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Wichtige Einblicke
- Die Microsoft-Aktie legte im vorbörslichen Handel nach der Veröffentlichung des Geschäftsberichts um rund 8 % zu.
- Der Umsatz stieg um 18 %, da Azure und Microsoft Cloud ein stärkeres Wachstum verzeichneten.
- Angesichts der Expansion des Geschäftsbereichs Künstliche Intelligenz bei Microsoft hielten die Analysten an ihren optimistischen Kurszielen fest.
Die Microsoft-Aktie verzeichnete im vorbörslichen Handel einen Kurssprung, nachdem das Unternehmen stärkere Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal gemeldet hatte.
MSFT legte um rund 8 % auf 423 Dollar zu, wobei einige Kursnotierungen vor Börsenbeginn bei fast 425 Dollar lagen. Durch diesen Anstieg lag die Aktie rund 22 % über ihrem Jahrestief.
Die Kursgewinne waren auf höhere Umsätze, Gewinne und ein stärkeres Wachstum im Cloud-Bereich zurückzuführen. Die Anleger müssen jedoch abwägen, ob es sich hierbei um eine nachhaltige Erholung oder um eine Erholungsrallye nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen handelt.
Analysten halten an ihren optimistischen Kurszielen für Microsoft-Aktien fest
Führende Wall-Street-Analysten zeigen sich optimistisch hinsichtlich der MSFT-Aktie, die ihrer Ansicht nach nach den starken Kursverlusten der letzten Monate deutlich unterbewertet ist. In einer Mitteilung vom heutigen 30. Juli behielt Keith Bachman, Analyst bei BMO, die Bewertung „Outperform“ bei und hob das Kursziel von 500 auf 515 Dollar an.
Andere Analysten haben ihre Kursziele angehoben. Billy Fitzsimmons von Piper Sandler hat sein Kursziel von 540 auf 550 Dollar angehoben. Die Analysten von Citizens und Guggenheim gehen von Kurszielen von 550 bzw. 586 Dollar aus.
Diese Heraufstufungen erfolgen vor dem Hintergrund, dass das Unternehmen starke Finanzergebnisse vorlegt. Es wies darauf hin, dass sein Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres um 18 % auf 90 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, während das Betriebsergebnis um 18 % auf 40,6 Milliarden US-Dollar in die Höhe schoss.
Insbesondere die Rentabilität des Unternehmens entwickelte sich weiterhin sehr positiv und erreichte einen Höchststand von 35,8 Milliarden US-Dollar. Ein Grund für diesen Anstieg war, dass der Wert der Beteiligung an Anthropic im Quartal um 3,2 Milliarden US-Dollar stieg, da die Unternehmensbewertung 900 Milliarden US-Dollar erreichte.
Nach Segmenten betrachtet stieg der Umsatz von Microsoft Cloud um 27 % auf 59,3 Milliarden US-Dollar, während der Umsatz im Bereich Produktivität und Geschäftsprozesse um 14 % auf 37,8 Milliarden US-Dollar zulegte. Der Umsatz im Bereich Intelligent Cloud stieg um 32 % auf 39,3 Milliarden US-Dollar, während die verbleibenden Leistungsverpflichtungen auf 678 Milliarden US-Dollar anstiegen.
Der einzige Wermutstropfen in diesem Bericht war jedoch das Geschäft mit Personalcomputern, dessen Umsatz um 4 % auf 12,9 Milliarden US-Dollar zurückging. Dieser Rückgang war vor allem auf die Segmente Windows-OEM und Xbox zurückzuführen, die angesichts der steigenden Preise für Speicherchips mit Schwierigkeiten zu kämpfen haben.
Microsoft Copilot wächst
Auch die Microsoft-Aktie verzeichnete einen Kurssprung, da das Copilot-Geschäft weiter wuchs. In ihrer Erklärung teilte die Unternehmensleitung mit, dass die Zahl der kostenpflichtigen Microsoft 365 Copilot-Lizenzen von 15 Millionen im Vorquartal auf 30 Millionen gestiegen sei. Dennoch bleibt der Marktanteil von Copilot trotz der Investitionen im Vergleich zu anderen Produkten nach wie vor gering.
Der Kurs der Microsoft-Aktie stieg sprunghaft an, nachdem das Unternehmen seine Investitionspläne angepasst hatte. In einer Erklärung hieß es, dass die Investitionsausgaben im vierten Quartal auf 41 Milliarden US-Dollar gestiegen seien. Das Unternehmen geht davon aus, seine Investitionsausgaben durch eine Verlängerung der Mietverträge von 15 auf 25 Jahre anzupassen. Es rechnet nun damit, in diesem Jahr etwa 175 Milliarden US-Dollar auszugeben. Andere Unternehmen wie Tesla und Google haben ihre Investitionsausgaben ebenfalls erhöht.
Unterdessen liegt die Bewertung von Microsoft weiterhin deutlich unter ihren historischen Werten. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nach wie vor bei 20 und damit deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 30. Zudem liegt dieser Wert unter dem Branchendurchschnitt von 22.
Auch das „Rule-of-40“-Kennzahlverhältnis zeigt, dass es sich um ein Schnäppchen handelt. Das Unternehmen weist ein Umsatzwachstum von 18 % und eine operative Marge von 45 % auf, was einem Kennzahlverhältnis von 63 % entspricht. Legt man die Nettogewinnmarge von 38 % zugrunde, beträgt das Kennzahlverhältnis 56 %.
Diese Bewertungskennzahlen verdeutlichen, warum das Unternehmen seine Aktienrückkäufe weiter ausgeweitet hat. Im vierten Quartal gab das Unternehmen 10 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und Dividenden aus, im vergangenen Geschäftsjahr waren es 43 Milliarden US-Dollar.
Technische Analyse des MSFT-Aktienkurses
Das Tageschart zeigte, dass die Microsoft-Aktie im März und Juni bei etwa 356 US-Dollar Unterstützung fand. Diese beiden Tiefststände bildeten möglicherweise eine Doppelboden-Formation.
Allerdings lag der Halsbereich des Musters laut dem bereitgestellten Chart bei etwa 466 US-Dollar. Das bedeutet, dass der doppelte Boden unbestätigt blieb, während MSFT bei etwa 425 US-Dollar gehandelt wurde.
Die Microsoft-Aktie stieg über ihren exponentiellen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt und den kurzfristigen Widerstand bei rund 405 US-Dollar. Der Ausbruch verstärkte die Dynamik und lenkte die Aufmerksamkeit auf die Marken von 425 und 466 US-Dollar.
Ein anhaltender Schlusskurs über 466 US-Dollar würde die größere Doppelboden-Struktur bestätigen. Dies könnte zudem einen höheren Widerstand aus der vorherigen Handelsspanne offenbaren.
Die deutliche Gewinnlücke erhöhte jedoch die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Gewinnmitnahmen.
Ein Rückgang unter 405 US-Dollar würde den aktuellen Ausbruch schwächen. Ein Rückgang unter 388 US-Dollar würde das kurzfristige bullische Szenario zunichte machen und die Unterstützungszone bei 356 US-Dollar wieder in den Fokus rücken.
Die Geschäftszahlen von Microsoft untermauerten einen positiveren fundamentalen Ausblick. Weitere Kursgewinne hängen nun davon ab, ob die Aktie ihren Ausbruch nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen behaupten und in Richtung 466 US-Dollar steigen kann.
