Акции MSTR: Cannacord повысила целевую цену до 175 долларов — что будет дальше?

Ключевые выводы:

• Canaccord повысил целевую цену акций MSTR до 175 долларов, сохранив при этом рекомендацию «Покупать».
• Аналитики прогнозируют дальнейший рост акций MSTR; в частности, компания Cantal Capital определила уровень 136,75 доллара в качестве ключевого уровня прорыва.
• Компания Strategy укрепляет свой баланс, выкупая акции STRC на сумму 136,4 млн долларов и увеличивая резервы в долларах США на 300 млн долларов.

Акции компании MSTR резко выросли на фоне восстановления курса биткоина и мер по укреплению ликвидности, предпринятых Strategy во всех уровнях своей структуры капитала. Недавно акции торговались на уровне около 123 долларов, продемонстрировав рост более чем на 30 % за предыдущую неделю.

В ответ на это 25 августа компания Canaccord Genuity повысила целевую цену акций Strategy с 130 до 175 долларов. Аналитики сохранили рекомендацию «Покупать», отметив улучшение конъюнктуры на рынке криптовалют, восстановление курса привилегированных акций и укрепление баланса компании.

Canaccord повышает целевую цену акций MSTR до 175 долларов

Аналитик Canaccord Джозеф Вафи отметил, что инвестиционная ситуация для Strategy существенно улучшилась за последние недели. Он подчеркнул как изменения, характерные для самой компании, так и более общие макроэкономические условия, благоприятные для биткойна и акций, связанных с криптовалютами.

Целевой уровень в 175 долларов предполагает потенциал роста примерно на 43 % от диапазона 122–123 долларов. Однако оценка Canaccord в значительной степени зависит от предположений относительно биткоина и премии Strategy по сравнению с её базовой экспозицией к BTC.

Модель г-на Вафи предполагает, что в течение следующих 12 месяцев биткоин подорожает примерно на 20 %. Она также предполагает, что модифицированный коэффициент чистой стоимости активов (mNAV) Strategy восстановится примерно до 1,2x с текущего уровня около 1,01x.

Более высокий показатель mNAV может сделать выпуск обыкновенных акций более привлекательным для компании Strategy. Это, в свою очередь, может предоставить компании большую гибкость для возобновления накопления биткоинов без столь значительного размывания стоимости одной акции.

Canaccord также отметила восстановление курса STRC в направлении заявленной отметки в 100 долларов как обнадеживающее событие. Привилегированные акции торговались ниже номинала во время недавнего спада на рынке биткоина, что создавало давление на общую модель привлечения капитала компании Strategy.

Это давление ослабло в ходе последнего восстановления рынка криптовалют. Рост курса биткоина к отметке в 80 000 долларов повысил стоимость собственных акций Strategy, а курс акций STRC приблизился к целевому диапазону торговли.

О чём свидетельствует технический график акций MSTR

Как уже отмечалось, за последнюю неделю акции MSTR продемонстрировали значительный рост на 30 %. Инвесторы задаются вопросом, является ли это действительно разворотом тренда или всего лишь восстановлением на медвежьем рынке.

Тем не менее аналитики Cantal Capital представили интересный график по акциям MSTR. Они отметили, что в случае пробоя цены акций выше уровня 136,75 долларов у них может открыться чёткая траектория роста к отметке 195 долларов. Компания ожидает, что прорыв может произойти раньше, чем предполагалось, ссылаясь на сильный импульс, который в настоящее время наблюдается вокруг акций MSTR. В качестве следующей основной цели роста она определила отметку в 195 долларов.

Strategy выкупила акции STRC на сумму 136 млн долларов

На прошлой неделе компания Strategy (MSTR) выкупила 1,43 млн акций STRC на сумму 136,4 млн долларов и увеличила свои резервы в долларах США на 300 млн долларов, доведя их объем до 5,1 млрд долларов. Благодаря этому шагу компания Strategy обеспечила покрытие дивидендов на сумму, эквивалентную более чем 3,9 годам, в своём балансе. Данные сделки были профинансированы за счёт программы автоматического размещения обыкновенных акций (ATM) компании.

Стратегия, лежащая в основе увеличения резервов в долларах США и выкупа акций STRC, направлена на укрепление баланса компании. Она также будет способствовать поддержке акций STRC по мере их возвращения к номинальной стоимости.

Как только акции STRC вернутся к номинальной стоимости, у компании появится большая гибкость для возобновления более широкой стратегии размещения капитала.

Прогноз по акциям MSTR по-прежнему зависит от динамики биткоина

Краткосрочные перспективы акций MSTR по-прежнему тесно связаны с дальнейшим движением курса биткоина. Восстановление курса BTC к отметке в 80 000 долларов США улучшило казначейскую позицию Strategy и помогло восстановить доверие к её привилегированным ценным бумагам.

Целевой уровень в 175 долларов, установленный Canaccord, предполагает продолжение восстановления. Согласно модели компании, в течение следующего года необходимо дальнейшее укрепление курса биткоина примерно на 20 % наряду с ростом mNAV до 1,2x.

С технической точки зрения ближайшим барьером, определенным Cantal Capital, по-прежнему является отметка в 136,75 доллара. Подтвержденный прорыв выше этого уровня укрепит восстановительную динамику и привлечет внимание к целевому показателю аналитиков в 195 долларов.

Сценарий падения по-прежнему связан с разворотом тренда по биткоину в сочетании с возобновлением снижения mNAV. Такое развитие событий может оказать давление на акции MSTR даже после недавних усилий Strategy по укреплению своей ликвидности.

На данный момент Strategy повысила гибкость своего баланса, одновременно компенсировав размывание капитала в результате выпуска обыкновенных акций. Продолжится ли рост акций MSTR, будет зависеть от динамики биткоина, роста mNAV и следующих решений руководства по размещению капитала.

Предупреждение: Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. На рынках акций и криптовалют могут наблюдаться резкие колебания цен.