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Aperçu des principaux éléments :
- Cette semaine, les marchés américains suivront de près les chiffres de l’inflation PCE du mois de juillet ainsi que le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole.
- Les chiffres hebdomadaires des inscriptions au chômage, la confiance des consommateurs et les dernières données sur le PIB fourniront de nouveaux indicateurs sur la situation économique.
- Les adjudications de bons du Trésor, les résultats de Nvidia et l’évolution du marché de l’énergie restent des événements clés pour les investisseurs.
Les marchés financiers américains entament une semaine chargée, marquée par l’inflation, la croissance économique et les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale. L’inflation PCE du mois de juillet, les révisions du PIB du deuxième trimestre et les résultats de Nvidia seront tous publiés mercredi, ce qui en fera l’une des séances les plus chargées de la semaine.
Les investisseurs se tourneront ensuite vers le discours que prononcera vendredi à Jackson Hole le président de la Fed, Kevin Warsh. Les adjudications de bons du Trésor et l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran pourraient accroître encore la volatilité sur les marchés obligataires, boursiers et énergétiques.
Les données sur l’inflation PCE occupent le devant de la scène
L’indice des prix PCE de juillet, l’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale, sera publié mercredi. Les économistes s’attendent à ce que l’inflation PCE sous-jacente progresse de 0,2 % en glissement mensuel, maintenant ainsi le taux annuel au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale.
Ce rapport apportera un nouvel éclairage sur les pressions sur les prix avant la réunion de la Réserve fédérale prévue en septembre. Les dernières données relatives à l’IPC et aux prix à la production ont montré un certain ralentissement, ce qui allège la pression pesant sur les décideurs politiques pour qu’ils procèdent à des ajustements immédiats des taux d’intérêt.
Les marchés américains recevront également mercredi la deuxième estimation du PIB du deuxième trimestre ainsi que les chiffres des commandes de biens durables pour le mois de juillet.
Les chiffres de la confiance des consommateurs seront publiés mardi, suivis jeudi par les demandes hebdomadaires d’allocations chômage. Ces chiffres sur l’emploi apporteront un éclairage supplémentaire sur la situation du marché du travail, après que des rapports récents ont montré des signes de ralentissement.
Le président de la Fed, M. Warsh, se prépare à prononcer un discours à Jackson Hole
Le président de la Fed, Kevin Warsh, prendra la parole lors du symposium économique de Jackson Hole, le vendredi 28 août. Cet événement rassemble des responsables de banques centrales et des décideurs politiques du monde entier afin de discuter de la politique monétaire et de la situation économique.
Les investisseurs suivront de près les déclarations de M. Warsh afin d’en savoir plus sur l’approche de la Réserve fédérale en matière d’inflation, de croissance économique et de décisions relatives aux taux d’intérêt. La Fed continue de se concentrer sur les risques d’inflation tout en analysant les dernières données économiques.
Ce discours intervient dans un contexte d’évolution des marchés des bons du Trésor, les taux à long terme ayant augmenté ces dernières semaines. Le département du Trésor américain a réagi en intensifiant ses opérations de rachat d’obligations à long terme, portant sur des titres d’une durée de 10 à 30 ans.
Les adjudications de bons du Trésor retiendront également l’attention, le gouvernement devant vendre 69 milliards de dollars de bons à deux ans, 70 milliards de dollars de bons à cinq ans et 44 milliards de dollars de bons à sept ans.
Les données sur l’emploi et les signaux de croissance restent importants
Les indicateurs de l’emploi resteront au centre de l’attention des investisseurs tout au long de la semaine. Les chiffres hebdomadaires des demandes d’allocations chômage, publiés jeudi, montreront si les conditions du marché du travail continuent de se détendre.
La Réserve fédérale suit de près l’évolution de l’emploi parallèlement à celle de l’inflation lorsqu’elle évalue sa politique de taux d’intérêt. Les dernières données sur l’emploi ont mis en évidence un ralentissement du marché de l’emploi, ce qui laisse aux décideurs politiques davantage de temps pour analyser les tendances économiques.
La publication du PIB canadien du deuxième trimestre est également prévue vendredi, apportant ainsi un indicateur régional supplémentaire de croissance aux marchés mondiaux. Ces données permettront de mesurer les performances de l’économie après les pressions subies en raison des incertitudes commerciales avec les États-Unis.
Par ailleurs, les résultats de l’enquête sur la confiance des consommateurs menée par l’université du Michigan offriront un autre aperçu des anticipations des ménages. Ce rapport sera publié vendredi, parallèlement à l’intervention de M. Warsh à Jackson Hole.
Les marchés américains suivent les actions, les matières premières et les risques liés à l’énergie
Les résultats des entreprises resteront au centre de l’attention sur les marchés américains, Nvidia devant publier ses résultats trimestriels avant l’ouverture des marchés américains le 27 août. Les résultats de la société permettront de faire le point sur la demande en matière d’intelligence artificielle et sur les performances du secteur technologique.
Les marchés de l’énergie feront également l’objet d’une attention particulière après la hausse des cours du pétrole observée ces dernières semaines. Les contrats à terme sur le Brent ont progressé la semaine dernière, tandis que les opérateurs suivaient de près l’évolution de la situation concernant les sanctions américaines à l’encontre de l’Iran.
Le ministre des Finances, Scott Bessent, devrait annoncer cette semaine les détails de nouvelles sanctions économiques à l’encontre de l’Iran. Cette annonce pourrait avoir une incidence sur les marchés de l’énergie et, plus largement, sur le sentiment des investisseurs vis-à-vis du risque.
