Le cours du bitcoin risque de poursuivre sa baisse face aux sorties de fonds des ETF et à la hausse des rendements obligataires

Aperçu des principaux éléments

• Le cours du bitcoin a baissé pour la quatrième séance consécutive et a atteint son plus bas niveau depuis le 11 juin.
• La hausse des taux des bons du Trésor américain a continué à peser sur les actifs à risque après la dernière décision de la Réserve fédérale.
• Les ETF au comptant sur Bitcoin ont enregistré une nouvelle semaine de sorties nettes, prolongeant ainsi une série de retraits qui dure depuis plusieurs semaines.

Le cours du bitcoin a poursuivi sa baisse cette semaine, tombant à 62 600 dollars et atteignant son plus bas niveau depuis le 11 juin. La cryptomonnaie a désormais fortement chuté par rapport à son plus haut annuel de 97 797 dollars, alors que le moral des investisseurs s’est affaibli tant sur le marché au comptant que sur celui des produits dérivés.

Cette nouvelle baisse est survenue alors que les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté à la suite de la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Parallèlement, les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant ont continué d’enregistrer des sorties nettes, ce qui témoigne d’un affaiblissement de la demande institutionnelle.

Le cours du bitcoin recule alors que les rendements obligataires américains s’envolent

Le token BTC a connu une forte vague de ventes cette année, à mesure que la demande sur les marchés des ETF, au comptant et à terme s’est affaiblie.

Ce recul pourrait se poursuivre à court terme, les rendements obligataires américains continuant de progresser après la décision de la Réserve fédérale américaine de cette semaine concernant les taux d’intérêt. Les données montrent que le rendement à deux ans a bondi à 4,219 %, après avoir atteint son plus bas niveau depuis le début de l’année à 3,373 %.

De même, le rendement des obligations à cinq ans a bondi à 4,23 %, soit quelques points en dessous de son plus haut niveau depuis le début de l’année, qui s’établit à 4,35 %. Le rendement des obligations à dix ans a également grimpé en flèche pour atteindre 4,455 %.

Les rendements obligataires ont continué à augmenter cette année en raison de la hausse persistante de l’inflation aux États-Unis et de la décision de la Réserve fédérale américaine d’adopter une politique monétaire restrictive.

Les dernières données ont montré que l’IPC global a atteint 4,2 % en mai, tandis que l’IPP a bondi à 6 %. L’inflation est restée supérieure à l’objectif de 2 % au cours des cinq dernières années, ce qui exerce une pression sur la banque.

Cela explique pourquoi neuf responsables de la Réserve fédérale ont laissé entendre qu’ils soutiendraient une hausse des taux d’intérêt dans le courant de l’année. Le bitcoin et les autres principales cryptomonnaies affichent généralement des performances inférieures à celles du marché en période de forte inflation et de taux d’intérêt élevés.

Les sorties de fonds des ETF Bitcoin se sont poursuivies cette année

Par ailleurs, certains signes indiquent que la demande de Bitcoin a continué de s’affaiblir au cours des derniers mois. Les données montrent que les ETF au comptant sur Bitcoin ont perdu plus de 90 millions de dollars jeudi, alors que le cours de la cryptomonnaie est repassé sous la barre des 65 000 dollars.

Ces fonds ont désormais enregistré une baisse de plus de 226 millions de dollars cette semaine, ce qui marque leur sixième semaine consécutive dans le rouge. Au total, ces fonds ont perdu plus de 5,93 milliards de dollars d’actifs au cours des cinq dernières semaines consécutives.

Ces fonds ont enregistré des entrées cumulées de 53,4 milliards de dollars et gèrent désormais environ 78 milliards de dollars d’actifs. L’ETF IBIT de BlackRock gère désormais plus de 47 milliards de dollars d’actifs, tandis que le FBTC de Fidelity en gère 11,3 milliards.

La même tendance s’observe sur le marché à terme. Les données montrent que l’encours des contrats à terme a chuté vendredi à 45 milliards de dollars, en forte baisse par rapport au pic de 90 milliards de dollars atteint l’année dernière. Cela indique que les investisseurs ne prennent plus autant de risques qu’auparavant. Cet encours a fortement chuté après l’importante vague de liquidations de l’année dernière. Les achats effectués par les « baleines » du Bitcoin ont également chuté.

La sous-performance du bitcoin intervient également alors que l’essor du marché boursier s’accélère. Les indices boursiers américains, tels que le Dow Jones, le Nasdaq 100 et le S&P 500, ont atteint des niveaux records, tandis que les entrées de capitaux dans leurs ETF continuent de grimper en flèche.

Prédiction du prix du Bitcoin : Analyse technique

Le graphique sur quatre heures montre que le cours du BTC a chuté depuis son niveau de 82 776 dollars atteint le 6 mars dernier. Il a ensuite atteint un plus bas à 59 100 dollars au début de ce mois, avant d’entamer une remontée progressive pour atteindre un plus haut à 67 500 dollars.

La cryptomonnaie a formé un canal ascendant au cours du rebond actuel. Ce canal s’inscrit dans le cadre d’une figure en drapeau baissier, un signe de poursuite de tendance courant en analyse technique. Elle est tombée sous les moyennes mobiles à 50 et 100 périodes.

Dans le même temps, le cours de la cryptomonnaie a chuté sous le niveau de résistance ultime des « Murrey Math Lines », à 68 750 dollars.

Par conséquent, la tendance la plus probable pour cette cryptomonnaie est à la baisse, le prochain objectif important à surveiller étant le niveau de pivot et de retournement fort situé à 59 375 $. Une chute en dessous de ce niveau laisserait présager une poursuite de la baisse, pouvant aller jusqu’au support ultime de 56 250 $.