Las entradas de criptofondos alcanzan los 1.000 millones de dólares, el AuM establece un récord de 188.000 millones de dólares

Ideas clave:

• Las entradas de criptofondos alcanzaron los 1.040 millones de dólares, con un total de 18.000 millones en 12 semanas.
• Las entradas semanales de Ethereum duplican las de Bitcoin en relación a los AUM.
• EE.UU. lidera con entradas de 1.000 millones de dólares, Canadá y Brasil ven salidas.

Los productos de inversión en activos digitales registraron la semana pasada entradas netas por valor de 1.040 millones de dólares, lo que supone la duodécima semana consecutiva de movimientos de capital positivos, según CoinShares. El aumento elevó el total de activos gestionados (AUM) a la cifra récord de 188.000 millones de dólares.

Aunque los vehículos de inversión en Bitcoin representaron la mayor parte del capital, los fondos basados en Ethereum mostraron un mayor rendimiento relativo, lo que sugiere un cambio en el sentimiento institucional.

AUM récord impulsado por la demanda institucional sostenida

Los fondos de activos digitales han registrado ya 12 semanas consecutivas de entradas, con un total acumulado de 18.000 millones de dólares desde abril. Sólo la semana pasada ingresaron 1.040 millones de dólares, lo que demuestra el apetito sostenido de los agentes institucionales. Al mismo tiempo, los activos totales aumentaron a 188.000 millones de dólares, apoyados tanto por las entradas como por la revalorización de los precios en los mercados de criptomonedas.

Los volúmenes de negociación se mantuvieron estables en 16.300 millones de dólares, en línea con la media de 2025. Esta coherencia demuestra que la participación de los inversores se ha mantenido fuerte, incluso a medida que subían los precios de los activos. También indica que la actividad del mercado ya no está impulsada únicamente por la volatilidad a corto plazo, sino por una creciente convicción a largo plazo.

La semana pasada, Estados Unidos siguió siendo el principal contribuyente, con 1.000 millones de dólares en nuevas entradas. Esta cifra eclipsó las entradas de Alemania y Suiza, que se situaron en 38,5 y 33,7 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, Canadá y Brasil registraron salidas de 29,3 y 9,7 millones de dólares, lo que refleja un sentimiento más cauto en esas regiones.

Las entradas de Bitcoin se ralentizan mientras se acerca a máximos históricos

Los productos de inversión en Bitcoin ingresaron 790 millones de dólares durante la semana, continuando una tendencia positiva por cuarta semana consecutiva. Aun así, esta cantidad fue inferior a la media anterior de tres semanas de 1.500 millones de dólares. Esta caída sugiere que los inversores pueden estar volviéndose más cautelosos a medida que Bitcoin se acerca a sus niveles máximos de precio.

A pesar de la caída, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado han registrado entradas netas de 14.500 millones en lo que va de año. Los activos gestionados por estos ETF ascienden a 128.000 millones de dólares, de los cuales sólo el IBIT de BlackRock tiene activos por valor de 73.600 millones de dólares. El jueves pasado se registró el mayor volumen de negociación de un ETF en un solo día desde el mes de mayo, con 5.300 millones, de los que el IBIT aportó 4.100 millones.

En menos de dos meses desde su introducción en enero de 2024, los ETF de Bitcoin al contado han acumulado más de 1 billón de dólares en volumen de negociación agregado. Este logro representa el aumento de la confianza institucional en Bitcoin al invertir en vehículos de inversión regulados. Además, los ETF han demostrado ser evidentemente el punto de entrada para los inversores minoristas que quieren exponerse a las criptomonedas sin el riesgo de la autocustodia.

Ethereum supera a Bitcoin en términos relativos

Aunque Bitcoin recibió más entradas de capital en términos absolutos, Ethereum registró mayores entradas que su AUM. Los fondos basados en Ethereum ganaron 226 millones de dólares la semana pasada, la undécima semana consecutiva con entradas. Las entradas de Ethereum supusieron una media del 1,6% de los AUM a la semana, frente al 0,8% de Bitcoin.

Este rendimiento implica un sesgo de los inversores institucionales hacia Ethereum, quizá por su mayor utilidad. La mayor convicción puede deberse a Ethereum en las finanzas descentralizadas, la tokenización y las stablecoins. Con la mayor claridad normativa en EE.UU., los casos de uso de ETH podrían dar lugar a asignaciones de capital adicionales.

Los productos multiactivos, por otra parte, experimentaron pequeñas salidas, lo que indica que los inversores querían centrarse en activos concretos. Mientras tanto, Solana y XRP registraron entradas menos significativas pero positivas, lo que indica la acumulación selectiva de altcoins. Esta tendencia muestra que la rotación de capitales está cada vez más impulsada por los fundamentos y por la utilidad futura.

Aumentan las solicitudes de ETF ante la inminente temporada de altcoin

Wall Street está inundando la SEC con propuestas de ETF de criptomonedas, con 54 solicitudes activas actualmente en revisión. La lista incluye ETF de un solo activo para Solana, XRP, Litecoin y Dogecoin, así como varios productos multiactivo y apalancados. Empresas como Bitwise, VanEck, Tuttle y ProShares están ampliando agresivamente sus listas de ETF.

Este auge de los ETF puede desencadenar una inminente temporada de altcoins, sobre todo si los reguladores aprueban una gama más amplia de productos. Ethereum y otras altcoins de alto perfil disfrutan de un posicionamiento alcista mientras los inversores esperan las decisiones. A medida que continúe el redoble de tambores, las aprobaciones de ETF pueden desencadenar una oleada de interés institucional en activos que no sean bitcoins.