L’inflation américaine tombe à 1,7 % avant la décision clé de la Fed le 30 juillet

Aperçu des principaux éléments :

• Les données sur la truflation montrent que l’inflation américaine est passée de 2,1 % à 1,7 % en moins de deux semaines.
• Les marchés ne prévoient pas de baisse des taux en juillet, mais les probabilités d’une baisse en septembre augmentent.
• Le bitcoin s’apprête à faire une percée alors que le dollar s’affaiblit, que l’inflation ralentit et que la masse monétaire atteint le niveau record de 55,48 billions de dollars.

L’inflation américaine a fortement chuté à 1,7 %, selon les données de Truflation mises à jour le 8 juillet. Cette baisse place l’inflation en dessous de l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Elle a également intensifié la spéculation avant la prochaine réunion du FOMC du 30 juillet.

Ce ralentissement rapide de l’inflation accroît la pression sur la Réserve fédérale. Celle-ci a prévu une hausse des prix et un ralentissement de la croissance. Cependant, les données actuelles du marché pourraient imposer un changement de politique plus tôt que prévu.

L’inflation tombe en dessous de l’objectif de la Fed alors que le marché attend la réunion du 30 juillet

L’indice d’inflation américain Truflation montre que l ‘inflation est tombée à 1,7 %, son niveau le plus bas depuis des mois et en dessous de l’objectif de 2 %. Il s’agit d’une baisse de 0,52 point par rapport au 29 juin et d’une baisse de 0,4 point en seulement deux semaines. Parallèlement, le Bureau of Labor Statistics fait toujours état d’un taux d’inflation plus élevé de 2,4 %.

Malgré cela, la Réserve fédérale reste prudente et maintient son taux de référence entre 4,25 % et 4,5 %. La Fed continue de prévoir deux baisses de taux pour 2025, mais une seule pour 2026. Toutefois, les opérateurs réévaluent ces projections en raison du ralentissement plus rapide que prévu de l’inflation.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré le 18 juin que la hausse des prix pourrait affecter les dépenses estivales. Il a cité les nouveaux tarifs douaniers et les changements de politique au niveau mondial. Mais les relevés d’inflation en temps réel contredisent désormais ces inquiétudes. Jerome Powell a également souligné la vigueur du marché du travail, qui a permis de maintenir le taux de chômage à près de 4,2 %.

Les marchés ne s’attendent pas à une réduction en juillet, mais le mois de septembre semble probable

Les opérateurs de marché à revenu fixe ne s’attendent pas à une réduction des taux lors de la réunion du 30 juillet. Les données du CME indiquent une probabilité de 5 % seulement. Cependant, la probabilité d’une baisse des taux en septembre est passée à 61 % dans un contexte de baisse rapide de l’inflation. Les données de l’IPC à venir le 15 juillet pourraient encore influencer ces attentes.

Les projections économiques publiées en juin par la Fed prévoient une inflation annuelle de 3 % pour 2025, contre 2,7 % en mars. Cependant, les indicateurs actuels sont déjà bien en deçà de ces prévisions, ce qui pourrait pousser la Fed à agir.

Dans le même temps, les prévisions de croissance du PIB ont été ramenées de 1,7 % à 1,4 %. Bien que les données sur le marché du travail restent solides, avec des niveaux d’emploi stables, la Fed pourrait encore changer de ton dans ses prochaines déclarations.

Les investisseurs surveillent de près la publication, le 9 juillet, des minutes de la Fed, qui pourraient apporter de nouvelles informations. Si les décideurs politiques reconnaissent la baisse de l’inflation aux États-Unis, le sentiment pourrait changer rapidement.

Les crypto-monnaies se redressent grâce à la baisse de l’inflation et au boom des liquidités

Alors que l’inflation diminue et que la politique monétaire reste incertaine, les marchés des cryptomonnaies montrent des signes de vigueur. Le bitcoin reste dans une fourchette comprise entre 107 000 et 110 000 dollars.

Toutefois, il présente des schémas haussiers sur des périodes plus courtes. Les indicateurs techniques tels que le RSI et l’oscillateur “Awesome” suggèrent une dynamique haussière.

En outre, la masse monétaire mondiale a atteint un niveau record de 55,48 billions de dollars. C’est ce que l’on appelle une bulle de liquidité. Cette situation est due à l’assouplissement des banques centrales et aux prêts bancaires.

Traditionnellement, le bitcoin fait un bond de 3 à 6 mois après ces expansions monétaires. Le bitcoin, avec son offre fixe et sa conception décentralisée, est souvent considéré comme une protection contre la dévaluation des monnaies fiduciaires.

En revanche, le dollar américain a perdu plus de 96 % de sa valeur au cours du siècle dernier. Cette année, l’indice du dollar a chuté de près de 11 %, sa pire performance depuis le début des années 1970.

Le bitcoin et le dollar divergent alors que la Fed maintient ses taux

La baisse du dollar et l’augmentation du prix du bitcoin mettent en évidence une déconnexion croissante entre les actifs décentralisés et les actifs en monnaie fiduciaire. Le bitcoin a augmenté de 16 % cette année et se négocie à des niveaux proches de ses plus hauts niveaux historiques.

Entre-temps, le pouvoir d’achat du dollar continue de s’affaiblir, car les attentes en matière d’inflation changent. D’autres analystes pensent qu’une baisse inattendue des taux d’intérêt de la Fed fera grimper le bitcoin.

En avril, le BTC a progressé de 27 % en deux semaines après une baisse identique de l’inflation et une augmentation de la masse monétaire. Bien que le bitcoin soit un actif risqué et volatil, il surperforme les actifs conventionnels pendant la période d’assouplissement monétaire.

Il y a également une anticipation générale de l’assouplissement des politiques, ce qui affecte le marché des crypto-monnaies. Les altcoins tels que l’Ethereum sont de plus en plus populaires, car les investisseurs se préparent à changer de macroéconomie. Un pivot officiel de la Fed pourrait déclencher la prochaine étape de la hausse des crypto-monnaies.

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