Le cours de Circle s’oriente vers les 100 dollars alors que l’offre d’USDC recule et que l’activité d’Arc ralentit

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Circle a reculé vers les 85 dollars après avoir atteint 103,25 dollars en septembre, les investisseurs ayant réévalué la croissance des stablecoins.
• L’offre d’USDC s’est rapprochée de 72 milliards de dollars dans l’aperçu du marché publié, suscitant des inquiétudes quant à la croissance des revenus des réserves.
• La TVL DeFi d’Arc est restée proche de 530 millions de dollars, tandis que le volume des DEX a faibli et que la capitalisation des stablecoins a augmenté.

L’action Circle est restée sous pression en octobre, les investisseurs évaluant le ralentissement de la croissance de la circulation de l’USDC et l’évolution des rendements des bons du Trésor. L’action s’échangeait à environ 85 dollars dans l’aperçu du marché présenté, soit en dessous du plus haut de septembre, à 103,25 dollars.

La société a également connu une activité contrastée au sein de son écosystème de blockchain Arc. Alors que le volume des échanges sur les plateformes décentralisées s’est affaibli, la capitalisation du stablecoin d’Arc a continué de progresser.

Toutefois, l’analyse technique a mis en évidence la formation potentielle d’un « triangle descendant » qui, s’il se confirmait, pourrait soutenir un rebond vers les 100 dollars.

L’action Circle sous pression face à la baisse de l’offre d’USDC

Circle Internet Group propose plusieurs services, notamment l’USDC, son stablecoin, l’USYC, son fonds monétaire tokenisé, le Circle Payments Network et Arc. Toutefois, pour l’instant, l’USDC reste sa principale source de revenus, la société utilisant ces derniers pour financer le développement d’autres solutions.

Circle fonctionne comme une banque : les particuliers achètent des USDC, et la société investit ces fonds dans des obligations d’État à court terme. Les banques procèdent de la même manière, à cette différence près qu’elles sont autorisées à investir les fonds de leurs clients dans d’autres domaines, tels que les billets de trésorerie et les prêts.

Par conséquent, le chiffre d’affaires de Circle dépend de deux facteurs : les réserves en USDC et les taux d’intérêt. Dans l’idéal, le chiffre d’affaires de l’entreprise augmente lorsque l’offre d’USDC progresse et que les taux des obligations d’État à court terme sont en hausse.

Récemment, cependant, comme le montre le graphique ci-dessous, l’offre d’USDC a diminué, passant de 80 milliards de dollars en mars à 72 milliards de dollars aujourd’hui. Cette offre a tenté de rebondir il y a quelques mois, mais cette tendance s’est essoufflée ce mois-ci.

L’une des raisons possibles de la baisse de la capitalisation boursière de l’USDC est que la reprise du marché des cryptomonnaies s’est récemment essoufflée, le Bitcoin et les principales altcoins affichant des pertes. Le Bitcoin est passé de son plus haut mensuel de 87 200 dollars à 84 000 dollars aujourd’hui.

La baisse de la capitalisation boursière d’USDC signifie que la croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise sera sous pression à court terme. En effet, les analystes s’attendent à ce que le rapport financier de novembre révèle que son chiffre d’affaires n’a augmenté que de 6,25 %, pour atteindre 785 millions de dollars.

Les rendements obligataires américains sont en baisse

Outre la baisse de la capitalisation boursière de l’USDC, l’entreprise doit faire face aux défis posés par le marché obligataire américain. Alors que les rendements obligataires ont connu une forte remontée cette année, certains signes indiquent que cette dynamique s’est essoufflée.

Le rendement à dix ans a reculé à 5,125 %, après avoir atteint un pic de 5,35 % cette année. Plus important encore, le rendement à trois mois est tombé à 4,18 %. Cela signifie que l’entreprise réalise désormais moins de bénéfices.

Du côté positif, les fondamentaux laissent entrevoir que les rendements obligataires américains ont encore de la marge. D’une part, l’inflation américaine reste tenace, tandis que la dette publique américaine a continué d’augmenter ce mois-ci.

Par ailleurs, Arc Blockchain marque le pas sur certains indicateurs. Sa valeur totale verrouillée est passée de 564 millions de dollars, son plus haut niveau historique, à 530 millions de dollars.

Son volume hebdomadaire sur les DEX a continué de baisser, passant d’un pic de 437 millions de dollars en septembre à 222 millions de dollars le mois dernier. Le nombre d’adresses actives a chuté à 22 360, contre un record de plus de 46 000. Le seul indicateur positif est la capitalisation boursière de son stablecoin, qui a bondi à plus de 750 millions de dollars.

Analyse technique du cours de l’action Circle

Le graphique journalier laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire pour l’action CRCL. Elle a formé une figure en « biseau descendant », composée de deux lignes de tendance descendantes et convergentes. Cette figure débouche généralement sur une forte cassure haussière.

Le biseau s’est formé après la forte hausse du titre, indiquant une figure de drapeau haussier, un signe courant de poursuite de la tendance. De plus, l’indicateur Supertrend est resté dans le vert. Par conséquent, le titre devrait connaître une forte cassure haussière, pouvant potentiellement atteindre le seuil psychologique des 100 dollars. Un franchissement à la hausse de ce seuil laissera entrevoir de nouveaux gains.

Cet article est publié à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les actions et les activités liées aux cryptomonnaies comportent des risques de marché importants et peuvent entraîner des pertes en capital. Il est recommandé aux investisseurs de mener leurs propres recherches et de consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.