Bitcoin-Kurs rutscht nach Verfall von $7,6B Optionen auf Monatsabrechnung

Wichtige Einblicke

• Der Bitcoin-Kurs fiel, als 91.000 Optionen ausliefen, wobei $90.000 die Schmerzgrenze darstellten.
• Die erhöhte implizite Volatilität deutet auf eine defensive Positionierung hin, die durch eine bärische Absicherungsnachfrage angetrieben wird.
• Marktmacher hielten Bargeld, als BTC die psychologische Unterstützung von $80.000 nach einem Rollover-Druck testete.

Der Bitcoin-Preis fiel am 30. Januar, als 91.000 Optionskontrakte für Bitcoin (BTC) ausliefen. Nach Angaben von Wu Blockchain hatte der Verfall einen Nennwert von 7,6 Milliarden Dollar und ein Verhältnis von 0,48 Put-Call.

Greeks.live sagte, dass der gleiche Verfallstag die erste monatliche Abrechnung nach dem jährlichen Rollover markierte. Die Optionen machten etwa 25% des gesamten offenen Interesses aus und beliefen sich auf fast $9 Milliarden.

Wu Blockchain sagte, das Verhältnis von 0,48 Put-Call zeige, dass die Positionierung vor dem Verfallstermin stark auf Calls ausgerichtet sei. Händler sahen sich immer noch einem Abwärtsrisiko ausgesetzt, da der Spot während des Abrechnungsfensters fiel.

Greeks.live sagte, dass Call-Optionen bei den auslaufenden offenen Positionen überwältigend dominieren. Das Unternehmen warnte jedoch davor, dass die Nachfrage nach Absicherungsgeschäften trotz dieser Schieflage bei den Kaufoptionen eher rückläufig sei.

Dieser Zeitpunkt war wichtig, weil der Bitcoin-Preis bereits seit dem 29. Januar nach unten tendierte, wie Greeks.live feststellte. Dem Konto zufolge kehrte die Panik nach einer kurzen Atempause zurück und verlängerte den Rückgang des letzten Quartals.

Bitcoin-Kurs mit maximalen Schmerzen und Unterstützungstests konfrontiert

Laut Wu Blockchain lag der maximale Schmerzpunkt bei $90.000 für Bitcoin-Optionen. Dieses Niveau bildete den Rahmen für die Hedging-Ströme der Händler, da der Spot unter diesem Wert gehandelt wurde.

Die TradingView-Daten von Bitstamp zeigen, dass der Bitcoin-Preis bei der Momentaufnahme bei $82.735 lag. Das Hoch lag bei $84.599 und das Tief bei $81.040.

Diese Spanne hielt BTC über der von Greeks.live hervorgehobenen psychologischen Marke von $80.000. Greeks.live sagte, dass dieses Niveau während des Ausverkaufs eine starke Unterstützung darstellte.

Das automatische Fibonacci-Tool von TradingView platzierte das 1,0-Niveau bei $84.398. Die 1,618 Erweiterung wurde bei $76.030, also unterhalb des aktuellen Handels, platziert.

Die TradingView Retracement-Etiketten platzierten $87.829 in der Nähe des Niveaus von 0,786. Sie platzierten $89.571 in der Nähe des 0.618 Niveaus, dem übergeordneten Widerstand.

BTC stieß Mitte Januar kurzzeitig in dieses Band auf dem Chart. Dann kehrte er um und kehrte in den Bereich von 80.000 $ zurück.

Die gleiche Grafik zeigt den Relative Strength Index bei 31,13. Dieser Wert spiegelt den starken Verkaufsdruck der letzten Sitzungen wider.

Die Volatilität des Bitcoin-Preises ist gestiegen, da die Händler gerollt und abgesichert haben

Greeks.live berichtet, dass die implizite Volatilität für beide Majors auf Jahreshöchststände gestiegen ist. Demnach liegt die primäre implizite Volatilität von Bitcoin bei 45%, während die von Ether bei 60% liegt.

Eine höhere implizite Volatilität führte häufig zu höheren Optionsprämien und damit zu höheren Absicherungskosten für Händler. Greeks.live brachte diese Entwicklung mit der anhaltenden Rollover-Nachfrage in Verbindung.

Greeks.live sagte, dass der Rollover für viele Desks einem jährlichen Zyklus-Reset folgte. Dadurch wurden die Hedging-Anpassungen auf die erste monatliche Abrechnung konzentriert.

Die steigende implizite Volatilität bedeutete auch größere tägliche Schwankungsbreiten für den Bitcoin-Preis. Greeks.live sagte, dass die Händler für den Schutz bezahlt haben, als die Unsicherheit zunahm.

Auch die Block Trades und das Transaktionsvolumen blieben in diesem Zyklus erhöht. Das Konto führte diese Aktivität darauf zurück, dass Händler ihr Engagement über die Verfallsdaten hinweg verlagerten.

Diese Mechanismen spielten eine Rolle, weil Calls immer noch dominierten, so Greeks.live. Dennoch zeigten die Händler die größte Nachfrage nach bärischen Absicherungen.

Diese Mischung deutete eher auf Vorsicht als auf Überzeugung beim Aufwärtsengagement hin. Händler haben ihre Positionen aufgestockt und sich gleichzeitig gegen Abwärtsbewegungen um die wichtigen Spot-Niveaus abgesichert.

Bitcoin und Ether Optionen sind ebenfalls abgelaufen

Wu Blockchain sagte, dass am selben Tag 435.000 Ether-Optionskontrakte verfallen sind. Der Verfall von Ether hatte einen Nennwert von 1,19 Milliarden Dollar.

Wu Blockchain sagte auch, dass das Put-Call-Verhältnis von Ether bei 0,68 lag, wobei der maximale Schmerz bei $3.000 lag. Diese Konfiguration hielt Ether unter seiner eigenen maximalen Schmerzgrenze.

Greeks.live sagte, dass Ether während des Abwärtstrends eine Unterstützung bei $2.500 hatte. Diese Unterstützung war mit der gleichen Risikoverschiebung verbunden, die auch Bitcoin traf.

Der eigene Verfall von Ether war ein weiterer Stresspunkt für die Risikobücher. Greeks.live sagte, dass $2.500 als Unterstützung diente, während die Volatilität anstieg.

Die kombinierten Verfallstermine konzentrierten die Hedging-Ströme auf eine einzige Sitzung. Greeks.live sagte, dass diese Konzentration die kurzfristige Volatilität an beiden Märkten verstärkte.

Kurzfristiger Ausblick konzentriert sich auf Niveaus, nicht auf Narrative

Bitcoin BTC blieb laut Wu Blockchain empfindlich gegenüber der Positionierung der Händler um die Schmerzgrenze von 90.000 $. Spot wurde weit unter diesem Niveau gehandelt, was die zinsbullische Erleichterung einschränkte.

Greeks.live sagte, dass Market Maker und aktive Händler erhebliche Bargeldreserven halten. Diese Barmittel signalisieren eine starke Handelsabsicht während der volatilen Bedingungen.

Die TradingView-Ebenen deuten auf $84.398 als nahegelegenen Drehpunkt für den Bitcoin-Preis hin. Das Retracement-Band des Charts markierte auch $87.829 und $89.571 darüber.

Ein Durchbruch unter $80.000 würde die Aufmerksamkeit wieder auf das Niveau von $76.030 lenken. Das Fibonacci-Tool von TradingView hat dieses Niveau als den nächsten Abwärtsbereich eingezeichnet.

Händler beobachteten die Liquidität genau. Greeks.live stellte fest, dass auch Bargeld in der Nähe bereitgehalten wurde.

Greeks.live bezeichnete die Bewegung als Nachbeben und nicht als neue Krise. Die nächsten Sitzungen hingen davon ab, ob die Unterstützung unter dem Druck der Überrollung hielt.