Le cours de l’action SpaceX risque de baisser alors que les dépenses en IA atteignent 15,8 milliards de dollars

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action SpaceX a franchi à la baisse la limite inférieure d’un biseau ascendant sur le graphique ci-joint, ce qui affaiblit sa structure technique à court terme.
• SpaceX a consacré 15,83 milliards de dollars à son segment d’intelligence artificielle au cours du deuxième trimestre, tandis que le total des dépenses d’investissement trimestrielles a atteint 18,37 milliards de dollars.
• SpaceX affiche une capitalisation boursière avoisinant les 1 900 milliards de dollars, ce qui engendre un risque de surévaluation malgré une croissance rapide de son chiffre d’affaires et des objectifs optimistes de Wall Street.

L’action SpaceX est confrontée à un risque baissier renouvelé après avoir franchi à la baisse la limite inférieure d’un biseau ascendant sur le graphique quotidien ci-joint.

Le titre SPCX s’échangeait récemment autour de la fourchette de 139 à 142 dollars après avoir fortement rebondi depuis son plus bas du 3 août, à 104,83 dollars. Le titre a atteint un plus haut en août à 149,80 dollars avant de perdre de son élan à proximité de la zone de résistance des 150 dollars.

Cette faiblesse technique intervient alors que les investisseurs évaluent l’augmentation rapide des dépenses de SpaceX en matière d’intelligence artificielle, suite à son acquisition de xAI. Les résultats du deuxième trimestre ont montré une forte croissance du chiffre d’affaires, mais les dépenses d’investissement dans l’IA ont considérablement augmenté et l’entreprise n’est toujours pas rentable.

L’action SpaceX est confrontée à des risques techniques

L’action SPCX s’est redressée au cours des dernières semaines, passant d’un plus bas historique de 104,80 dollars en août à un plus haut de 149,62 dollars. Depuis lors, le titre est confronté à d’importants défis techniques susceptibles d’entraîner un fort recul à court terme.

L’un des risques réside dans la formation d’une figure en biseau ascendant dont les deux lignes sont sur le point de converger. Le titre est désormais passé sous la ligne inférieure de cette figure.

Le titre est également resté en dessous de l’important niveau de résistance de 149,62 $, son plus haut niveau atteint les 12 et 17 août. Il a par ailleurs formé une figure de divergence baissière, l’indice de force relative (RSI) et l’oscillateur de pourcentage des cours (PPO) ayant continué à baisser.

L’autre risque réside dans le fait que l’indice directionnel moyen (ADX) a continué à baisser. L’ADX est un indicateur qui fournit davantage d’informations sur la force d’une tendance. On considère qu’une tendance est forte lorsque l’ADX dépasse 20 et affiche une tendance à la hausse.

SpaceX est confrontée à des risques majeurs

Du côté positif, SpaceX dispose de quelques catalyseurs majeurs, notamment la forte croissance de son chiffre d’affaires. Son dernier rapport financier a montré que son chiffre d’affaires a bondi à 7,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 4 milliards de dollars à la même période l’année dernière.

L’ensemble de ses activités — l’espace, la connectivité et l’IA — ont connu une croissance, Starlink étant celle qui a enregistré la plus forte progression. Le nombre d’utilisateurs de Starlink a franchi le cap des 12 millions, et sa croissance pourrait se poursuivre dans un avenir proche.

Un autre point positif réside dans le fait que les analystes restent optimistes quant à ses perspectives d’activité, l’estimation consensuelle s’établissant à 220 dollars, soit une hausse de 57 % par rapport au niveau actuel. Parmi les analystes les plus optimistes figurent notamment ceux de sociétés telles que Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer et Wells Fargo.

Pourtant, malgré cet optimisme, l’entreprise est confrontée à des risques majeurs susceptibles d’avoir un impact sur ses activités à long terme. L’un de ces risques réside dans les retards importants que connaît son activité en plein essor dans le domaine des centres de données. En conséquence, selon les médias, elle tenterait de remanier son équipe chargée des centres de données. À terme, ces retards pourraient lui coûter des milliards de dollars.

L’entreprise est également confrontée au défi de la hausse des coûts liés à la mémoire, aux processeurs graphiques, au stockage et à la construction. En conséquence, ses dépenses d’investissement dans l’IA ont bondi à 15 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 7,7 milliards de dollars à la même période l’année dernière. Ce chiffre est passé de 3,3 milliards de dollars au premier semestre de l’année dernière à 23,5 milliards de dollars cette année. Ces dépenses expliquent pourquoi l’entreprise a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif au deuxième trimestre.

SpaceX est également confrontée à d’autres défis. L’un des plus notables est que le secteur des chatbots basés sur l’IA fait face à une concurrence intense. Par exemple, Grok, son chatbot, est confronté à la concurrence d’autres acteurs majeurs tels que Google Gemini, Claude d’Anthropic et ChatGPT d’OpenAI.

Cette semaine encore, Meta Platforms a annoncé que son modèle d’IA serait nettement moins cher que Grok et d’autres modèles. Parallèlement, de nombreux modèles d’IA chinois, tels que Kimi et DeepSeek, gagnent des parts de marché. Grok conserve une part de marché inférieure à 10 %.

Il convient notamment de noter que SpaceX est une entreprise fortement surévaluée, étant donné qu’elle affiche une capitalisation boursière de plus de 1 900 milliards de dollars et qu’elle continue d’enregistrer des pertes de plusieurs milliards de dollars chaque trimestre.

Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier. Les marchés boursiers peuvent connaître de fortes fluctuations de cours.