Цена акций Tesla рискует упасть на 15%, несмотря на рост продаж в Китае

Основные сведения

• Цена акций Tesla впала в коррекцию после падения на 15% от своего исторического максимума.
• В течение последних трех месяцев продажи компании в Китае продолжали расти.
• Технический анализ говорит о том, что цена акций TSLA имеет больше шансов на снижение.

Акции Tesla упали на 15% с декабрьского пика, сигнализируя о глубокой коррекции в 2026 году. Сейчас TSLA торгуется на уровне $421 и рискует еще больше упасть, даже несмотря на продолжающийся рост продаж в Китае.

Продажи Tesla в Китае процветают

Последний отчет из Китая показал, что продажи компании идут хорошо, даже несмотря на рост конкуренции в стране. В январе продажи подскочили на 9% и составили 69 129 единиц, что стало третьим кварталом роста подряд.

Рост продаж произошел даже тогда, когда компания столкнулась с серьезной конкуренцией в Китае. Там конкурировали такие местные бренды, как BYD, SAIC, Nio, XPeng и Polestar. Это также произошло после того, как Китай ввел 5% налог на EV и гибриды.

Компания добилась роста продаж, запустив в стране рекламные акции, включая семилетний кредит под низкий процент и страховую субсидию.

Китай стал ярким пятном для компании, в то время как другие ее рынки испытывают трудности. Например, европейский бизнес компании продолжает испытывать серьезные трудности: поставки на ключевых рынках, таких как Норвегия и Германия, падают.

В США дела тоже идут не лучшим образом после того, как Дональд Трамп прекратил популярную субсидию в размере 7500 долларов на электромобили. Он также прекратил действие кредитов на чистую энергию, которые приносили компании значительные суммы денег.

Последние результаты показали, что в четвертом квартале доходы Tesla от автомобильной промышленности упали на 11% и составили более 17 миллиардов долларов. Этот спад был компенсирован 25%-ным ростом доходов от энергетики, а также от услуг и других сегментов.

В результате общий доход в четвертом квартале снизился на 3% и составил 24,9 млрд. долларов. Операционная маржа снизилась до 5,7% с предыдущих 6,2%, а маржа EBITDA упала до 16,7%. Что особенно важно, свободный денежный поток Tesla упал на 30% до $1,4 млрд.

Премия Элона Маска продолжается

Основная проблема, связанная с ценой акций Tesla, заключается в том, что их оценка сильно растянута из-за премии Элона Маска.

В идеале, компания, сообщающая о падающем росте доходов и рентабельности, должна привлекать слабым оценочным коэффициентом. Например, у PayPal отношение цены к прибыли составляет 7,53, что ниже среднего пятилетнего показателя в 23. Это объясняется тем, что рост ее доходов остановился в последние несколько лет.

Tesla, с другой стороны, продолжает торговаться с премией из-за премии Элона Маска. Данные показывают, что форвардный показатель PE компании составляет 201, что намного выше среднего пятилетнего показателя в 114. Его форвардный показатель EV к EBITDA вырос до 104, что также выше среднего пятилетнего показателя в 57.

Эти показатели делают компанию одной из самых переоцененных на Уолл-стрит, несмотря на то, что ее рост замедляется. Например, у NVIDIA, компании с более быстрым ростом доходов и рентабельности, форвардный коэффициент P/E составляет 38.

Акции Tesla оцениваются очень высоко. Компания разрабатывает более дешевый автомобиль. Она фокусируется на искусственном интеллекте и робототехнике. Например, она планирует вскоре запустить своих роботов Optimus.

Проблема, однако, заключается в том, что неясно, будут ли новые предприятия успешными в долгосрочной перспективе. Кроме того, ее автономный бизнес столкнется с серьезной конкуренцией со стороны Waymo, которая заняла лидирующую позицию.

Прогноз цены акций Tesla: Технический анализ

На графике дневного таймфрейма видно, что цена акций TSLA упала с декабрьского максимума в $499. Сейчас она торгуется на уровне $421. Она опустилась ниже уровня коррекции Фибоначчи 23,6%.

Кроме того, акции Tesla опустились ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Она также опустилась ниже индикатора Супертренда, что является обычным медвежьим признаком. Акции TSLA сформировали фигуру “голова и плечи” – обычный медвежий знак разворота.

Поэтому акции Tesla, скорее всего, продолжат падение, возможно, до уровня 50% коррекции Фибоначчи на отметке $357. Это примерно на 15% ниже текущего уровня.

С другой стороны, движение выше уровня сопротивления на отметке $455, правого плеча, сделает медвежий прогноз недействительным.