Le marché des crypto-monnaies est menacé alors que les liquidations augmentent de 950 % et que les rendements obligataires mondiaux montent en flèche

Aperçu des principaux éléments

• Le marché des crypto-monnaies est menacé par la multiplication des liquidations dans ce secteur.
• Les rendements obligataires mondiaux ont continué à augmenter avec la montée de l’inflation.
• Les flux entrants des ETF cryptographiques ont ralenti au cours des dernières semaines.

Le marché des cryptomonnaies a commencé la semaine sous pression, les investisseurs réagissant à l’augmentation des liquidations, à la hausse des rendements obligataires et au ralentissement de la demande institutionnelle. Le cours du bitcoin est passé sous le seuil de 77 000 dollars, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 2,21 % pour atteindre 2 500 milliards de dollars.

La baisse plus générale a reflété la détérioration du sentiment à l’égard des actifs à risque, les opérateurs ayant réduit leur exposition dans un contexte d’incertitude macroéconomique.

Les liquidations de cryptomonnaies accélèrent la chute des marchés

Des milliers de traders de crypto-monnaies sont confrontés à des pertes considérables cette semaine alors que les liquidations dans l’industrie ont bondi. Ces liquidations interviennent alors que de nombreux traders qui avaient des positions longues à effet de levier ont été éliminés au cours de ce renversement de tendance.

Les données de CoinGlass montrent que les liquidations de 24 heures ont bondi de 946 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre plus de 671 millions de dollars, le niveau le plus élevé depuis des mois. Plus de 111 000 traders ont été éliminés, ceux qui étaient exposés à l’Ethereum subissant des pertes plus importantes.

Des positions haussières sur l’Ethereum d’une valeur de 255 millions de dollars ont été anéanties lorsque la pièce a plongé à 2100 dollars. Des positions sur le bitcoin et le solana d’une valeur de 183 millions de dollars et de 28 millions de dollars ont été annulées au cours de la même période.

Tout d’abord, la liquidation est une situation dans laquelle les bourses de crypto-monnaies sont obligées de fermer les positions déficitaires lorsqu’elles atteignent le niveau de marge. Une augmentation des liquidations pousse normalement davantage de personnes à vendre leurs positions. Un bon exemple est ce qui s’est passé le 10 octobre de l’année dernière, lorsque plus de 1,6 million de traders ont été liquidés.

Les rendements obligataires mondiaux s’envolent

Un autre risque majeur qui pourrait déclencher un krach du marché des crypto-monnaies est une forte tendance à la hausse des rendements obligataires mondiaux. Les données montrent que le rendement des obligations américaines à dix ans a grimpé à 4,6 % lundi, son niveau le plus élevé depuis des années. Le rendement à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs décennies, à savoir 5,15 %.

Il en va de même dans d’autres pays. Au Japon, le 10 ans est monté à 2,7 % quand le 30 ans a bondi à 4,6 %. En Allemagne, le taux à dix ans a atteint 3,18 %.

Ces chiffres augmentent à mesure que les économies mondiales se détériorent dans le contexte de la guerre actuelle entre les États-Unis et l’Iran. En effet, on craint que le président Donald Trump ne relance sa guerre avec l’Iran maintenant que les deux parties ne sont pas parvenues à un accord.

Une reprise des combats fera grimper les rendements obligataires mondiaux bien plus haut qu’aujourd’hui. En effet, les prix du pétrole brut continueront probablement à monter en flèche, entraînant une hausse de l’inflation.

Les chiffres macroéconomiques les plus récents montrent que l’inflation américaine a continué à augmenter cette année. Aux États-Unis, l’IPC et l’IPP ont atteint respectivement 3,8 % et 6 % en avril, soit le niveau le plus élevé depuis des années. En Europe, l’inflation globale a atteint 3 %, son plus haut niveau depuis 2022.

Ces événements ont un impact sur l’industrie cryptographique en raison de l’implication des banques centrales. Les analystes ont désormais exclu que la Fed réduise ses taux d’intérêt cette année, même avec Kevin Warsh à sa tête.

Les flux entrants des ETF cryptographiques ont ralenti

La hausse des rendements obligataires explique probablement pourquoi les investisseurs américains ont réduit leur exposition aux cryptomonnaies. Le marché du bitcoin en est un bon exemple : les ETF spot ont perdu plus d’un milliard de dollars d’ actifs la semaine dernière. Ces fonds ont enregistré des entrées cumulées de 58 milliards de dollars et détiennent désormais des actifs d’une valeur de plus de 104 milliards de dollars.

Il en va de même pour le marché des ETF Ethereum, qui a perdu plus de 255 millions de dollars d’actifs la semaine dernière. D’autres ETF d’altcoins comme Dogecoin, Hedera Hashgraph et Chainlink n’ont pas connu d’afflux majeurs récemment.

Dans le même temps, les sociétés de trésorerie en crypto-monnaies ont largement cessé d’acheter au cours des derniers mois. Seuls les grands noms comme Strategy et BitMine ont poursuivi leur phase d’accumulation au cours des derniers mois.

Par conséquent, la faiblesse persistante de la demande sur le marché des crypto-monnaies risque de provoquer de nouvelles ventes dans les semaines ou les mois à venir.