Une crise de l’offre d’Ethereum se profile alors que les baleines se chargent et que les performances du deuxième trimestre dépassent celles du Bitcoin

Aperçu des principaux éléments :

• L’offre d’échange d’Ethereum chute alors que 30 % de l’offre reste bloquée.
• Les baleines ont acheté 200 000 ETH dans un contexte d’accumulation croissante.
• L’ETH a surperformé le Bitcoin au cours du deuxième trimestre 2025.

L’offre d’échange d’Ethereum passe sous la barre des 18 millions alors que les baleines s’emparent de 200 000 ETH. Avec des rendements au deuxième trimestre supérieurs à ceux du bitcoin et une nouvelle poussée de 10 000 dollars, l’ETH pourrait se préparer à la volatilité.

Ethereum (ETH) pourrait préparer le terrain pour des mouvements de prix agressifs, car les mesures sur la chaîne indiquent un resserrement de l’offre, un regain d’activité des baleines et une surperformance continue par rapport à Bitcoin (BTC) en 2025.

Kyle Chassé, fondateur de Master Ventures, a signalé une baisse critique des réserves d’échange. Dans un post du 8 juillet sur X, Chassé a noté que plus de 30 % de l’offre d’ETH est maintenant bloquée, tandis que les réserves d’échange ont chuté à moins de 18 millions d’ETH, selon les données de CryptoQuant. Il a écrit : “C’est sur le point de devenir mousseux”, signalant un resserrement de la liquidité du marché.

La diminution de la réserve d’échange a toujours précédé les grandes fluctuations du marché. Avec moins d’ETH disponible à la vente sur les bourses centralisées, la pression de l’offre peut augmenter alors que la demande augmente, en particulier de la part des portefeuilles institutionnels et des portefeuilles de baleines.

Les baleines accumulent tranquillement 200 000 ETH avant la crise de l’offre

Ali Martinez de CryptoQuant a indiqué que les baleines avaient accumulé 200 000 ETH au cours du week-end.

Les grands détenteurs de portefeuilles qui achètent de manière agressive pendant les périodes de faible volatilité reflètent souvent une conviction à long terme. Martinez n’a pas divulgué d’adresses spécifiques, mais ce mouvement fait suite à des semaines d’afflux de fonds sur les marchés boursiers. Les plateformes de suivi de la chaîne, telles que CryptoQuant et Glassnode, ont signalé que les soldes d’ETH détenus sur les principales bourses avaient atteint leur niveau le plus bas depuis plusieurs années.

Le calendrier s’aligne sur les développements plus larges de l’écosystème Ethereum, y compris les lancements de fonds institutionnels et l’approbation des ETF spot ETH aux États-Unis et à Hong Kong. Ces catalyseurs n’ont pas encore été pleinement reflétés dans les flux du marché, ce qui pourrait amplifier la demande une fois que les nouveaux produits seront mis en place.

Q2 2025 : L’ETH affiche de meilleurs rendements que le bitcoin

Selon CryptoGoos et les données de Coinglass, Ethereum a surpassé Bitcoin au deuxième trimestre 2025, affichant un rendement de +6,84% contre -11,29% pour Bitcoin. Les graphiques trimestriels historiques partagés sur X montrent que l’ETH a dépassé le BTC dans trois des cinq derniers T2. Les données du troisième trimestre sont attendues, mais elles sont déjà positives pour l’Ethereum, avec un modeste rendement de +2,11 % jusqu’à présent.

Cette tendance fait écho au cycle de 2021, lorsque l’Ethereum a constamment affiché des gains trimestriels plus importants. Les données de Coinglass montrent que le rendement trimestriel moyen de l’Ethereum depuis 2016 s’élève à +22,59%, contre +9,23% pour le Bitcoin. La force relative renforce les récits institutionnels selon lesquels l’ETH pourrait surperformer au cours du cycle actuel, en particulier avec une offre de liquidités en baisse.

La fondation Ethereum lance une campagne de 10 000 dollars en faveur de l’écosystème

La nouvelle Ethereum Community Foundation a annoncé une initiative de financement visant à stimuler la croissance à long terme.

Dans un message partagé sur X, la fondation a révélé son intention de faire passer Ethereum à 10 000 dollars par le biais d’un financement stratégique de l’infrastructure de base, de l’engagement de la communauté et de la combustion de l’écosystème. Cette annonce coïncide avec la baisse de l’offre d’échange et l’augmentation de l’accumulation sur la chaîne, qui sont toutes deux des signaux historiquement haussiers.

La fondation n’a pas divulgué les mécanismes ou les délais de combustion spécifiques, mais a mis l’accent sur les efforts visant à soutenir les projets contribuant à la pression déflationniste sur le réseau. Depuis le hard fork de Londres et l’EIP-1559, Ethereum a déjà brûlé plus de 4 millions d’ETH en frais de transaction de base.

Le resserrement de la liquidité du marché répond à l’augmentation de la demande

La convergence de facteurs tels que l’accumulation de baleines, la baisse des balances d’échange, l’amélioration des rendements trimestriels et l’investissement institutionnel dans l’écosystème a commencé à remodeler les perspectives à court terme d’Ethereum.

Alors que l’ETH se négociait près de 3 065 $ au moment de la rédaction, selon Coinglass, les haussiers cherchent maintenant à récupérer les niveaux techniques clés. Un dépassement des 3 250 $ ramènerait l’ETH dans la zone observée lors de la hausse d’avril, lorsque les attentes concernant l’approbation de l’ETF au comptant ont déclenché des entrées de fonds de la part des particuliers et des participants institutionnels.

Le sentiment sur le marché des dérivés de l’Ethereum reste neutre, l’intérêt ouvert et les taux de financement montrant peu d’excès spéculatifs. Cependant, une réduction continue de l’offre pourrait forcer les positions courtes à se dénouer, alimentant ainsi une dynamique haussière.

Alors que l’offre disparaît des échanges et que les détenteurs à long terme consolident leurs positions, la question demeure : combien de temps l’ETH pourra-t-il rester aussi calme ?

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