ราคาหุ้นเทสลาเสี่ยงร่วง 15% แม้ยอดขายในจีนจะเติบโต

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้นเทสลาร่วงลงอย่างหนักหลังจากลดลง 15% จากราคาสูงสุดตลอดกาล
• ยอดขายของบริษัทในประเทศจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าราคาหุ้น TSLA มีโอกาสปรับตัวลงอีก

หุ้นเทสลาร่วงลง 15% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม บ่งชี้ถึงการปรับฐานครั้งใหญ่ในปี 2026 ปัจจุบันหุ้น TSLA ซื้อขายอยู่ที่ 421 ดอลลาร์ และมีความเสี่ยงที่จะลดลงอีก แม้ว่ายอดขายจากจีนจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ยอดขาย Tesla ในจีนกำลังพุ่งสูงขึ้น

รายงานล่าสุดจากประเทศจีนแสดงให้เห็นว่ายอดขายยังคงดีอยู่ แม้ว่าการแข่งขันในประเทศจะเพิ่มสูงขึ้นก็ตาม ยอดขายเพิ่มขึ้น 9% ในเดือนมกราคมเป็น 69,129 ชุด ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สาม

ยอดขายเติบโตขึ้นแม้ว่าบริษัทจะเผชิญกับการแข่งขันอย่างรุนแรงในประเทศจีน จากแบรนด์ท้องถิ่นอย่าง BYD, SAIC, Nio, XPeng และ Polestar นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นหลังจากที่จีนเริ่มเก็บภาษี 5% สำหรับรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ไฮบริด

บริษัทประสบความสำเร็จในการเพิ่มยอดขายจากการเปิดตัวโปรโมชั่นต่างๆ ในประเทศ รวมถึงสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำระยะเวลาเจ็ดปีและเงินอุดหนุนประกันภัย

จีนกลายเป็นจุดสว่างสำหรับบริษัท ในขณะที่ตลาดอื่นๆ กำลังประสบปัญหา ตัวอย่างเช่น ธุรกิจในยุโรปยังคงเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ โดยยอดส่งมอบในตลาดสำคัญๆ เช่น นอร์เวย์และเยอรมนีลดลง

สถานการณ์ในสหรัฐอเมริกาก็ไม่ดีเช่นกัน หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกเงินอุดหนุนรถยนต์ไฟฟ้ามูลค่า 7,500 ดอลลาร์ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก นอกจากนี้เขายังยกเลิกเครดิตพลังงานสะอาดที่สร้างรายได้มหาศาลให้กับบริษัทอีกด้วย

ผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่ารายได้จากธุรกิจยานยนต์ของเทสลาลดลง 11% ในไตรมาสที่สี่ เหลือเพียงกว่า 17 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวนี้ได้รับการชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้น 25% ของรายได้จากธุรกิจพลังงาน บริการ และส่วนงานอื่นๆ

ส่งผลให้ รายได้รวมลดลง 3% ในไตรมาสที่สี่ เหลือ 24.9 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 5.7% จาก 6.2% ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ลดลงเหลือ 16.7% ที่สำคัญที่สุดคือ กระแสเงินสดอิสระของเทสลาลดลง 30% เหลือ 1.4 พันล้านดอลลาร์

ความพรีเมียมของอีลอน มัสก์ยังคงดำเนินต่อไป

ข้อกังวลสำคัญเกี่ยวกับราคาหุ้นเทสลาคือ มูลค่าหุ้นสูงเกินจริงไปมาก เนื่องจากส่วนต่างราคาที่เกิดจากอีลอน มัสก์

โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่รายงานรายได้และอัตราการเติบโตของกำไรที่ลดลง ควรมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำ ตัวอย่างเช่น PayPal มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ 7.53 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 23 นั่นเป็นเพราะการเติบโตของรายได้หยุดชะงักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ในทางกลับกัน หุ้น Tesla ยังคงมีราคาสูงกว่าหุ้นอื่นๆ เนื่องจากอิทธิพลของ Elon Musk ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward PE) อยู่ที่ 201 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 114 มาก และอัตราส่วนมูลค่ารถยนต์ไฟฟ้าต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (Forward EV to EBITDA) ก็ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 104 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 57 เช่นกัน

ตัวเลขเหล่านี้ทำให้บริษัทนี้เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินจริงที่สุดในวอลล์สตรีท แม้ว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงก็ตาม ตัวอย่างเช่น NVIDIA ซึ่งเป็นบริษัทที่มีการเติบโตของรายได้และผลกำไรที่เร็วกว่า มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร ล่วงหน้า (Forward P/E ratio) อยู่ที่ 38

หุ้น Tesla มี มูลค่าสูงเกินจริง บริษัทกำลังพัฒนารถยนต์ราคาถูกกว่าเดิม โดยมุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์ ตัวอย่างเช่น บริษัทวางแผนที่จะเปิดตัวหุ่นยนต์ Optimus ในเร็วๆ นี้

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายคือ ยังไม่ชัดเจนว่าธุรกิจใหม่เหล่านี้จะประสบความสำเร็จในระยะยาวหรือไม่ นอกจากนี้ ธุรกิจรถยนต์ไร้คนขับของบริษัทจะต้องเผชิญกับการแข่งขันอย่างรุนแรงจาก Waymo ซึ่งครองตำแหน่งผู้นำในตลาด

การคาดการณ์ราคาหุ้นเทสลา: การวิเคราะห์ทางเทคนิค

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น TSLA ร่วงลงจากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ 499 ดอลลาร์ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 421 ดอลลาร์ และลดลงต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 23.6% แล้ว

นอกจากนี้ ราคาหุ้นเทสลาได้เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) และยังเคลื่อนตัวลงต่ำกว่าตัวชี้วัด Supertrend ซึ่งเป็นสัญญาณขาลงที่พบได้ทั่วไป หุ้น TSLA ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบหัวและไหล่ ซึ่งเป็นสัญญาณการกลับตัวขาลงที่พบได้ทั่วไปเช่นกัน

ดังนั้น ราคาหุ้นเทสลาจึงมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไป โดยอาจลงไปถึงระดับ Fibonacci Retracement 50% ที่ 357 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 15%

ในทางกลับกัน หากราคาเคลื่อนตัวทะลุแนวต้านที่ 455 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นไหล่ขวา จะทำให้มุมมองขาลงนั้นหมดไป