L’action Coinbase s’effondre de 14 % en raison de la baisse de son chiffre d’affaires lié au trading de cryptomonnaies

Aperçu des principaux éléments

• L’action Coinbase a chuté vers un niveau de soutien important après la publication de ses résultats du deuxième trimestre.
• Le chiffre d’affaires a reculé de 19 %, le ralentissement de l’activité de trading de cryptomonnaies ayant pesé sur les revenus liés aux transactions.
• Les revenus liés aux abonnements et aux services ont contribué à soutenir les résultats, mais ont également diminué par rapport à l’année dernière.

L’action Coinbase a poursuivi sa baisse vendredi 31 juillet, après que la société a publié des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux prévisions.

Le cours du COIN a chuté d’environ 14 % pour s’établir à 140 dollars au cours de la séance, son plus bas niveau depuis fin juin. Cette baisse fait suite à un recul de 5,6 % enregistré jeudi lors de la séance prolongée.

Coinbase a annoncé un chiffre d’affaires de 1,22 milliard de dollars, inférieur à l’estimation moyenne des analystes, qui s’élevait à près de 1,29 milliard de dollars. La société a également enregistré une perte nette de 359,5 millions de dollars, soit 1,36 dollar par action.

Le cours de l’action Coinbase a chuté suite à la baisse de son chiffre d’affaires

Coinbase, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis, est confrontée à des défis de taille cette année, alors que l’« hiver des cryptomonnaies » se poursuit. Le bitcoin et la plupart des altcoins ont enregistré des baisses à deux chiffres cette année, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies passant de plus de 4 000 milliards de dollars à 2 100 milliards de dollars.

La chute des cours des cryptomonnaies a eu un impact négatif sur Coinbase et d’autres plateformes d’échange, BitMart ayant d’ailleurs mis fin à ses activités. Coinbase, malgré une activité plus diversifiée, n’a pas été épargnée par la chute actuelle des cryptomonnaies.

Le rapport financier de cette semaine a révélé que le chiffre d’affaires de Coinbase a continué de baisser au cours du dernier trimestre. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre, poursuivant ainsi une tendance à la baisse amorcée au troisième trimestre de l’année dernière, où elle avait enregistré un chiffre d’affaires de 1,86 milliard de dollars. Son chiffre d’affaires trimestriel n’a cessé de baisser depuis lors.

Coinbase a attribué cette vague de ventes à plusieurs facteurs, notamment la baisse de 15 % de son volume par rapport au trimestre précédent. Le volume des transactions au comptant sur sa plateforme a reculé de 25 % au cours du dernier trimestre, une tendance qui pourrait se poursuivre à court terme si l’« hiver des cryptomonnaies » s’intensifie.

Le chiffre d’affaires lié aux transactions de la société a reculé de 20 % pour s’établir à 452 millions de dollars, les transactions institutionnelles ayant quant à elles baissé de 26 % pour atteindre 100 millions de dollars.

La diversification de Coinbase porte ses fruits

Du côté positif, l’entreprise est très diversifiée, les stablecoins y jouant un rôle important. Son chiffre d’affaires lié aux stablecoins a bondi pour atteindre un niveau record de 292 millions de dollars au cours du trimestre. Ce chiffre d’affaires provient de ses avoirs en USDC, qui génèrent des revenus sur le marché obligataire.

Le risque réside toutefois dans le fait que l’offre d’USDC n’augmente pas. Les données de CoinMarketCap montrent que la capitalisation boursière est passée de près de 80 milliards de dollars en début d’année à 71 milliards de dollars aujourd’hui. Ce ralentissement pourrait, à terme, avoir une incidence sur ses revenus.

Coinbase a également investi dans d’autres services, de sorte que le chiffre d’affaires généré par ses services et ses abonnements représente désormais environ 48 % de son activité. À l’avenir, cette croissance lui permettra de réduire sa dépendance excessive vis-à-vis des revenus issus des transactions.

L’autre point positif majeur est que Coinbase dispose d’un bilan solide et gère efficacement ses coûts. La société a clôturé le trimestre avec plus de 10 milliards de dollars de ressources disponibles, dont 2,4 milliards de dollars de liquidités en banque, 3 milliards de dollars dans des fonds monétaires et 2,9 milliards de dollars en stablecoins. Elle dispose également de 94 millions de dollars de liquidités sur les plateformes de négociation.

Parallèlement, elle réduit ses coûts, notamment par le biais de licenciements récents. Elle atténue également l’impact de la dilution en rachetant des actions. Elle a clôturé le trimestre avec 264 millions d’actions en circulation, contre un pic de 269 millions l’année dernière.

Les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de Coinbase reste sous pression alors que l’« hiver des cryptomonnaies » se poursuit. Selon les estimations moyennes des analystes, son chiffre d’affaires devrait reculer de 36 % ce trimestre, pour s’établir à 1,19 milliard de dollars.

Analyse technique du cours de l’action COIN

L’action Coinbase a fortement chuté après avoir atteint environ 221,47 dollars le 14 mai. Cette baisse a poussé le titre COIN vers la zone de soutien comprise entre 140 et 143 dollars.

Ce niveau avait auparavant soutenu le titre en février et en juin, ce qui lui confère une importance technique supplémentaire.

Le graphique présentait également un triangle descendant, avec des sommets de plus en plus bas se formant au-dessus d’un support relativement stable.

Les traders considèrent généralement qu’un triangle descendant est un signal baissier lorsque le cours clôture en dessous de sa limite horizontale.

Toutefois, la formation est restée proche de sa ligne de soutien et il fallait attendre une cassure confirmée.

Le titre COIN s’est également négocié en dessous de ses principales moyennes mobiles. L’indice de force relative est resté en dessous de son niveau neutre et a continué à afficher une tendance à la baisse.

L’indicateur « Murrey Math Lines » a placé le titre à proximité d’une zone de survente.

Des indicateurs de survente peuvent refléter une forte dynamique de vente. Ils peuvent également précéder un rebond temporaire, lorsque les traders couvrent leurs positions courtes ou que les acheteurs défendent le niveau de soutien.

Cette analyse technique s’appuie sur des figures chartistes historiques et les valeurs des indicateurs. Elle ne garantit en aucun cas la performance future de l’action Coinbase. Les actions et les titres liés aux cryptomonnaies restent volatils, et il est recommandé aux investisseurs de mener leurs propres recherches avant de prendre toute décision financière.

Une clôture quotidienne inférieure à 140–143 dollars confirmerait une cassure de la zone de soutien actuelle.

Une telle évolution pourrait mettre en évidence le prochain seuil psychologique, proche de 120 dollars, avant que l’objectif plus large de 100 dollars ne devienne pertinent.

Toutefois, cette prévision de 100 dollars reste hypothétique et ne constitue pas le scénario le plus probable et garanti.

Un rebond au-dessus de 160 dollars permettrait d’alléger la pression de vente immédiate. Le COIN devrait alors regagner ses moyennes mobiles et la zone des 175 dollars pour améliorer sa structure à plus long terme.

L’action Coinbase est restée orientée à la baisse après la chute de ses résultats. Son évolution future dépendra de la capacité des acheteurs à défendre la zone de soutien comprise entre 140 et 143 dollars.