หุ้น Microsoft พุ่งขึ้น หลังรายได้จากธุรกิจคลาวด์และปัญญาประดิษฐ์ (AI) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้นของ Microsoft ปรับตัวขึ้นประมาณ 8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากการประกาศผลประกอบการ
• รายได้เพิ่มขึ้น 18% เนื่องจาก Azure และ Microsoft Cloud มีการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น
• นักวิเคราะห์ยังคงคาดการณ์ในแง่ดี เนื่องจากธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ของ Microsoft ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

หุ้นของ Microsoft พุ่งขึ้นในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ที่แข็งแกร่งขึ้น

หุ้น MSFT ปรับตัวขึ้นประมาณ 8% สู่ระดับ 423 ดอลลาร์ โดยมีราคาเสนอซื้อก่อนเปิดตลาดบางส่วนเข้าใกล้ 425 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นนี้ทำให้ราคาหุ้นสูงกว่าระดับต่ำสุดของปีนี้ประมาณ 22%

การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากรายได้ กำไร และการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องพิจารณาว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนหรือเป็นเพียงการปรับตัวขึ้นหลังการประกาศผลประกอบการเท่านั้น

นักวิเคราะห์ยังคงให้เป้าหมายราคาหุ้น Microsoft ในเชิงบวก

นักวิเคราะห์ชั้นนำจากวอลล์สตรีทมองว่าหุ้น MSFT มีแนวโน้มที่ดี โดยเชื่อว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมากหลังจากร่วงลงอย่างหนักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ในบันทึกเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม Keith Bachman นักวิเคราะห์จาก BMO ยังคงให้คำแนะนำ “ซื้อมากกว่าตลาด” (Outperform) และปรับเพิ่มเป้าหมายจาก 500 ดอลลาร์เป็น 515 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์รายอื่นๆ ก็ได้ ปรับเป้าหมายราคาหุ้นขึ้น เช่นกัน บิลลี่ ฟิตซ์ซิมมอนส์ จาก Piper Sandler ปรับเป้าหมายราคาหุ้นขึ้นจาก 540 ดอลลาร์ เป็น 550 ดอลลาร์ ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Citizens และ Guggenheim ตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 550 ดอลลาร์ และ 586 ดอลลาร์ ตามลำดับ

การปรับปรุงเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกับการที่บริษัทประกาศผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยระบุว่ารายได้เพิ่มขึ้น 18% ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณเป็น 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานพุ่งสูงขึ้น 18% เป็น 40.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ที่สำคัญที่สุดคือ ผลกำไรของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับสูงสุดที่ 35.8 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหนึ่งของการเพิ่มขึ้นนี้คือ มูลค่าการลงทุนใน Anthropic เพิ่มขึ้น 3.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทแตะระดับ 900 พันล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาตามกลุ่มผลิตภัณฑ์ รายได้ของ Microsoft Cloud เพิ่มขึ้น 27% เป็น 59.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่อการทำงานและกระบวนการทางธุรกิจเพิ่มขึ้น 14% เป็น 37.8 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากคลาวด์อัจฉริยะเพิ่มขึ้น 32% เป็น 39.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ภาระผูกพันด้านประสิทธิภาพที่เหลืออยู่เพิ่มขึ้นเป็น 678 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม จุดด่างพร้อยเพียงอย่างเดียวในรายงานฉบับนี้คือธุรกิจคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ซึ่งรายได้ลดลง 4% เหลือ 12.9 พันล้านดอลลาร์ การลดลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากกลุ่มธุรกิจ Windows OEM และ XBOX ที่กำลังประสบปัญหาเนื่องจากราคาชิปหน่วยความจำพุ่งสูงขึ้น

Microsoft Copilot กำลังเติบโต

หุ้นของ Microsoft ก็พุ่งขึ้นเช่นกัน เนื่องจากธุรกิจ Copilot ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในแถลงการณ์ ผู้บริหารระบุว่า จำนวนผู้ใช้งาน Microsoft 365 Copilot แบบเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจาก 15 ล้านที่นั่งในไตรมาสก่อนหน้าเป็น 30 ล้านที่นั่ง อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการลงทุนจำนวนมาก แต่ส่วนแบ่งการตลาดของ Copilot ก็ยังคงน้อยมากเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่นๆ

ราคาหุ้นของ Microsoft พุ่งขึ้นหลังจากบริษัทปรับแผนการใช้จ่ายด้านการลงทุน (capex) โดยในแถลงการณ์ระบุว่า การใช้จ่ายด้านการลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 41 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ บริษัทคาดว่าจะปรับการใช้จ่ายด้านการลงทุนโดยเปลี่ยนสัญญาเช่าจาก 15 ปีเป็น 25 ปี และคาดว่าจะใช้จ่ายประมาณ 175 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ บริษัทอื่นๆ เช่น Tesla และ Google ก็ได้เพิ่มการใช้จ่ายด้านการลงทุนเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน มูลค่าของ Microsoft ยังคงต่ำกว่ามาตรฐานในอดีตอย่างมาก อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้ายังคงอยู่ที่ 20 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 30 มาก นอกจากนี้ อัตราส่วนดังกล่าวยังต่ำกว่าค่ามัธยฐานของภาคอุตสาหกรรมที่ 22 อีกด้วย

เกณฑ์ Rule-of-40 ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นตัวนี้คุ้มค่ามาก มีอัตราการเติบโตของรายได้ 18% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 45% ทำให้มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) อยู่ที่ 63% หากใช้อัตรากำไรสุทธิ 38% อัตราส่วนราคาต่อกำไรจะอยู่ที่ 56%

ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าเหล่านี้อธิบายได้ว่าทำไมบริษัทจึงยังคงเพิ่มการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทใช้เงิน 10 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผลในไตรมาสที่สี่ และ 43 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น MSFT

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าหุ้น Microsoft ได้รับแรงสนับสนุนใกล้ระดับ 356 ดอลลาร์ในช่วงเดือนมีนาคมและมิถุนายน จุดต่ำสุดสองจุดนั้นสร้างโครงสร้างแบบก้นคู่ที่เป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม แนวรับของรูปแบบดังกล่าวอยู่ที่ระดับประมาณ 466 ดอลลาร์ตามกราฟที่ให้มา นั่นหมายความว่ารูปแบบ Double Bottom ยังไม่ได้รับการยืนยันในขณะที่ราคาหุ้น MSFT ซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 425 ดอลลาร์

หุ้น Microsoft ปรับตัวสูงขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน และแนวต้านระยะสั้นใกล้ระดับ 405 ดอลลาร์ การทะลุแนวต้านนี้ช่วยเสริมโมเมนตัมและดึงความสนใจไปที่ระดับ 425 และ 466 ดอลลาร์

หากราคาปิดเหนือ 466 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการยืนยันโครงสร้างแบบก้นคู่ที่ใหญ่กว่า นอกจากนี้ยังอาจเผยให้เห็นแนวต้านที่สูงขึ้นจากช่วงราคาซื้อขายก่อนหน้านี้ด้วย

อย่างไรก็ตาม ช่องว่างของผลกำไรที่ค่อนข้างมากทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่จะมีการขายทำกำไรในระยะสั้น

หากราคาลดลงต่ำกว่า 405 ดอลลาร์ จะทำให้การทะลุแนวต้านในระยะสั้นอ่อนลง หากราคาลดลงต่ำกว่า 388 ดอลลาร์ จะทำให้รูปแบบขาขึ้นในระยะสั้นนั้นใช้ไม่ได้ผล และทำให้บริเวณแนวรับ 356 ดอลลาร์กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง

ผลประกอบการของ Microsoft สนับสนุนแนวโน้มพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในขณะนี้ขึ้นอยู่กับว่าหุ้นจะรักษาระดับการทะลุแนวต้านหลังการประกาศผลประกอบการและปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 466 ดอลลาร์ได้หรือไม่