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Wichtige Einblicke
- Krypto-ETFs gerieten erneut unter Druck, da Bitcoin-Fonds Nettoabflüsse in Höhe von 49,75 Millionen US-Dollar verzeichneten.
- Der IBIT von BlackRock verzeichnete mit einem Abfluss von 54,83 Millionen US-Dollar den einzigen Bruttoabfluss der Sitzung.
- Die kumulierten Nettozuflüsse beliefen sich auf 51,32 Milliarden US-Dollar, während das Nettovermögen 77,23 Milliarden US-Dollar erreichte.
Bitcoin-Fonds ließen die Krypto-ETFs am 28. Juli erneut nachgeben und verzeichneten laut Daten von SoSoValue Nettoabflüsse in Höhe von 49,75 Millionen US-Dollar.
Die Abflüsse blieben im Vergleich zu den am 24. Juli verzeichneten Abflüssen in Höhe von 240,08 Millionen US-Dollar moderat. Dennoch verlängerten sie die Negativserie auf vier aufeinanderfolgende Handelstage.
Die jüngsten Verkäufe konzentrierten sich auf ein einziges Produkt. Die meisten Emittenten meldeten keine Nettoaktivitäten, während das tägliche Handelsvolumen weiterhin bei rund 1,40 Milliarden US-Dollar lag.
Bitcoin-ETFs stellen nach wie vor das größte Segment der US-amerikanischen Krypto-Spot-ETFs dar. Ihre Kapitalflüsse prägen daher weiterhin die Stimmung auf dem gesamten Markt für Fonds mit digitalen Vermögenswerten.
Krypto-ETFs verzeichnen den vierten Tag in Folge Abflüsse
Die aktuelle Abflussphase begann am 23. Juli, als 225,18 Millionen US-Dollar aus den Bitcoin-Fonds abflossen. Am 24. Juli folgten weitere 240,08 Millionen US-Dollar, am 27. Juli 11,64 Millionen US-Dollar und am 28. Juli 49,75 Millionen US-Dollar.
Über die vier Handelstage hinweg wurden insgesamt 526,65 Millionen US-Dollar abgezogen. Die beiden größten Abflüsse erfolgten zu Beginn, während die letzten beiden Handelstage deutlich verhaltener verliefen, was eher auf nachlassenden Verkaufsdruck hindeutet.
Dieser Zeitraum hebt sich deutlich von der Entwicklung zur Monatsmitte ab. Zwischen dem 14. und dem 22. Juli verzeichneten dieselben Fonds sieben aufeinanderfolgende Tage mit positiven Ergebnissen im Gesamtwert von 999,38 Millionen Dollar, wobei allein am 20. und 21. Juli 226,92 Millionen Dollar bzw. 203,14 Millionen Dollar erzielt wurden.
Innerhalb von weniger als einer Woche vollzog sich bei den Bitcoin-nachbildenden Krypto-ETFs ein Wandel von stetigem Kapitalzufluss hin zu stetigem Kapitalabfluss.
Der IBIT von BlackRock ist der Auslöser für die jüngsten Rücknahmen
Der Mittelabfluss am 28. Juli entfiel auf ein einziges Produkt. Der IBIT von BlackRock verzeichnete einen Mittelabfluss von 54,83 Millionen US-Dollar, was etwa 860 BTC entspricht, und kein anderer Fonds verzeichnete an diesem Tag Mittelabflüsse.
Auf der anderen Seite der Bilanz verzeichnete der Grayscale Bitcoin Mini Trust Zuflüsse in Höhe von 5,08 Millionen US-Dollar bzw. knapp 80 BTC und hat seit seiner Auflegung nun insgesamt 2,65 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Bei allen anderen Fonds blieb die Entwicklung unverändert. Der FBTC von Fidelity, der GBTC von Grayscale, der BITB von Bitwise sowie der ARKB von Ark und 21Shares verzeichneten ebenso wie die kleineren Fonds von VanEck, Morgan Stanley, Valkyrie, Franklin, Invesco und WisdomTree Nettoabflüsse in Höhe von null.
IBIT bleibt weiterhin das Rückgrat der Gruppe. Seine kumulierten Nettozuflüsse in Höhe von 60,33 Milliarden US-Dollar übersteigen den Gesamtwert der gesamten Kategorie von 51,32 Milliarden US-Dollar – eine Differenz, die durch die 27,42 Milliarden US-Dollar entstanden ist, die seit der Umwandlung des GBTC von einem geschlossenen Investmentfonds aus diesem abgeflossen sind.
Die wöchentlichen Mittelzuflüsse bei Krypto-ETFs sind ins Minus gerutscht
Das wöchentliche Bild bei den Krypto-ETFs hat sich ebenso wie das tägliche gewendet. Die Woche bis zum 28. Juli weist Nettoabflüsse in Höhe von 61,40 Millionen US-Dollar auf, nachdem zuvor zwei Wochen mit positiven Nettozuflüssen von 33,79 Millionen US-Dollar bzw. 75,67 Millionen US-Dollar verzeichnet worden waren.
Anfang Juli verlief die Entwicklung lebhafter. In der Woche bis zum 10. Juli wurden 197,40 Millionen US-Dollar verzeichnet, obwohl der Monat unmittelbar nach einem wöchentlichen Mittelabfluss von 526,64 Millionen US-Dollar am 2. Juli begann.
Das gesamte Nettovermögen zeichnet ein ähnliches Bild. Die Fonds verwalteten am 28. Juli 77,23 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang gegenüber den 78,71 Milliarden US-Dollar vom Vortag und dem Höchststand vom 21. Juli in Höhe von 80,94 Milliarden US-Dollar entspricht.
Ein Teil dieses Rückgangs ist auf Rücknahmen zurückzuführen, ein weiterer Teil auf die nachgebenden Bitcoin-Kurse, da sich die Vermögenswerte parallel zum Kassamarkt entwickeln. Die kumulierten Nettozuflüsse in Höhe von 51,32 Milliarden US-Dollar liegen weiterhin nur etwa 530 Millionen US-Dollar unter dem am 22. Juli erreichten Höchststand von 51,85 Milliarden US-Dollar.
Was Sie während der letzten Sitzungsperiode im Juli im Auge behalten sollten
Ein weiterer Indikator wird sein, ob sich die Rücknahmen bei IBIT auf Fidelity, Bitwise und andere große Emittenten ausweiten.
Umfangreichere Abflüsse würden darauf hindeuten, dass mehrere Anleger ihr Engagement in Bitcoin reduzieren, anstatt dass ein einzelner Fonds vereinzelte Rücknahmen verzeichnet.
Ein weiterer Faktor wird sein, ob die Käufer nach dem viertägigen Rückgang wieder zurückkehren.
Bitcoin-ETFs erholten sich rasch von einem Mittelabfluss in Höhe von 424,66 Millionen US-Dollar am 13. Juli. Auf diesen Handelstag folgte die stärkste Phase aufeinanderfolgender Mittelzuflüsse des Monats.
In den sieben darauf folgenden Sitzungen flossen rund 999 Millionen US-Dollar in die Fonds.
Eine Rückkehr zu positiven Zuflüssen würde darauf hindeuten, dass es sich bei den jüngsten Rücknahmen um vorübergehende Gewinnmitnahmen oder Portfolioanpassungen handelte.
Sollten sich die Abflüsse bis in die letzten Handelstage im Juli fortsetzen, würde dies diese Interpretation entkräften und einen umfassenderen Abbau des institutionellen Engagements bestätigen.
Krypto-ETFs verzeichneten zum 29. Juli kumulierte Nettozuflüsse in Höhe von 51,32 Milliarden US-Dollar und ein Nettovermögen von 77,23 Milliarden US-Dollar.
Die längerfristige Kapitalbasis blieb intakt. Allerdings muss die viertägige Abflussphase erst enden, bevor der Markt eine erneute Aufstockung der Bestände durch institutionelle Anleger bestätigen kann.
