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Aperçu des principaux éléments :
- La SEC a transmis à la Maison Blanche une proposition visant à actualiser les règles relatives à la conservation des actifs pour les conseillers en investissement et les fonds détenant des crypto-actifs.
- Cette proposition vise à moderniser les règles relatives à la conservation des cryptomonnaies prévues par la loi sur les conseillers en investissement (Investment Advisers Act) et la loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act).
- Les sociétés d’investissement ont demandé à la SEC des orientations plus claires sur la manière de détenir des crypto-actifs tout en respectant les exigences actuelles en matière de conservation.
La SEC américaine a transmis à la Maison Blanche, en vue d’un examen réglementaire, les modifications prévues à sa réglementation relative à la conservation des cryptomonnaies. Ce dépôt marque une nouvelle étape dans les efforts déployés par l’agence. Il clarifie la manière dont les conseillers en investissement et les sociétés d’investissement peuvent détenir des actifs numériques pour le compte de leurs clients.
Le Bureau de l’information et des affaires réglementaires a reçu la proposition le 25 août et indique que l’examen est en cours. Cette actualité relative aux cryptomonnaies ne modifie pas encore les exigences existantes en matière de conservation et n’instaure pas de nouvelle règle.
La SEC soumet son projet de réglementation sur la conservation des cryptomonnaies à examen
L’examen mené par la Maison Blanche porte sur les « modifications des règles de conservation » prévues par la SEC. Celles-ci sont répertoriées sous le numéro d’identification réglementaire 3235-AN46.
Le Bureau de l’information et des affaires réglementaires examine les mesures réglementaires fédérales avant que les agences ne poursuivent le processus d’élaboration de la réglementation. Il relève du Bureau de la gestion et du budget.
Le dossier qualifie cette initiative de « déréglementation », ce qui va dans le sens du projet de la SEC visant à supprimer les dispositions relatives à la conservation des titres qu’elle juge désormais superflues.
La SEC indique que les conseillers en investissement et les sociétés d’investissement ont soulevé des questions concernant la détention d’actifs cryptographiques au regard des obligations de conservation.
L’agence prévoit d’examiner des modifications aux règles existantes. Elle pourrait introduire de nouvelles règles en vertu de la loi de 1940 sur les conseillers en investissement et de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement.
Par conséquent, cette actualité relative aux cryptomonnaies vise également à moderniser les dispositions que la SEC juge obsolètes, à mesure que les pratiques en matière de négociation, de règlement et de détention d’actifs évoluent.
Les règles relatives à la conservation des cryptomonnaies n’ont pas encore été modifiées
L’examen mené par la Maison Blanche ne vaut pas approbation définitive. De plus, les investisseurs ne doivent pas considérer cette soumission comme une nouvelle norme de conservation. L’OIRA doit d’abord mener à bien son processus d’examen.
La SEC devra ensuite présenter une proposition officielle. Elle pourra le faire par le biais de ses propres procédures réglementaires avant que toute nouvelle exigence ne puisse entrer en vigueur. Le programme réglementaire de l’agence prévoit la publication d’un avis de projet de réglementation en octobre 2026.
Cette distinction est importante pour les conseillers, les fonds et les dépositaires exerçant actuellement leurs activités. Les règles de conservation existantes de la SEC continuent de régir les actifs des clients et des fonds pendant que le nouveau cadre fait l’objet d’un examen.
Le processus actuel pourrait définir des règles régissant la manière dont les sociétés enregistrées peuvent stocker les cryptomonnaies. Il pourrait également définir les dépositaires éligibles et les mesures de protection requises.
La SEC relance le débat sur la conservation après le retrait de 2025
Ces dernières actualités sur les cryptomonnaies font suite à la décision prise en juin 2025 par la SEC de retirer un précédent plan de protection. L’agence l’avait présenté en 2023. Cette proposition antérieure visait à étendre le cadre de conservation applicable aux conseillers en investissement au-delà des fonds et des titres. Elle couvrait ainsi un éventail plus large d’actifs des clients.
La Commission l’a retirée avant son adoption et a indiqué que toute action future dans ce domaine nécessiterait une nouvelle proposition. Ce retrait a permis de maintenir intactes les anciennes règles en matière de conservation, tandis que les services de la SEC américaine ont continué à publier des orientations plus précises concernant des dispositifs spécifiques liés aux cryptomonnaies.
Depuis lors, la SEC a pris plusieurs mesures distinctes concernant la conservation des actifs numériques. En 2025, les services de la SEC ont publié des lignes directrices sur la conservation des cryptomonnaies. Celles-ci autorisaient certaines entreprises à recourir à des sociétés fiduciaires d’État agréées.
Ces orientations étaient assorties de conditions spécifiques. En décembre 2025, le personnel a également défini des règles de conservation des cryptomonnaies à l’intention des courtiers-négociants, notamment en matière de protection des clés privées.
M. Atkins prône une modernisation plus large de la réglementation des cryptomonnaies
Le président de la SEC, Paul Atkins, a inscrit la conservation des cryptomonnaies dans le cadre d’un programme réglementaire plus large axé sur les actifs numériques et les titres tokenisés. Dans le programme réglementaire de l’agence pour 2026, M. Atkins a déclaré que la Commission souhaitait des règles plus claires en matière de levée de capitaux, de négociation de titres sur la chaîne et de conservation.
Il s’est également prononcé en faveur d’un élargissement des options offertes aux entreprises enregistrées dans le choix de méthodes conformes pour la protection des actifs cryptographiques.
La proposition relative à la garde des titres, actuellement examinée par la Maison Blanche, pourrait donner au marché une idée très précise de la manière dont la Commission entend traduire cette approche en règles officielles. Tant que l’OIRA n’aura pas achevé son examen et que la SEC n’aura pas publié la proposition, les détails essentiels resteront inconnus.
