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Aperçu des principaux éléments :
- Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de 2,7 milliards de dollars cette semaine, soit le niveau le plus élevé depuis janvier 2024
- À lui seul, l’IBIT a enregistré un volume de 5,22 milliards de dollars et détient désormais 80 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
- La demande d’ETF a atteint 9 963 BTC par jour, contre seulement 450 BTC extraits.
Les ETF Bitcoin entrent dans une nouvelle phase de croissance alors que les capitaux institutionnels affluent à un rythme sans précédent. Plus de 2,7 milliards de dollars ont été investis dans les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis cette semaine, ce qui en fait l’une des meilleures performances hebdomadaires depuis leur lancement.
Cette hausse de la demande a porté le total des actifs sous gestion de tous les ETF Bitcoin à un niveau record de 158,03 milliards de dollars, selon des données récentes de SoSoValue.
Des entrées record propulsent le marché des ETF Bitcoin vers de nouveaux sommets
En l’espace de deux jours de cotation – jeudi et vendredi –les ETF Bitcoin ont attiré 2,21 milliards de dollars de nouveaux capitaux. La seule journée de jeudi a été marquée par des entrées de 1,18 milliard de dollars, suivies de 1,03 milliard de dollars le vendredi, selon les données de Coinglass. L’IBIT de BlackRock a dominé ces flux avec un afflux de 953,5 millions de dollars en une seule journée, soit près de 95 % du total de vendredi.
L’afflux d’argent n’a pas seulement été historique, il a également modifié le classement des ETF. Les actifs sous gestion de l’IBIT ont grimpé à 80 milliards de dollars, ce qui en fait l’ETF le plus important et celui dont la croissance est la plus rapide de l’histoire. À titre de comparaison, le deuxième ETF le plus important – le FBTC de Fidelity – détient environ 36,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion, tandis que le GBTC de Grayscale est encore plus loin derrière.
Parallèlement à la croissance des actifs, le volume a également augmenté de manière significative. IBIT a enregistré un volume d’échange quotidien de 5,22 milliards de dollars, soit près de 76 % du volume total de 6,90 milliards de dollars enregistré par les principaux fonds. Cette activité place IBIT au premier rang des outils d’investissement institutionnels dans l’écosystème Bitcoin.
Les taux de rotation sont sains dans les principaux ETF. Avec 6,28 %, l’IBIT a enregistré un taux de rotation important, contre 2,2 % pour le FBTC et le GBTC. En outre, l’IBIT peut se targuer d’avoir plus de 1,24 milliard d’actions en circulation, ce qui témoigne de sa domination du marché, tant en termes de volume que de nombre d’investisseurs.
Les ETF Bitcoin absorbent l’offre à un rythme record, dépassant les mineurs
Alors que le volume des ETF a grimpé en flèche, l’offre des mineurs n’a pas suivi. Le 9 juillet, la demande d’ETF a atteint 9 963 BTC alors que seulement 450 BTC ont été produits, selon JAN3 Financial. Cela reflète un déséquilibre de 22,14x entre les entrées des ETF et les bitcoins nouvellement frappés.
Les données de Bitwise confirment cette tendance. Depuis le lancement des ETF spot Bitcoin début 2024, les flux nets vers ces fonds ont dépassé 689 130 BTC. Au cours de la même période, seuls 295 591 BTC sont entrés en circulation par le biais de l’exploitation minière, ce qui fait des ETF la principale force d’absorption du marché.
Ces chiffres indiquent un changement majeur dans les mécanismes du marché du bitcoin. Les ETF ne sont plus des véhicules d’échange, mais des répartiteurs d’actifs à long terme qui verrouillent l’offre.
La structure du marché évolue avec l’augmentation de la demande institutionnelle
La participation institutionnelle par l’intermédiaire des ETF Bitcoin a également apporté de la résilience à la structure du marché. Bien que le bitcoin ait reculé après avoir atteint un sommet de près de 119 000 dollars, les indicateurs liés aux ETF sont restés positifs. La faible participation des particuliers, la divergence du RSI et la reprise de l’ETH/BTC sont les signes d’un contrôle institutionnel accru.
Les achats au comptant restent modérés, mais les ETF offrent désormais la base de liquidités nécessaire pour maintenir le marché haussier. L’engagement des particuliers n’a pas fait un retour complet, mais les achats basés sur les ETF ne sont pas du tout faibles. Cette disparité est le signe d’une période de constitution saine, alimentée par des capitaux stratégiques à long terme.
En outre, le niveau du ratio volume/capacité de marché indique que les ETF deviendront plus efficaces en termes de capital. Les cartes thermiques fournies par CoinGlass confirment qu’IBIT est la principale société holding, suivie de FBTC, ARKB et GBTC. Ces sociétés ne contrôlent pas seulement les actifs sous gestion, mais influencent également les flux directionnels, comme le montre l’activité nette positive à long terme.
Les données fournies par Checkonchain confirment également que les flux de bitcoins liés à des ETF jouent toujours le rôle de coussin de sécurité. Ces flux modèrent la volatilité et compensent la baisse d’intérêt pour les échanges centralisés. Par conséquent, les ETF Bitcoin sont effectivement devenus l’épine dorsale du soutien des prix.
Clause de non-responsabilité
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