Wichtige Einblicke:
- Der Internationale Währungsfonds (IWF) erkennt einige der wichtigsten Vorteile der Tokenisierung an, wie z.B. schnellere Abwicklung, geringere Kosten und weniger Zwischenhändler.
- Sie warnt jedoch davor, dass dieser Markt im Falle eines kaskadenartigen Ausfalls von intelligenten Verträgen volatil werden könnte.
- Der IWF warnte vor einer Zersplitterung der Liquidität über inkompatible Plattformen und signalisierte, dass die Regierungen wahrscheinlich eine aktivere Rolle übernehmen werden.
Da die Tokenisierungswelle die Finanzwelt schnell einholt, hat der Internationale Währungsfonds (IWF) neue Warnungen ausgesprochen. Die globale Agentur hat ihre Bedenken in einem Erklärungsvideo geäußert, das auf der X-Plattform veröffentlicht wurde. Sie sagte, dass der Tokenisierungsmarkt volatiler ist als die traditionellen Märkte und anfällig für Flash Crashs.
IMF erkennt die Vorteile der Tokenisierung an
In seinem Video bezeichnete der Internationale Währungsfonds (IWF) die Tokenisierung als die nächste Phase in der Evolution des Geldes. Sie fügten hinzu, dass die Technologie schnellere und billigere Transaktionen für den Kauf, den Besitz und den Verkauf von Vermögenswerten ermöglichen kann, indem die Anzahl der beteiligten Vermittler reduziert wird.
Der IWF stellte fest, dass ein tokenisierter Markt diese Funktionen durch Code automatisieren kann, anstatt von Clearingstellen und Registrierstellen abhängig zu sein. Laut der Agentur haben Forscher, die erste Token-Märkte untersucht haben, bereits erhebliche Kosteneinsparungen festgestellt. Außerdem ermöglicht die Programmierbarkeit der Tokenisierung eine nahezu sofortige Abwicklung und eine effizientere Nutzung von Sicherheiten.
Regierungen auf der ganzen Welt haben bereits damit begonnen, die Vorzüge der Tokenisierung und die damit verbundenen Chancen zu erforschen. Einem aktuellen Bericht zufolge könnte die philippinische Wirtschaft bis 2030 durch die Tokenisierung um 60 Milliarden Dollar wachsen.
Der Bericht zeigt, dass zwar etwa 14% der Filipinos Kryptowährungen besitzen, aber weniger als 5% traditionelle Finanzanlagen wie Aktien, Anleihen oder Investmentfonds. Dies verdeutlicht die Diskrepanz zwischen der Akzeptanz von Kryptowährungen und der Beteiligung am Finanzsystem.
Er fügt hinzu, dass die starke Nutzung von digitalen Geldbörsen und Kryptowährungen im Land einen „tokenized-first“-Weg schaffen könnte, um mehr Filipinos in die Märkte für Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Investmentfonds zu bringen. Nichel Gaba, Gründer und CEO von PDAX, sagte:
„Die Philippinen haben einen einzigartigen Vorteil: Blockchain-Wallets sind bereits weit verbreitet. Wir fangen nicht bei Null an. Die Infrastruktur, um Millionen von Filipinos tokenisierte Vermögenswerte zur Verfügung zu stellen, existiert bereits in ihren Taschen. Unser Fokus liegt nun darauf, diese Infrastruktur mit echten, regulierten Finanzprodukten zu verbinden.“
Tokenisierte Märkte haben sich zu einem Multimilliarden-Dollar-Sektor entwickelt, wobei der BUIDL-Fonds von BlackRock zum weltweit größten tokenisierten Treasury-Produkt avancierte. Er hat vor kurzem den Franklin Templeton Franklin OnChain U.S. Government Money Fund überholt und wird bis 2024 und 2025 weiter wachsen.
Die Risiken der Tokenisierung
Obwohl der IWF die Tokenisierungswelle anerkennt, warnt er, dass die gleichen Effizienzgewinne, die Token-Märkte antreiben, auch einige bekannte Risiken mit sich bringen könnten. Der Fonds stellte fest, dass der automatisierte Handel „bereits zu plötzlichen Markteinbrüchen geführt hat, die als Flash Crashs bekannt sind“. Er fügte hinzu, dass Token-Märkte mit ihrer nahezu sofortigen Ausführung „volatiler sein können“ als traditionelle Handelsplätze.
Das Institut warnte davor, dass in Stresssituationen Schichten von miteinander verbundenen Smart Contracts „wie fallende Dominosteine“ zusammenwirken könnten. Dies könnte möglicherweise zu einem lokal begrenzten Ausfall führen und sich zu einem breiteren systemischen Schock ausweiten.
Der IWF wies auch auf das Risiko einer Marktfragmentierung hin, wenn mehrere tokenisierte Plattformen entstehen, die „nicht miteinander sprechen“, was die Liquidität aushöhlen und das Versprechen von schnelleren und billigeren Märkten untergraben könnte.
Das Video deutet außerdem darauf hin, dass die Regierungen direkter beteiligt werden könnten. „Regierungen haben sich bei wichtigen Entwicklungen des Geldes selten damit begnügt, an der Seitenlinie zu stehen“, heißt es in dem Video, und es wird erwartet, dass sie „eine aktivere Rolle in der Zukunft der Tokenisierung“ übernehmen werden.
Bhushan is a FinTech enthusiast and holds a good flair for understanding financial markets. His interest in economics and finance draws his attention towards the new emerging Blockchain Technology and Cryptocurrency markets. He is continuously in a learning process and keeps himself motivated by sharing his acquired knowledge. In his free time, he reads thriller fiction novels and sometimes explores his culinary skills.
