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Aperçu des principaux éléments :
- Les données de Polymarket indiquent seulement 14 % de chances d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en juillet.
- Le rapport sur l’IPC suscite l’espoir, mais la Fed n’est pas convaincue.
- Le ton optimiste de la Fed pèse sur les marchés des crypto-monnaies et des actifs à risque.
Les prévisions de réduction des taux de la Fed ont fortement chuté à 14 % en juillet, selon les données récentes de Polymarket, les investisseurs s’étant montrés hostiles à cette idée. Cette chute spectaculaire de la confiance fait suite à des spéculations antérieures sur une réduction possible, compte tenu des indicateurs de prix plus faibles dans les dernières données (IPC).
Ces chiffres marquent un écart plus important par rapport aux hypothèses du marché. Cela signifie que les opérateurs et les institutions ne considèrent plus comme probable une réduction des taux en juillet, même si les données économiques commencent à s’assouplir.
Les paris sur la baisse des taux d’intérêt de la Fed se sont effondrés sur le marché des changes
Le 28 juin, les traders de Polymarket estimaient à 14 % la probabilité d’une baisse des taux de la Fed lors de la prochaine réunion du FOMC. Quelques semaines auparavant, les attentes oscillaient autour de 30-40 %. Cette baisse suggère que les participants, tant institutionnels que particuliers, ont ajusté leurs perspectives en réponse aux commentaires de la Fed.
Polymarket, connu pour ses marchés de prédiction à la chaîne, a reflété le changement de psychologie du marché. Bien que les indicateurs d’inflation se soient améliorés, la plupart des traders pensaient que la Fed maintiendrait ses taux en juillet.
Les responsables de la Fed ont réaffirmé qu’ils avaient besoin de données cohérentes avant de modifier leur politique. Cette position semble s’aligner sur la forte baisse des attentes en matière de réduction des taux.
Les données de l’IPC alimentent les rumeurs, mais pas la confiance
Le dernier rapport de l’IPC a fait état d’une légère baisse de l’inflation à la consommation. Bien que cela ait renforcé les espoirs de certains analystes de voir la Fed adopter une attitude dovish, il n’y a pas eu de changement de ton significatif.
Il est vrai que l’inflation va dans la bonne direction, mais pas à un niveau suffisant pour que la Fed se hâte de prendre une décision. De nombreux économistes pensent que la banque centrale pourrait ne pas envisager un changement de politique avant septembre au moins, à moins que les indicateurs économiques ne commencent à s’effondrer soudainement.
Janet Rowe, économiste chez Atlantic Macro, a déclaré : “La Fed n’est pas pressée d’agir. Une seule donnée plus faible sur l’inflation ne permettra pas de réduire le taux d’intérêt. Elle veut/cherche la cohérence”.
Les traders réagissent aux remarques optimistes des responsables de la Fed
Plusieurs gouverneurs et présidents des banques fédérales de réserve ont envoyé des signaux d’alarme au cours des dernières semaines. D’autres ont même recommandé qu’une hausse des taux ne soit pas totalement exclue en cas de reprise de l’inflation.
Cette communication conservatrice a réduit les espoirs des investisseurs et renforcé l’idée que la Fed est prête à rester à un niveau élevé plus longtemps. Les changements sont visibles non seulement sur Polymarket, mais aussi dans les anciens formulaires de contrats à terme tels que l’outil FedWatch du CME, qui affiche également des probabilités plus faibles d’une baisse imminente des taux.
Ce que cela signifie pour les marchés et les crypto-monnaies
Cet effet pourrait peser sur les actifs à risque, tels que les actions technologiques et les crypto-monnaies, car les chances d’une décision sur les taux d’intérêt en juillet s’amenuisent. Le dernier exemple en date concerne également le bitcoin et l’ethereum, qui ont évolué dans une fourchette ces derniers jours en raison de l’absence de signaux de la part de la Fed, selon les analystes.
Une période prolongée de taux d’intérêt élevés peut également stimuler le dollar américain par rapport aux devises étrangères et aux matières premières mondiales. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, cela peut signifier une plus grande volatilité face à la persistance de l’incertitude macroéconomique.
Néanmoins, quelques analystes du marché estiment que la Fed est sur le point d’atteindre la limite de sa politique. Et le ralentissement de l’inflation pourrait rendre possible de nouvelles baisses de taux à l’automne ou au début de l’hiver.
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