Voici pourquoi l’action Coinbase pourrait bientôt passer sous la barre des 100 dollars

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Coinbase a reculé de 34 % cette année.
• L’hiver du marché des cryptomonnaies s’est intensifié, le Bitcoin et la plupart des altcoins étant en recul.
• La capitalisation boursière de l’USDC a continué de baisser ce mois-ci.

Le cours de l’action Coinbase a reculé de 34 % cette année, prolongeant ainsi une vague de ventes qui dure depuis 2025. Il est tombé aujourd’hui à 164,85 dollars, soit une baisse de 65 % par rapport à son plus haut niveau de l’année dernière. Ce recul devrait se poursuivre, peut-être jusqu’à 100 dollars, car l’entreprise est confrontée à des difficultés majeures.

L’action Coinbase menacée alors que l’hiver des cryptomonnaies se prolonge

Coinbase et d’autres plateformes d’échange centralisées et décentralisées connaissent des difficultés cette année. La baisse des volumes, dans le contexte de l’« hiver des cryptomonnaies », a affecté le Bitcoin et d’autres altcoins.

Le Bitcoin a chuté de près de 30 % cette année, tandis que l’Ethereum a reculé de 40 % au cours de la même période. La capitalisation boursière de l’ensemble des cryptomonnaies est passée de plus de 4 000 milliards de dollars en début d’année à 2 200 milliards de dollars aujourd’hui.

Leurs tentatives de rebond se sont constamment heurtées à une forte résistance, ce qui a entraîné une baisse de leurs cours. Par exemple, le cours de l’Ethereum a atteint son plus bas niveau à 1 500 dollars en début d’année, puis a tenté de rebondir, mais cette tentative s’est enlisée à 1 763 dollars. Il a désormais perdu de son élan et s’établit actuellement à 1 660 dollars.

L’« hiver des cryptomonnaies » qui sévit actuellement se reflète également sur le marché des ETF, qui n’a cessé de se détériorer cette année. Les données montrent que les ETF au comptant sur Bitcoin ont perdu plus de 68 millions de dollars d’actifs lundi, portant les sorties de fonds de ce mois-ci à 2,3 milliards de dollars. Si cette tendance se poursuit, elles dépasseront les 2,4 milliards de dollars perdus en mai.

Les ETF Ethereum ont également enregistré une baisse de 66 millions de dollars d’actifs lundi, les sorties mensuelles s’élevant à 264 millions de dollars. Le mois dernier, ils ont perdu plus de 540 millions de dollars d’actifs. Il est donc probable que l’activité de conservation de Coinbase continue de rencontrer des difficultés au cours des prochains mois.

Les volumes de transactions sur Coinbase devraient reculer

Ces événements laissent penser que le volume de transactions de Coinbase a considérablement baissé en raison de la faiblesse persistante du marché des cryptomonnaies. Ce point est important, car l’entreprise tire l’essentiel de ses revenus de la gestion des transactions.

Les derniers résultats indiquent que son chiffre d’affaires lié aux transactions a reculé à 756 millions de dollars. Ce chiffre est supérieur à celui des services et des abonnements, qui s’élève à 584 millions de dollars.

Un autre risque majeur auquel Coinbase est confronté réside dans le fait que ses revenus liés aux stablecoins risquent d’être mis sous pression ce trimestre. Cela s’explique par le recul actuel de la capitalisation boursière de l’USDC.

Les données montrent que la capitalisation boursière de l’USDC est tombée à 74 milliards de dollars, après avoir atteint un plus haut depuis le début de l’année à 80 milliards de dollars. Coinbase tire ses revenus liés aux stablecoins en conservant l’intégralité des intérêts générés par ses avoirs en USDC.

Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de l’entreprise soit sous pression ce trimestre. Selon les estimations moyennes des analystes, son chiffre d’affaires trimestriel devrait reculer de 9,56 % pour s’établir à 1,35 milliard de dollars.

Le chiffre d’affaires du troisième trimestre devrait reculer de 17 % pour s’établir à 1,54 milliard de dollars. Si cette tendance se poursuit, son chiffre d’affaires annuel baissera de 14,30 % pour s’établir à 6,15 milliards de dollars. En conséquence, certains signes indiquent que la société est fortement surévaluée, son ratio cours/bénéfice prévisionnel ayant bondi au cours des derniers mois.

Coinbase s’est efforcée de se prémunir contre la vague de ventes qui touche actuellement le marché des cryptomonnaies, mais il faudra du temps pour en mesurer pleinement l’impact. Elle a par exemple lancé un service de négociation d’actions et s’est diversifiée en se lançant sur le marché des prédictions.

Analyse technique du cours de l’action COIN

Le graphique journalier montre que le cours de l’action Coinbase a subi des pressions au cours des derniers mois. Il a formé une figure en « double sommet » à 214 dollars, avec une ligne de cou à 158 dollars, son plus bas niveau atteint en avril. Cette figure laisse généralement présager une poursuite de la baisse à terme.

Le titre est resté légèrement en dessous de la ligne médiane de l’indicateur des bandes de Bollinger. Par ailleurs, l’indice de force relative (RSI) a formé un canal baissier et se situe légèrement en dessous du seuil neutre de 50.

Par conséquent, le titre devrait poursuivre sa baisse à court terme, pour atteindre un plus bas à 140 dollars, son niveau le plus bas de l’année. Un passage sous ce seuil laisserait entrevoir une poursuite de la baisse, pouvant aller jusqu’à 100 dollars. Un tel recul représenterait une baisse de 38 % par rapport au niveau actuel.