Voici pourquoi l’action MSTR risque de plonger lourdement

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action MSTR a formé un drapeau baissier, ce qui laisse présager une poursuite de la baisse.
• La société a continué à diluer ses actionnaires au cours des derniers mois.
• L’intérêt pour la vente à découvert a continué d’augmenter, atteignant un maximum de 11,5 %.

Le cours de l’action MSTR a poursuivi sa tendance baissière cette semaine, atteignant un plancher de 160 dollars mercredi. Il a chuté de plus de 65 % depuis son sommet de 2025, et les données techniques et fondamentales clés suggèrent une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu’au support clé de 100 $ dans les mois à venir.

L’analyse technique de l’action MSTR laisse présager d’autres baisses

L’analyse technique suggère que le cours de l’action MSTR devrait continuer à baisser à court terme. Il est resté en dessous de toutes les moyennes mobiles, signe que les baissiers gardent le contrôle.

L’action est également restée en dessous de l’indicateur de super-tendance. Dans la plupart des cas, un actif continue de baisser tant qu’il reste en dessous de l’indicateur de super-tendance.

Le titre Strategy a formé un drapeau baissier, composé d’une ligne verticale et d’un canal horizontal. Elle s’est rapprochée de la partie inférieure de ce canal.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une cassure baissière, potentiellement jusqu’au prochain niveau psychologique à 113,67 $, son niveau le plus bas en septembre 2024. Cet objectif est inférieur d’environ 30 % au niveau actuel.

En revanche, un dépassement du niveau psychologique de 200 dollars invaliderait les perspectives baissières et laisserait entrevoir une hausse plus importante.

Une stratégie en péril alors que la dilution se poursuit

Le cours de l’action de MSTR pourrait continuer à baisser car la société continue à diluer ses actionnaires en vendant des actions.

Les données compilées par TradingView montrent que les actions en circulation sont passées de moins de 80 millions en 2021 à 267 millions.

La dilution s’est poursuivie, en levant des fonds pour acheter des bitcoins. Elle a levé plus de 2,13 milliards de dollars la semaine dernière et accumulé 22 305 pièces, ce qui porte le total de ses avoirs à 709 715.

La majeure partie de ces fonds provient de la vente d’actions ordinaires d’une valeur de plus de 1,8 milliard de dollars et d’actions STRC d’une valeur de 293 millions de dollars. Elle a également vendu des actions SRRK pour une valeur de plus de 3,4 millions de dollars.

Comme le montre le graphique ci-dessous, la société doit encore se diluer, puisqu’elle détient plus de 8,42 milliards de dollars d’actions MSTR et 20,3 milliards de dollars d’actions STRK.

Historiquement, les investisseurs acceptaient d’être dilués parce que la société se négociait à une prime par rapport à sa valeur nette d’inventaire (VNA).

Récemment, cependant, le multiple de la valeur liquidative a fortement chuté et la prime a disparu.

Les données compilées par Bitcoin Treasuries montrent que la mNAV, basée sur la capitalisation boursière, est tombée à 0,731. La mNAV basée sur la valeur d’entreprise est également tombée à 0,96.

Dans le même temps, les données historiques montrent que la stratégie d’accumulation de bitcoins de l’entreprise n’a pas eu de bons résultats financiers. Elle a accumulé 709 715 pièces depuis 2020 au coût moyen de 75 974 $. Cela signifie que son bénéfice ne s’élève qu’à 16 %, ce qui indique qu’elle a sous-performé le marché en général.

De plus en plus d’investisseurs vendent à découvert la stratégie Prix de l’action

Un autre catalyseur baissier pour l’action MSTR est que de plus en plus d’investisseurs ont continué à vendre à découvert la société cette année.

Les données compilées par Seeking Alpha montrent que l’intérêt à court terme de la société a continué à augmenter cette année. Il est passé de 6 % l’année dernière à 11,50 %.

Les actions chutent souvent davantage lorsque l’intérêt à court terme augmente, car cela signifie que les investisseurs prennent la direction opposée.

Résumé

Le cours de l’action MSTR a subi des pressions au cours des dernières années, reflétant la performance d’autres sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT), y compris des noms populaires comme BitMine et American Bitcoin.

L’analyse technique suggère que l’action devrait encore baisser dans les semaines à venir, car elle a formé un drapeau baissier et reste en dessous de toutes les moyennes mobiles.

Les fondamentaux suggèrent que le titre est confronté à d’autres défis, notamment la dilution en cours et l’augmentation des intérêts à court terme, qui ont grimpé à 11,5 %. Il a également perdu sa prime, sa valeur liquidative étant tombée en dessous de 1.