Le risque d’effondrement du marché des crypto-monnaies augmente avec la hausse des rendements obligataires et les sorties de fonds des ETF

Aperçu des principaux éléments

• Un krach du marché des crypto-monnaies pourrait prendre de l’ampleur à mesure que les rendements obligataires américains augmentent.
• Les rendements des bons du Trésor à court terme ont dépassé les 4 % à la suite de données plus favorables que prévu sur l’emploi.
• Les investisseurs surveillent le rapport sur l’inflation américaine de mercredi pour obtenir des indices sur la politique de la Réserve fédérale.

Un nouveau krach du marché des crypto-monnaies pourrait se profiler à l’horizon, alors que les rendements obligataires américains augmentent et que les investisseurs continuent de retirer leurs fonds des exchange-traded funds (ETF) de crypto-monnaies.

Les rendements obligataires américains indiquent que la Fed doit relever ses taux

L’un des principaux catalyseurs d’un effondrement général du marché des cryptomonnaies est la remontée des rendements obligataires américains. Le rendement à deux ans a grimpé à 4,2 %, son niveau le plus élevé depuis février de l’année dernière.

De même, le rendement à dix ans a atteint 4,55 % et se situe près de son plus haut niveau de l’année. Il a suivi une tendance haussière après avoir atteint un plancher de 3,928 % en mars de cette année. Le rendement des obligations à long terme est resté solidement au-dessus du niveau de soutien important de 5 %.

Ces rendements ont continué à augmenter après la publication, la semaine dernière, d’une série de bons chiffres sur l’emploi. Par exemple, un rapport du département du travail a montré que le nombre d’offres d’emploi aux États-Unis a augmenté de plus de 700 000 en avril.

ADP, la plus grande société de gestion des salaires au monde, a également publié un rapport indiquant que les employeurs privés ont créé plus de 122 000 emplois en mai. Enfin, la principale nouvelle concernant le marché de l’emploi a été publiée vendredi, indiquant que l’économie avait créé 172 000 emplois.

Ces chiffres de l’emploi sont importants car la Fed a un double mandat : s’assurer que le marché du travail est fort et que l’inflation est stable. Dans le cas présent, certains signes indiquent que le marché du travail se porte bien, ce qui pourrait inciter la Fed à relever les taux d’intérêt.

Par conséquent, la prochaine actualité cryptographique importante à suivre sera le rapport sur l’inflation américaine qui sera publié mercredi. Les données de Polymarket montrent que la plupart des traders s’attendent à ce que les prochains chiffres montrent que l’IPC global a augmenté de 4,2 % en mai.

Si c’est le cas, cela signifie que la Fed sera sous pression pour augmenter les taux d’intérêt dans les mois à venir. En effet, les traders de Polymarket anticipent au moins une hausse des taux cette année. Le bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies sous-performent normalement le marché lorsque la Fed relève ses taux.

L’afflux d’ETF Bitcoin et Ethereum se poursuit

L’autre risque auquel est confronté le marché des crypto-monnaies est le fait que les investisseurs américains continuent de racheter leurs ETF, et que nombre d’entre eux le font à perte.

Les données montrent que les ETF spot Bitcoin ont perdu plus de 96 millions de dollars d’actifs lundi, ce qui porte le total des sorties de fonds de ce mois à 1,81 milliard de dollars. Ces fonds ont désormais perdu plus de 4,2 milliards de dollars au cours des deux derniers mois, éclipsant les 3,2 milliards de dollars qu’ils avaient ajoutés en mars et avril de cette année.

Les ETF Spot Ethereum ont également perdu des actifs ce mois-ci. Ils ont perdu 90 millions de dollars jusqu’à présent, ce qui porte les sorties sur deux mois à plus de 630 millions de dollars. Ils détiennent désormais 9,6 milliards de dollars d’actifs.

D’autres ETF sur les altcoins ont connu des difficultés, signe que la demande reste faible. Par exemple, le VanEck BNB ETF (VBNB), lancé récemment, n’a connu qu’une seule journée d’afflux. Il a ajouté 1,21 million de dollars le 3 juin et n’a pas connu d’autres gains par la suite.

Les ETF Spot XRP n’ont reçu que 2,2 millions de dollars d’entrées ce mois-ci, bien moins que les 131 millions de dollars qu’ils ont ajoutés le mois dernier.

Les données techniques du cours du bitcoin suggèrent une baisse plus importante

Un examen plus approfondi des données techniques du bitcoin suggère que la pièce a encore du chemin à faire à court terme. Il s’est déjà effondré en dessous de toutes les moyennes mobiles et le récent rebond de 59 800 $ à 62 700 $ ressemble à un rebond de chat mort.

La pièce a également formé une configuration en forme de tasse et d’anse inversée, un signe commun de continuation baissière. Elle se situe également en dessous du support ultime de l’outil Murrey Math Lines.

Par conséquent, le prix continuera probablement à baisser à court terme, potentiellement jusqu’au niveau de soutien clé de 50 000 $. Si cela se produit, le marché des cryptomonnaies s’affaiblira encore davantage.