référant à l’action récente de l’offre.

En outre, les nouvelles cohortes de baleines continuent d’augmenter régulièrement leur offre à long terme, indépendamment de la volatilité à court terme. Cela montre le positionnement stratégique des grands investisseurs qui ne sont apparemment pas affectés par le financement à court terme ou le bruit des ETF.

La force du bitcoin provient d’une demande constante, et non de poussées spéculatives, et sa capitalisation boursière totale s’élève à 2,07 billions de dollars. Le marché attend maintenant une rupture au-dessus des récents sommets ou une tendance latérale qui durera jusqu’en juin.

Mais les indicateurs haussiers l’emportent sur les signaux baissiers jusqu’à présent ; par conséquent, le BTC pourrait tenter de franchir de nouveaux sommets historiques tant que les positions longues de Bitfinex diminuent et que la demande de l’ETF reste stable.

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