Voici pourquoi l’action Coinbase pourrait chuter avant la publication des résultats du deuxième trimestre

Aperçu des principaux éléments

• L’action Coinbase risque de poursuivre sa baisse avant ou après la publication de ses résultats.
• L’« hiver des cryptomonnaies » a entraîné une baisse de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre.
• La capitalisation boursière de l’USDC n’a cessé de baisser, ce qui a eu des répercussions sur un volet essentiel de son activité.

Le cours de l’action Coinbase s’est effondré cette année, affichant une sous-performance par rapport à l’ensemble du marché boursier alors que l’« hiver des cryptomonnaies » s’est accéléré. Vendredi, l’action COIN s’échangeait à 153 dollars, soit une baisse de 42 % par rapport à son plus haut niveau de l’année. Cet article examine certaines des principales raisons pour lesquelles le titre pourrait encore baisser avant la publication de ses résultats.

L’action Coinbase devrait baisser dans le contexte de l’« hiver des cryptomonnaies »

La principale raison pour laquelle le cours de l’action COIN devrait reculer dans les semaines à venir est que l’« hiver des cryptomonnaies » s’est aggravé, le Bitcoin et d’autres altcoins se trouvant actuellement en phase baissière.

Le Bitcoin a reculé pour la troisième journée consécutive, atteignant 62 790 dollars, soit une baisse de 25 % par rapport à son plus haut niveau atteint en mai. Les autres cryptomonnaies ont également chuté, la capitalisation boursière de l’ensemble des cryptomonnaies tombant à 2 100 milliards de dollars.

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies telles que Coinbase et Binance rencontrent généralement des difficultés en période d’« hiver des cryptomonnaies » en raison de la baisse des volumes. Cette situation explique pourquoi les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de l’entreprise reste sous pression pendant un certain temps.

Les données de Yahoo Finance indiquent que le chiffre d’affaires de l’entreprise s’élèvera à 1,32 milliard de dollars, soit une baisse de 11,60 % par rapport à la même période de l’année dernière. Les cryptomonnaies étant sous pression, certains signes laissent présager que cette tendance à la baisse se poursuivra cette année. Dans ce contexte, les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’élève à 1,51 milliard de dollars, soit une baisse de 20 % en glissement annuel.

Coinbase a pris des mesures pour compenser la faiblesse du secteur des cryptomonnaies en lançant plusieurs produits, notamment des actions tokenisées et une place de marché dédiée aux pronostics. Son objectif est de faire en sorte que ces solutions lui permettent de devenir une application de trading polyvalente.

Bien qu’il s’agisse d’une bonne initiative, certains craignent qu’il faille du temps avant qu’elle ne commence à générer des revenus substantiels. De plus, l’entreprise est désormais en concurrence avec d’autres sociétés, telles que Robinhood et Kraken, qui proposent les mêmes solutions.

La capitalisation boursière de l’USDC continue de baisser

Dans le même temps, une activité clé qui assure une grande stabilité à Coinbase montre des signes de faiblesse. Les données indiquent que le volume de stablecoins USDC en circulation a continué de baisser ce mois-ci. Sa capitalisation est passée de près de 80 milliards de dollars il y a quelques mois à 73 milliards de dollars actuellement.

Ce ralentissement est important en raison de la relation qui existe entre Coinbase et Circle Internet. Coinbase est l’un des principaux distributeurs d’USDC, ce qui lui permet de conserver l’intégralité des intérêts qu’il perçoit.

Son activité liée aux stablecoins est très rentable, puisqu’elle a généré 305 millions de dollars de chiffre d’affaires au premier trimestre. Cette activité a représenté une part importante de son chiffre d’affaires total, qui s’élève à 1,3 milliard de dollars. Par conséquent, la baisse de la capitalisation boursière de l’USDC signifie que l’entreprise réalisera moins de bénéfices dans ce secteur.

Parallèlement, d’autres secteurs stables de l’activité de Coinbase connaissent également des difficultés. L’un d’entre eux est l’activité de conservation d’ETF, qui a pris de l’importance à mesure que les investisseurs se sont tournés vers ces actifs. Coinbase est le plus grand dépositaire mondial de ces fonds.

Les données montrent que les ETF liés au Bitcoin et à l’Ethereum ont enregistré une baisse considérable de leurs actifs cette année. Cela signifie que la société perçoit moins de commissions de la part d’entreprises telles que Grayscale et BlackRock.

Le titre COIN a formé une figure technique de type « tasse et anse inversée »

Les indicateurs techniques laissent également entrevoir que l’action COIN risque de connaître une nouvelle baisse à court terme. Elle a formé une figure technique de type « tasse et anse inversée » et se trouve désormais dans la partie « anse ». Elle s’approche de la limite inférieure de cette figure.

Le titre est également resté en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours. Il est par ailleurs passé sous la ligne de tendance baissière qui relie le plus haut atteint en décembre de l’année dernière.

Par conséquent, le titre devrait connaître une cassure baissière, le prochain objectif clé se situant à 141 $. Un passage sous ce niveau laisserait entrevoir une poursuite de la baisse, pouvant aller jusqu’à 100 $. La perspective baissière serait invalidée si le titre venait à franchir à la hausse la ligne de tendance descendante.

Coinbase a subi la pression d’une baisse des cours des cryptomonnaies, d’un ralentissement de l’activité de trading et d’une croissance moins soutenue des stablecoins à l’approche de la publication de ses résultats. Alors que la société a poursuivi son expansion vers de nouveaux produits, les investisseurs devaient probablement se concentrer sur le chiffre d’affaires lié aux transactions, les revenus générés par les stablecoins et les perspectives d’avenir. D’un point de vue technique, une cassure confirmée sous le niveau de soutien pourrait renforcer le scénario baissier, tandis qu’un rebond au-dessus de la ligne de tendance descendante l’affaiblirait.