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Aperçu des principaux éléments :
- M. Tillis souhaite que la commission bancaire du Sénat reporte au mois de mai l’examen de la loi CLARITY.
- Les négociations sur le rendement du stablecoin entre les banques et les sociétés de crypto-monnaies n’ont toujours pas abouti avant la décision de vendredi.
- Les chances de Polymarket de voir la loi CLARITY adoptée cette année sont tombées de 64 % à 50 %.
La commission bancaire du Sénat pourrait ne pas adopter la loi CLARITY en avril. Le sénateur Thom Tillis a fait pression pour ralentir le processus. Il a déclaré que les négociateurs avaient besoin de plus de temps pour régler un différend sur le rendement des pièces de monnaie stables avant que le comité ne procède à une évaluation.
Ce report intervient au cours d’une semaine cruciale pour le projet de loi, puisque les législateurs ont jusqu’à vendredi pour programmer leur action pour la semaine du 27 avril. Les groupes bancaires continuent de faire pression sur les législateurs pour qu’ils renforcent ou bloquent les dispositions relatives aux rendements. Cependant, les entreprises de cryptographie souhaitent que le projet de loi continue d’avancer
Le sénateur Tillis demande plus de temps avant que le Sénat n’agisse
Le sénateur Thom Tillis a dit au président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, de ne pas faire avancer le projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies en avril. Il a demandé à la commission de retarder son action.
M. Tillis a déclaré que les législateurs devraient plutôt envisager le mois de mai pour un examen approfondi. Il a également déclaré aux journalistes qu’il ne souhaitait pas accélérer le processus avant que toutes les parties aient été entendues.
La position de M. Tillis est importante car il a participé à des discussions avec des groupes bancaires, des entreprises de cryptographie et des législateurs. Il a axé ces discussions sur la manière de traiter le rendement des stablecoins.
Selon des informations récentes, M. Tillis et la sénatrice Angela Alsobrooks sont parvenus à un accord de principe avec la Maison Blanche sur les dispositions relatives au rendement. Le texte de cet accord n’est pas encore définitif.
Le personnel et les négociateurs de la commission ont donc encore du pain sur la planche avant que le projet de loi ne soit prêt à être soumis à l’examen de la commission.
Le rendement du stablecoin reste le principal point d’accroche
Le principal différend porte sur la question de savoir si les récompenses ou les rendements liés aux stablecoins doivent être autorisés dans le cadre d’une structure de marché fédérale.
Les banques affirment que les rendements similaires aux intérêts du stablecoin pourraient détourner les dépôts des prêteurs réglementés. Elles avertissent que ce changement pourrait augmenter la pression de financement dans le système bancaire.
L’American Bankers Association continue de contester la formulation du projet de loi. Elle estime que ce libellé pourrait permettre un rendement par le biais de récompenses de tiers ou de structures similaires.
Les entreprises du secteur de la cryptographie et les groupes industriels se sont opposés à ce point de vue. Ils souhaitent que les législateurs conservent une marge de manœuvre pour la conception de produits liés aux actifs numériques et à la finance en chaîne.
Ce clivage a déjà ralenti les négociations fédérales par le passé. En février, une réunion à la Maison Blanche entre les représentants des banques et des cryptomonnaies s’est achevée sans qu’un accord ait été trouvé, l’intérêt pour les stablecoins restant la question centrale. Cette impasse semble à nouveau se répercuter sur le calendrier du Sénat
Cette semaine pourrait être décisive pour le report de l’adoption de la loi sur les marchés publics en mai
Le moment est important car la commission bancaire du Sénat doit agir rapidement. Elle doit agir si elle souhaite organiser une réunion d’évaluation au cours de la semaine du 27 avril.
En revanche, la commission s’occupe également de l’audition de Kevin Warsh le mardi 21 avril à 10 heures EDT. Cela ne fait qu’alourdir le calendrier. Avec un projet de loi non résolu et un calendrier de commission surchargé, un déplacement vers le mois de mai est devenu plus probable.
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a exhorté le Congrès à adopter la loi CLARITY. Il affirme que les États-Unis ont besoin de règles fédérales claires pour les actifs numériques. Malgré cela, la reprise de la lutte pour le rendement a empêché le projet de loi de trouver une voie claire pour aller de l’avant.
Pour l’heure, les législateurs pourraient mettre à profit ce délai supplémentaire pour tenter de trouver un compromis entre les banques et les cryptomonnaies avant qu’un vote en commission ne soit programmé.
Le calendrier incertain du projet de loi se reflète maintenant dans le sentiment du marché. Le contrat de Polymarket sur la possibilité que la loi CLARITY soit promulguée en 2026 s’est récemment négocié autour de 47 %. Cela montre une conviction plus faible que les attentes antérieures.
L’étape suivante dépend de la capacité des négociateurs du Sénat à régler la question du rendement dans les prochains jours. Si ce n’est pas le cas avant la fermeture de la fenêtre de programmation de la commission, l’évaluation pourrait être reportée à la deuxième semaine de mai.
