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Points clés :
- Le cours du Bitcoin a chuté vers les 65 000 dollars, passant sous sa moyenne mobile sur 200 semaines alors que la pression à la vente s’intensifiait.
- Les taux de financement du Bitcoin sont restés positifs malgré la vague de ventes.
- Les ETF au comptant sur le Bitcoin aux États-Unis ont enregistré 1,07 milliard de dollars de sorties hebdomadaires déclarées, dans un contexte de liquidations massives.
Le cours du Bitcoin est brièvement passé sous la barre des 62 000 dollars le 15 novembre, alors que les ventes de cryptomonnaies se sont poursuivies tout au long du week-end. Cette baisse fait suite à des sorties hebdomadaires de 1,07 milliard de dollars enregistrées par les ETF au comptant sur le Bitcoin aux États-Unis.
Le trader de cryptomonnaies Daan Crypto Trades s’est demandé si les grands détenteurs étaient à l’origine de cette faiblesse. Cependant, sa théorie selon laquelle des « baleines » auraient vendu leurs avoirs ne s’appuyait ni sur des portefeuilles identifiés ni sur des preuves de transactions.
Par ailleurs, le positionnement sur les produits dérivés et la baisse de la liquidité des stablecoins ont suscité des inquiétudes quant à la reprise. Le bitcoin s’est également négocié en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines, ce qui a accentué la pression sur les perspectives techniques à long terme.
Les ventes massives de BTC à l’origine de la baisse du Bitcoin
Le trader en cryptomonnaies Daan Crypto Trades soupçonne qu’un ou plusieurs grands détenteurs ont vendu des milliards de dollars de Bitcoin. Son analyse fait suite à plusieurs séances marquées par une pression à la vente qui a fait baisser le BTC malgré les rebonds des actions américaines.
Le trader a souligné la faible performance du Bitcoin par rapport aux autres principales cryptomonnaies. Certaines altcoins de premier plan ont mieux résisté lors de la dernière baisse, alors même que le Bitcoin était en tête de la chute. L’analyste estime que cette évolution inhabituelle des cours pourrait refléter des ventes massives de la part de grands détenteurs de BTC.
Toutefois, cette théorie reste à confirmer. Le trader n’a pas identifié de portefeuille ni fourni de transactions permettant de relier des détenteurs spécifiques à cette vague de ventes.
Les taux de financement du BTC et la décote de Coinbase signalent une pression à la baisse
Les taux de financement des contrats à terme sur Bitcoin sont restés positifs alors que les cours baissaient. Un financement positif signifie que les traders détenant des positions longues paient généralement les vendeurs à découvert. La persistance de taux positifs suggère que l’exposition haussière à effet de levier ne s’est pas entièrement résorbée malgré la baisse.
Le taux de financement sur huit heures s’est maintenu à environ 0,0001 %. Parallèlement, la prime Coinbase s’est établie à environ -0,10 %. Cette décote signifie que le Bitcoin se négociait à un cours inférieur sur Coinbase par rapport à la plateforme utilisée à des fins de comparaison, ce qui indique une demande relative plus faible de la part des traders basés aux États-Unis.
Les positions courtes n’ont par ailleurs connu que des rebonds limités et peu durables au cours de cette baisse. L’analyste a suggéré que la baisse des taux de financement et la réduction de la décote de Coinbase pourraient indiquer un relâchement de la pression. Aucun de ces deux indicateurs ne permet toutefois de déterminer qui a vendu des bitcoins.
Les retraits des ETF et les liquidations alimentent les ventes de bitcoins
Les ETF américains sur le Bitcoin au comptant ont enregistré environ 1,07 milliard de dollars de sorties nettes au cours de la semaine s’achevant le 13 novembre. Ces fonds ont subi des retraits pendant les cinq jours de cotation, prolongeant ainsi leur série de pertes à sept séances. Ces sept séances ont généré environ 1,91 milliard de dollars de sorties cumulées.
Les ventes se sont également étendues à d’autres fonds de cryptomonnaies. Les ETF au comptant sur l’Ethereum ont perdu environ 399 millions de dollars cette semaine-là, tandis que les produits Solana ont enregistré environ 32 millions de dollars de sorties de capitaux. Ces retraits se sont accompagnés de liquidations forcées de positions à effet de levier.
Le commentateur de marché Ted Pillows a estimé les liquidations à 1,2 milliard de dollars jeudi, 1,6 milliard vendredi et 1,2 milliard supplémentaire pendant la nuit. Il a précisé que cela avait principalement touché les positions longues. Il a également mentionné un portefeuille ayant retiré plus de 3 000 BTC de Binance, ce qui montre que tous les grands détenteurs ne transféraient pas nécessairement leurs cryptomonnaies vers les plateformes d’échange.
Par ailleurs, Coinbase Institutional a indiqué que l’offre de stablecoins avait diminué de 11,5 milliards de dollars en 30 jours. Cette baisse entraîne une réduction du nombre de stablecoins en circulation sur le marché des cryptomonnaies.
Le cours du Bitcoin passe sous la moyenne mobile sur 200 semaines
Le Bitcoin s’échangeait autour de 65 400 dollars sur le graphique hebdomadaire, sous sa moyenne mobile simple à 200 semaines, proche de 67 991 dollars. Ce passage sous ce seuil place le BTC en dessous d’un indicateur à long terme que les traders surveillent souvent lors des baisses importantes du marché.
Le graphique quotidien des contrats à terme montrait le Bitcoin à près de 67 275 dollars après avoir reculé depuis la zone des 80 000 dollars. L’attention se concentre désormais sur la zone de soutien comprise entre 66 000 et 68 000 dollars. Coinbase Institutional a identifié 62 000 dollars comme un autre niveau de soutien au cas où le Bitcoin passerait sous la barre des 66 000 dollars.
Les données macroéconomiques ont accentué la pression. L’inflation américaine du mois d’octobre a dépassé les prévisions, ce qui a incité les opérateurs sur contrats à terme à anticiper environ 64 points de base de hausse des taux de la Réserve fédérale au cours de l’année à venir. La perspective d’une hausse des taux d’intérêt peut peser sur la demande d’actifs ne rapportant pas d’intérêts.
Un rebond au-dessus de 73 000 dollars remettrait la zone de cassure précédente au centre de l’attention. Coinbase Institutional a identifié 80 000 dollars comme prochain objectif potentiel si le BTC retrouve la fourchette comprise entre 73 000 et 75 000 dollars.
Cet article fournit des informations et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques financiers importants.
