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Points clés
- Le cours de l’action Coinbase est passé sous le seuil de soutien clé de 139 $.
- Le bitcoin et les autres altcoins ont poursuivi leur baisse ce mois-ci.
- L’offre d’USDC est passée de son plus haut historique de 80 milliards de dollars à 69 milliards de dollars.
L’action Coinbase reste en dessous d’un niveau de soutien clé, et plusieurs facteurs de risque laissent penser qu’elle pourrait prolonger sa tendance baissière. Le cours de l’action est tombé à 130 dollars, soit une baisse d’environ 50 % par rapport à son plus haut niveau de cette année et de 70 % par rapport au pic de l’année dernière. Cette baisse pourrait se poursuivre à court terme, compte tenu de la chute des cours des cryptomonnaies, de la diminution de l’offre d’USDC sous la barre des 70 milliards de dollars et de l’augmentation des sorties de fonds des ETF.
L’action Coinbase menacée par la chute des cours des cryptomonnaies
Le principal risque auquel est confrontée Coinbase est le recul actuel du Bitcoin et de la plupart des altcoins. Solana a chuté à 83 dollars, soit une baisse de 33 % par rapport à son plus haut niveau atteint en septembre. Le Bitcoin, quant à lui, a chuté à 73 235 dollars, en forte baisse par rapport à son plus haut niveau d’octobre , qui s’élevait à 87 400 dollars. La capitalisation boursière de l’ensemble des cryptomonnaies est passée de près de 3 000 milliards de dollars en octobre à 2 400 milliards de dollars aujourd’hui.
Coinbase et d’autres plateformes d’échange de cryptomonnaies ont tendance à afficher des performances inférieures lorsque le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies sont en baisse. La baisse des cours entraîne généralement une diminution de l’activité de trading, ce qui se traduit par une baisse des revenus liés aux transactions. Le dernier rapport financier de la société a montré que les revenus liés aux transactions sont tombés à 450 millions de dollars au dernier trimestre, contre plus de 1,04 milliard de dollars à la même période l’année précédente.
Coinbase s’efforce de compenser cette volatilité en se diversifiant dans d’autres secteurs. L’entreprise a pour objectif de devenir une plateforme d’échange universelle, permettant aux investisseurs de négocier des actifs tels que des actions, des ETF et des matières premières. Elle a également lancé de nouveaux services, notamment des prévisions et des prêts « on-chain ». Le défi réside toutefois dans le fait que ces services mettront du temps à supplanter les transactions.
La capitalisation boursière de l’USDC est en baisse
Coinbase est devenu l’un des principaux distributeurs de l’USDC, le deuxième plus grand stablecoin au monde. Dans ses derniers résultats, la société a généré plus de 307 millions de dollars de chiffre d’affaires lié aux stablecoins, dont la majeure partie provenait de l’USDC. Le montant moyen d’USDC détenu dans les produits Coinbase a atteint un niveau record au cours du mois.
Le défi réside toutefois dans le fait que la quantité d’USDC en circulation n’a cessé de baisser cette année. Les données de CoinMarketCap montrent que la capitalisation boursière est tombée à 69 milliards de dollars, contre un plus haut de 80 milliards de dollars atteint depuis le début de l’année.
On ignore quel est le montant d’USDC détenu dans les produits Coinbase. Toutefois, étant donné que l’offre d’USDC a diminué, il est probable que les montants détenus au sein de son écosystème aient également baissé.
Si tel est le cas, cela signifie que les intérêts que la société perçoit sur l’ensemble des USDC qu’elle détient continueront également à baisser.
Les sorties de capitaux des ETF cryptos s’accélèrent
De plus, les données montrent que les investisseurs vendent leurs ETF sur cryptomonnaies. Les ETF au comptant sur Bitcoin ont perdu plus de 1,88 milliard de dollars ce mois-ci, après avoir enregistré une baisse de 515 millions de dollars le mois dernier. Les fonds sur Ethereum ont perdu 695 millions de dollars ce mois-ci, après avoir enregistré une baisse de 1,6 milliard de dollars le mois dernier.
D’autres ETF au comptant sur les altcoins ont enregistré des sorties de capitaux au cours des derniers mois. Ce phénomène est important, car Coinbase est le plus grand dépositaire d’ETF sur les cryptomonnaies, ce qui signifie que ces sorties de capitaux auront un impact sur son activité.
Analyse technique du cours de l’action Coinbase
Les indicateurs techniques suggèrent également que Coinbase risque de connaître une nouvelle baisse. Le titre est déjà passé sous l’important niveau de soutien de 140 dollars, qui correspondait au plus bas atteint en juin et en août.
Coinbase est également resté en dessous de toutes ses moyennes mobiles et forme progressivement une figure technique dite de « drapeau baissier ». Cette figure se compose d’une ligne verticale et d’un canal horizontal. Dans la plupart des cas, cette figure annonce généralement une poursuite de la baisse.
Par conséquent, si ces risques fondamentaux persistent, l’action Coinbase pourrait continuer à baisser, potentiellement jusqu’au seuil psychologique des 100 dollars. En revanche, un franchissement à la hausse du niveau de résistance clé de 150 dollars invaliderait les perspectives baissières et laisserait entrevoir une nouvelle baisse.
Cet article présente une analyse des marchés financiers et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les cours boursiers et les marchés des cryptomonnaies comportent des risques importants. Les scénarios techniques et les prévisions de chiffre d’affaires ne garantissent pas les résultats futurs.
