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Aperçu des principaux éléments :
- Les ETF tokenisés pourraient rationaliser la création, le rachat et le transfert d’actions, réduire les coûts opérationnels et raccourcir les délais de règlement.
- Il permettra la propriété fractionnée, la blockchain fournissant un enregistrement transparent et vérifiable des transactions.
- BlackRock explore également les ETF tokenisés, en s’appuyant sur son fonds monétaire tokenisé existant de 2,2 milliards de dollars (BUIDL).
Le gestionnaire d’actifs numériques VanEck a récemment discuté avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de la tokenisation des ETF cryptographiques. La tokenisation a été à l’ordre du jour de la SEC, signalant un changement majeur dans l’orientation de la réglementation. Selon les observateurs du marché, cette évolution met en évidence l’accélération de la transition des fonds traditionnels vers des produits financiers entièrement tokenisés.
VanEck s’engage avec le groupe de travail de la SEC sur les ETF tokenisés
VanEck, un gestionnaire d’actifs avec plusieurs dépôts actifs pour les ETF crypto spot, a consulté aujourd’hui le groupe de travail Crypto de la SEC sur la tokenisation des fonds négociés en bourse. Les discussions ont porté sur le rôle des émetteurs sous-jacents dans les structures des ETF à jetons.
D’autre part, la Crypto Task Force de la SEC s’est engagée avec plusieurs entreprises à examiner les applications de contrats intelligents et les cadres de conformité. La tokenisation des ETF consiste à représenter les actions des ETF cryptographiques sous forme de jetons numériques sur une blockchain. Au lieu de détenir un certificat d’action traditionnel ou une entrée numérique dans un compte de courtage, les investisseurs posséderaient des jetons sécurisés et vérifiables sur un grand livre décentralisé.
L’introduction de la tokenisation permettrait de rationaliser la création, le rachat et le transfert des parts d’ETF. Elle pourrait ainsi réduire les coûts opérationnels et raccourcir les délais de règlement. Le grand livre immuable de la blockchain fournit également un enregistrement transparent et vérifiable de la propriété et des transactions. Les ETF tokénisés pourraient à terme permettre la propriété fractionnée et élargir l’accès des investisseurs à l’échelle mondiale.
BlackRock explore les ETF tokenisés
Le gestionnaire d’actifs BlackRock, qui pèse 10 000 milliards de dollars, s’intéresse également au mouvement des jetons après le récent succès de ses ETF Bitcoin.
Bloomberg a rapporté plus tôt en septembre que BlackRock étudiait la possibilité de tokeniser les fonds exposés aux actifs du monde réel (RWA). Toute initiative de ce type devra tenir compte des exigences réglementaires existantes.
L’engagement de BlackRock dans la tokenisation n’est pas nouveau. L’entreprise gère déjà le plus grand fonds monétaire tokenisé au monde, le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), qui détient 2,2 milliards de dollars d’actifs sur des blockchains, notamment Ethereum, Avalanche, Aptos et Polygon
Au-delà de BUIDL, BlackRock a expérimenté des parts de fonds à jetons en utilisant la plateforme Onyx de JPMorgan. Le marché des actifs tokenisés reste relativement petit, évalué à environ 28 milliards de dollars selon le tracker rwa.xyz, par rapport à l’industrie américaine des ETF qui pèse plusieurs milliards de dollars. Cependant, l’exploration de BlackRock met en évidence la manière dont la finance traditionnelle commence à tester le potentiel de la blockchain.
VanEck met en avant d’autres sujets clés avec la Crypto Task Force de la SEC
VanEck a publié un ordre du jour décrivant les principaux sujets de discussion concernant les ETF cryptographiques, dans le cadre d’un effort visant à réglementer les options d’investissement dans les crypto-monnaies. Le gestionnaire d’actifs abordera la question de savoir comment les normes de cotation génériques proposées pour les ETF cryptographiques s’appliquent aux jetons de mise en jeu liquides.
En outre, l’ordre du jour comprend également des discussions réglementaires couvrant la finance décentralisée (DeFi) et la réglementation des actifs cryptographiques. Il abordera spécifiquement les titres tokenisés et les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) dans le cadre actuel de l’enregistrement des titres.
VanEck abordera également le Advisers Act Custody Rule et les amendements potentiels pour la conservation des actifs numériques. Cela inclut l’utilisation du logiciel Multi-Party Computation (MPC) pour sécuriser certains actifs numériques.
Cette discussion intervient alors que plusieurs gestionnaires d’actifs, dont VanEck, ont déposé des demandes pour divers ETF crypto auprès de la SEC. La réunion s’inscrit dans le cadre des efforts déployés par le secteur pour répondre à l’incertitude réglementaire et établir des pratiques normalisées pour les produits d’investissement en cryptomonnaies.
