Le bitcoin s’accroche à 108 000 dollars dans un contexte de changements macroéconomiques et de réinitialisation des produits dérivés

Aperçu des principaux éléments :

• Le bitcoin se maintient à 108 000 dollars, le report des droits de douane atténuant la pression macroéconomique.
• La réinitialisation des produits dérivés laisse présager un retour de la dynamique haussière.
• L’offre de devises atteint un niveau record, ce qui renforce la confiance des détenteurs de titres à long terme.

Le BTC s’accroche au soutien alors que les traders prennent en compte les retards tarifaires, la demande institutionnelle et la réinitialisation du marché des options.

Le bitcoin (BTC) s’est échangé à 107 981 dollars lundi, se stabilisant dans une fourchette étroite de 107 300 à 110 600 dollars depuis mercredi dernier. L’action discrète du prix a suivi un week-end turbulent sur le marché des produits dérivés et un retard notable dans les tarifs d’importation américains, alimentant la spéculation d’une rupture vers 120 000 $.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a reporté la date limite de mise en œuvre des droits de douane à l’encontre du Japon et de la Corée du Sud. Initialement fixée au 5 juillet, la nouvelle date de mise en œuvre est désormais fixée au 11 août. Ce report a apaisé les inquiétudes des investisseurs quant à une impasse commerciale, ce qui a permis aux actifs à risque de rebondir.

L’analyste de marché TedPillows a décrit ce retard comme un “signal vert” pour la prochaine hausse du bitcoin. Il a noté sur X que le BTC continue d’être en retard sur le graphique de l’offre monétaire mondiale. Si la corrélation historique reprend, le mouvement pourrait justifier une hausse jusqu’à 120 000 dollars.

Le marché des options sur le bitcoin montre une reprise de la volatilité

Les données de Laevitas.ch ont montré que le ratio put-to-call sur Deribit a atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an. Le ratio est retombé à 0,8 lundi, ce qui indique un regain d’intérêt pour les paris haussiers.

Parallèlement, la prime à terme annualisée à un mois du BTC a chuté à 3,5 % samedi, mais a rebondi au-dessus de la ligne neutre de 5 % lundi. Les traders interprètent souvent une prime supérieure à 5 % comme un signe de retour d’un sentiment haussier sur les marchés à terme.

Malgré cela, la prudence reste de mise. Le gap des contrats à terme du CME a été comblé en début de semaine, et le trader @mark_cullen a signalé 106 000 $ comme un bloc d’ordres haussier si le bitcoin ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 108 400 $.

Les mesures de l’approvisionnement en chaîne renforcent les arguments en faveur de la hausse des prix

Alors que les produits dérivés se sont réajustés au cours du week-end, les tendances de l’offre au comptant restent fermement haussières.

Les données sur la chaîne partagées par Jeff Cook ont mis en évidence un nouveau plancher historique pour le bitcoin détenu sur les marchés d’échange. Historiquement, de tels creux précèdent de fortes remontées des prix, car la réduction de l’offre sur les marchés boursiers diminue la pression immédiate des ventes.

Selon AlphaBTC, le retour de Bitcoin dans sa précédente fourchette de négociation s’aligne avec le comblement du gap du CME. Si le prix se maintient au-dessus de 108 500 $, les prochains objectifs de hausse pourraient entrer en jeu. Cependant, si le prix ne parvient pas à maintenir ce niveau, les offres pourraient se rouvrir autour de 106 000 $.

La pression de vente de Binance ne parvient pas à briser le prix du bitcoin

Malgré une pression de vente soutenue sur Binance, le BTC s’est maintenu au-dessus de 107 000 $.

Les données de BorisVest indiquent que l’activité des preneurs sur Binance Derivatives est restée agressivement orientée vers le côté vendeur pendant plus de 45 jours. Le delta de volume cumulé (CVD), qui mesure la pression de vente nette sur le marché, continue de chuter.

Pourtant, la résistance du prix malgré cette pression a conduit à spéculer sur le fait que les grands acheteurs absorbent le flux. Cette divergence suggère que le bitcoin pourrait faire l’objet d’une accumulation discrète de la part d’acteurs institutionnels ou fortunés.

Le sentiment devient prudemment optimiste

Selon les données sur le sentiment du marché de Woominkyu, le Blockchain Cycle Momentum Index (BCMI) est passé à 0,55, franchissant le seuil du milieu de cycle.

L’indice de peur et de cupidité se situe désormais dans les 70 premiers degrés. Des indicateurs tels que MVRV (2,0) et NUPL (0,4) suggèrent que la valorisation du marché n’a pas encore atteint le sommet de l’euphorie, ce qui laisse une marge de manœuvre pour une hausse potentielle. Cependant, Woominkyu a prévenu qu’une hausse dans la fourchette 0,60-0,75 BCMI précède souvent des secousses de 20-35 %.

Il a recommandé de réduire l’effet de levier lorsque l’indice atteindra 0,60 et de se préparer à réduire les risques au-delà de 0,75.

120K$ possible, mais pas sans volatilité

Si les signaux macroéconomiques et les signaux de la chaîne sont forts, les analystes se méfient de la volatilité.

La capacité du bitcoin à absorber les pressions vendeuses et à maintenir le support a fait naître l’espoir d’une rupture. Toutefois, comme le BCMI se rapproche de sa zone critique et que les risques macroéconomiques restent élevés, des replis à court terme ne sont pas à exclure.

D’ici là, la fourchette de 107 000 à 110 000 dollars du bitcoin reste le principal champ de bataille. Les traders attendent maintenant de voir si le refroidissement des produits dérivés, le resserrement de l’offre et le report des droits de douane fourniront le catalyseur nécessaire pour franchir la résistance.

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