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Aperçu des principaux éléments :
- Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis connaissent un regain de demande pour les produits cryptographiques à preuve d’enjeu après les contraintes réglementaires antérieures.
- L’ETHA de BlackRock est en tête des flux entrants de l’ETF Ether, avec plus de 100 millions de dollars le lundi 5 janvier.
- La détention institutionnelle d’Ethereum s’accélère, avec de grands acteurs comme Bitmine qui bloquent des milliards de dollars d’ETH.
Le 5 janvier, le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale Investments a publié les premières récompenses sur son ETF Ethereum spot, ETHE. Cela intervient alors que les flux globaux vers les ETF Ether américains sont redevenus positifs.
Ces récompenses permettent aux investisseurs de gagner un revenu supplémentaire tout en respectant la loi sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act of 1933).
L’ETF Grayscale Ethereum commence à jalonner les récompenses
En octobre 2025, le gestionnaire d’actifs Grayscale est devenu le premier émetteur américain à autoriser le jalonnement pour son ETF Ethereum. D’autres émetteurs, tels que BlackRock, Fidelity et Bitwise, n’ont pas encore autorisé la mise en place d’un dispositif similaire.
Le paiement couvre les récompenses de staking Ethereum générées entre le 6 octobre 2025 et la fin de l’année. Les actionnaires du Grayscale’s Ethereum Trust (ETHE) recevront 0,083178 $ par action. La distribution aura lieu le mardi 6 janvier, conformément à la détention finale de la veille.
Cette décision pourrait marquer un tournant et relancer la demande d’actifs cryptographiques à preuve d’enjeu parmi les investisseurs particuliers. Jusqu’à récemment, les récompenses par enjeu étaient exclues des ETF crypto américains au comptant en raison de l’incertitude réglementaire.
Cette situation a dissuadé les investisseurs institutionnels de s’intéresser à ce produit d’investissement. Toutefois, la reprise par Grayscale de la distribution des récompenses de jalonnement pourrait raviver le sentiment d’investissement. Peter Mintzberg, directeur général de Grayscale, a déclaré à ce sujet :
Grayscale a également fait part de son intention d’élargir sa gamme de produits d’investissement. La société a ajouté que le staking implique des contraintes de liquidité spécifiques et des considérations de sécurité. Elle a également souligné que les investisseurs devraient comprendre le fonctionnement de ces mécanismes avant d’allouer des capitaux.
L’afflux d’ETF Spot Ethereum reprend de plus belle
Après une performance médiocre en décembre, les flux entrants dans les ETF Ethereum au comptant ont repris une fois de plus. Le 5 janvier, les entrées nettes se sont élevées à plus de 150 millions de dollars pour la deuxième journée consécutive. Le total des entrées pour l’ensemble des émetteurs américains d’ETF s’élevait à 168 millions de dollars.
Le BlackRock Ethereum ETF (ETHA) a enregistré le plus grand nombre d’entrées avec 100,2 millions de dollars. En revanche, l’ETHE de Grayscale a enregistré des flux très faibles, à hauteur de 1,32 million de dollars.
Le fonds iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock a enregistré de fortes entrées lors de la dernière journée de négociation. Il a ajouté un total de 31 737 ETH, d’une valeur de plus de 100 millions de dollars.
L’activité de négociation a également été élevée, le volume total atteignant 1,3 milliard de dollars. Cela témoigne également d’un regain d’intérêt des investisseurs pour ce produit.
Suite à la récente augmentation des flux de capitaux, le prix de l’action ETHA a bondi de 4% le 5 janvier. Le titre a connu une forte reprise avec des gains de plus de 10,5% sur le graphique hebdomadaire. Malgré cela, l’action se négocie toujours avec une décote de 33 % par rapport aux sommets de 36 $.
La demande de jalonnement d’Ethereum augmente
La demande de jalonnement d’Ethereum n’a cessé d’augmenter, les grands acteurs institutionnels s’emparant de la majeure partie de l’offre d’ETH en circulation.
Bitmine Technologies, la société de Tom Lee, a mis en jeu 186 336 ETH supplémentaires, d’une valeur d’environ 605 millions de dollars, selon les données du marché. Cette dernière opération porte le total des participations de l’entreprise à environ 779 488 ETH. Cela représente plus de 2,5 milliards de dollars investis dans le réseau Ethereum.
L’ETH mis en jeu quitte le circuit commercial actif et génère un rendement. Cela réduit l’offre globale de liquidités. Les acteurs du marché notent qu’une mise en jeu soutenue de la part des grands acteurs du bilan peut progressivement resserrer les conditions de l’offre. Cela pourrait alimenter une forte hausse du prix de l’ETH.
