L’action Tesla s’effondre à la veille de la publication des résultats, en raison des inquiétudes liées à la valorisation

Aperçu des principaux éléments

• L’action Tesla est proche de son plus haut niveau depuis le début de l’année à la veille de la publication de ses résultats.
• Des inquiétudes subsistent quant à sa valorisation très élevée.
• L’action a formé un double sommet, ce qui indique un retournement potentiel.

Le cours de l’action Tesla a plus que doublé depuis son niveau le plus bas en avril, les investisseurs s’étant détournés de ses difficultés dans le secteur des véhicules électriques pour s’intéresser à son avenir dans le domaine de l’intelligence artificielle. Elle s’échangeait à 442 dollars mercredi, les traders attendant les résultats du troisième trimestre, alors que les inquiétudes concernant la valorisation de l’entreprise persistent.

Le cours de l’action Tesla menacé par des inquiétudes sur sa valorisation

L’action Tesla, qui publie ses résultats financiers, suscite quelques inquiétudes. L’une des plus importantes est le fait qu’elle est devenue l’une des entreprises les plus valorisées de Wall Street.

Ses problèmes de valorisation sont notables car ses activités ne sont pas florissantes. Les données compilées par Seeking Alpha montrent que la société a un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 316 et un multiple à terme de 263.

Sur une base non GAAP, la société a un ratio C/B à terme de 260 et un ratio C/B à terme de 206. Ce sont des chiffres énormes si l’on considère que l’indice S&P 500 a un ratio C/B à terme de 22. D’autres constructeurs automobiles comme Ford et General Motors ont un multiple inférieur à 10.

Il est courant que les entreprises à croissance rapide dotées d’un large champ d’action attirent des valorisations élevées. Par exemple, une société comme Visa, qui détient une part de marché dominante dans le secteur du traitement des paiements, a toujours été fortement valorisée.

De même, il est facile de justifier la valorisation de Nvidia, car l’entreprise est un acteur dominant de l’industrie des semi-conducteurs. Les analystes estiment que le chiffre d’affaires de l’entreprise au troisième trimestre a augmenté de plus de 55 %.

Par ailleurs, il était facile de justifier la valorisation de Tesla il y a quelques années, alors qu’elle connaissait une forte croissance. Il s’agissait également d’une entreprise en pleine croissance, puisque son chiffre d’affaires est passé de 31 milliards de dollars en 2020 à 53 milliards de dollars en 2021.

Tesla n’est plus en croissance

Les choses ont changé ces dernières années, et Tesla est passé d’un rôle offensif à un rôle défensif. Les analystes s’attendent à ce que les résultats montrent que le chiffre d’affaires s’est élevé à 26,7 milliards de dollars au troisième trimestre, soit une augmentation de 6 % par rapport à la même période de l’année précédente.

L’augmentation du chiffre d’affaires s’explique par le fait que les clients américains se sont empressés d’acheter ses véhicules avant la fin de l’incitation fiscale de 7 500 dollars. Le bénéfice par action (BPA) devrait s’élever à 56 cents, contre 72 cents pour la même période de l’année précédente.

Les analystes estiment également que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre devrait s’élever à 25,46 milliards de dollars, soit une baisse de 3,62 % par rapport à la même période de l’année dernière. Ce chiffre ramènera les recettes annuelles de l’entreprise à 94 milliards de dollars, soit moins que les 98 milliards de dollars réalisés en 2024.

Selon Bloomberg, les inventeurs justifient cette valorisation par la promesse d’Elon Musk de devenir un acteur majeur du secteur de l’intelligence artificielle. Pour ce faire, elle investit dans des solutions de conduite entièrement autonome (FSD) et dans ses robots Optimums.

Bien que ces secteurs soient prometteurs, les analystes cités dans l’article de Bloomberg notent que l’entreprise a encore un long chemin à parcourir avant de commencer à gagner de l’argent dans ces secteurs.

Analyse technique du cours de l’action Tesla

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action TSLA a rebondi depuis son plus bas niveau depuis le début de l’année, à 214 dollars, en avril, pour atteindre 443 dollars aujourd’hui. Il est resté dans cette fourchette au cours des dernières semaines, les investisseurs attendant les résultats financiers trimestriels.

Le cours de l’action Tesla est resté bien plus élevé que les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 semaines. C’est une bonne chose, mais il existe un risque de retour à la moyenne, une situation dans laquelle un actif revient à ses moyennes historiques.

L’autre risque est que l’action a formé un double sommet à 469 dollars, son plus haut niveau cette année et en décembre de l’année dernière. La ligne de cou se situe à 215 dollars.

Par conséquent, le titre aura probablement une rupture baissière après les résultats financiers. Si cela se produit, le prochain niveau clé à surveiller sera le niveau psychologique à 400 $, suivi de l’EMA de 50 semaines à 335 $. Un mouvement au-dessus du niveau du double sommet invalidera les prévisions baissières du prix de l’action Tesla.