Рынок криптовалют значительно отделился от американских акций и золота, потеряв $1,1 триллион

Ключевые выводы:

• Стресс на рынке криптовалют превысил предельную волатильность и чрезмерное кредитное плечо: за последние две недели было три дня ликвидаций на сумму более $1 млрд.
• Настроение криптовалют упало до уровня “Крайний страх”, что свидетельствует о крайне хрупкой структуре рынка.
• Биткойн резко отстает от золота, которое опережает BTC на 25 процентных пунктов с момента ликвидации, произошедшей 10 октября.

Ликвидация криптовалютного рынка на сумму более $500 млн. стала в последнее время ежедневным явлением на фоне постоянного давления продаж, несмотря на резкий рост американских акций и золота. Похоже, что это единичная распродажа криптовалют: за последние 40 дней рынок потерял ошеломляющую сумму в $1,1 триллион. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, не является ли это крупное расслоение началом более широкого медвежьего рынка.

Криптовалютный рынок столкнулся со структурным спадом, потеряв $1,1 триллион

За последние 41 день криптовалютный рынок потерял более 1,1 триллиона долларов, в среднем падение составляло 27 миллиардов долларов в день. Общая капитализация рынка сейчас примерно на 10% ниже уровня, зафиксированного во время рекордной ликвидации на $19 млрд. 10 октября. Это явно свидетельствует о более широком структурном откате, отмечают аналитики The Kobeissi Letter.

Несмотря на резкое падение, аналитики отмечают, что основные негативные фундаментальные события не являются причиной спада. Ранее на этой неделе Президент США Дональд Трамп вновь заявил, что сделать Америку “номером один в криптовалюте” остается главным национальным приоритетом.

Несмотря на это, за последний месяц биткойн упал на 25%, сведя на нет все свои достижения за 2025 год. Это подчеркивает явное несоответствие между сигналами политики и показателями рынка.

Данные криптовалютного рынка указывают на то, что спад скорее механический, чем обусловленный настроениями. Он начался с продолжительного оттока средств из институциональных фондов, который начался в середине-конце октября.

Только за первую неделю ноября криптоинвестиционные продукты, т.е. Bitcoin ETFs, зафиксировали чистый отток средств в размере $1,2 млрд. Аналитики предупреждают, что чрезмерное использование кредитного плеча в период ухода институциональных инвесторов усилило распродажу.

Смывание кредитного плеча на криптовалютном рынке в игре

На фоне внезапного спада на криптовалютном рынке многомиллиардные ликвидационные события становятся обычным явлением. Чрезмерное кредитное плечо продолжает доминировать в динамике рынка, причем последние торговые условия зеркально отражают волатильность, наблюдавшуюся во время ликвидационного события на сумму $19,2 млрд. 10 октября.

Рыночные данные показывают, что криптовалютная экосистема становится все более чувствительной к позиционированию с использованием кредитного плеча. За последние 16 дней было три отдельных сессии с ликвидациями на сумму более $1 млрд. В то же время, ежедневные ликвидации, превышающие 500 миллионов долларов, стали обычным делом.

В условиях дефицита рыночной ликвидности эта среда, основанная на использовании заемных средств, привела к резким и быстрым колебаниям цен в обоих направлениях.

Эти условия также усилили изменения в настроениях. Индекс страха и жадности криптовалют упал до 10, сигнализируя о “крайнем страхе”. Аналитики отмечают, что кредитное плечо усиливает как движения вниз, так и психологию инвесторов, ускоряя переходы рынка между страхом и оптимизмом.

Эксперты ссылаются на то, что Биткойн отстает от золота

Рыночные данные свидетельствуют о растущем расхождении между Биткойном и золотом после события с ликвидацией 19 миллиардов долларов 10 октября. Более года эти два актива двигались с сильной положительной корреляцией. Однако с начала октября золото опередило биткойн на ошеломляющие 25%.

С другой стороны, распродажа криптовалютного рынка происходит изолированно. Несмотря на то, что с пятницы криптовалюты потеряли более $100 млрд. рыночной стоимости, фьючерсы на фондовые рынки США открылись на положительной территории. В то же время, золото открылось выше отметки 4 100 долларов за унцию, а доходность облигаций продолжает расти. Комментируя это событие, критик Биткойна Питер Шифф написал:

На ранних торгах в Азии золото уже вернулось выше $4 100, в то время как биткойн с трудом удерживается на уровне $93 000. Биткойн сейчас упал на 26% по сравнению со своим максимумом. Но если говорить о золоте, то медвежий рынок гораздо более свиреп: Биткойн упал на 39%. Продавайте Биткойн сейчас и покупайте золото, пока Вас не уничтожили.

Аналитики говорят, что это несоответствие усиливает признаки того, что текущая коррекция криптовалют обусловлена в основном использованием кредитного плеча и принудительными ликвидациями. По мнению наблюдателей рынка, устойчивое дно, скорее всего, сформируется только после того, как структура рынка стабилизируется.