JPMorgan : Les baisses de taux à proximité des sommets du S&P 500 laissent présager des rendements élevés sur 12 mois

Aperçu des principaux éléments :

• Historiquement, les baisses de taux proches des sommets du marché ont produit des gains solides sur 12 mois, comme pour l’action s&p 500.
• La volatilité à court terme est typique car les traders pourraient “vendre la nouvelle” après la décision de la Fed.
• Bien que plus volatiles, les crypto-monnaies peuvent prendre de la valeur en même temps que les actions.

Cette semaine, la Réserve fédérale devrait abaisser ses taux d’intérêt de 0,25 %. Cette mesure est prise alors que le marché de l’emploi semble ralentir et que l’inflation reste stable.

L’indice S&P 500 se négocie actuellement très près de son sommet. De nombreux investisseurs se posent la question de savoir ce qui va se passer ensuite. L’étude de JPMorgan fournit quelques indications.

D’après leurs données, les actions augmentent généralement au cours de l’année suivante lorsque la Fed abaisse les taux d’intérêt à un niveau proche des sommets atteints par le marché. Toutefois, les décisions à court terme peuvent être moins précises.

Entre les discussions sur l’introduction probable des baisses de taux par la Fed, JPMorgan a également esquissé un scénario opposé. Si les réductions de taux n’ont pas lieu, nous pouvons voir que le S&P 500 pourrait chuter de 1 à 2 % dans ce scénario. Cela signifie que l’indice pourrait descendre jusqu’à environ 6 450.

Des baisses de taux proches des sommets du S&P 500 : Un signal haussier pour les investisseurs à long terme

La salle des marchés de JPMorgan a mis en évidence un modèle clair et convaincant. Il a constaté que les actions augmentent souvent au cours de l’année suivante lorsque la Fed réduit ses taux à des niveaux proches des sommets du marché. En moyenne, le S&P 500 gagne environ 15 % dans ces cas-là.

Ces baisses de taux ont généralement eu lieu lors de ralentissements en milieu de cycle, et non lors de récessions complètes. Dans ces cas, le marché a continué à progresser après quelques hauts et bas initiaux. Ces scénarios ont généralement récompensé les investisseurs qui ont conservé une vision à long terme.

Selon eux et certains analystes, le S&P 500 pourrait atteindre 7 600 d’ici septembre 2026. Cela pourrait se produire si l’indice suit sa trajectoire historique moyenne après des baisses de taux similaires. Cette prévision de JPMorgan est basée sur les tendances passées et la dynamique actuelle.

Risques à court terme : Les actions pourraient être touchées par le phénomène “Sell the News” (vendre les nouvelles)

Bien que les perspectives à long terme semblent prometteuses, des difficultés pourraient survenir prochainement. Selon JPMorgan, les actions ont chuté dans près de la moitié des cas précédents au cours du mois. Cette baisse a fait suite à une réduction des taux d’intérêt proche des sommets atteints par le marché.

C’est souvent le résultat d’une réaction de “vente de la nouvelle”. Avant que la nouvelle n’éclate, les traders achètent, et lorsqu’elle éclate, ils vendent.

Selon Andrew Tyler, responsable mondial de l’information sur les marchés chez JPMorgan, la participation des investisseurs individuels a diminué. En outre, toute baisse à court terme pourrait être aggravée par une offre de rachat plus faible de la part des entreprises.

Tyler a déclaré :

À l’approche de la fin du mois, le “Fed Day” pourrait être l’occasion de “vendre les nouvelles”, les investisseurs prenant le temps de réfléchir à l’environnement macroéconomique, à la future fonction de réaction de la Fed, à un positionnement potentiellement tendu, à une offre de rachat temporairement plus faible de la part des entreprises, à la baisse de la participation des investisseurs de détail et au rééquilibrage de fin de trimestre.”

Tyler et d’autres stratèges affirment toutefois que cette volatilité se traduit généralement par des opportunités d’achat attrayantes à long terme. Cela correspond aux perspectives stratégiques haussières de JPMorgan pour l’année.

Les données économiques semblent encore solides

Les récents rapports économiques des États-Unis ont dépassé les attentes. Les ventes au détail ont augmenté de 0,6 % en août, ce qui indique que les consommateurs continuent à faire des achats. Malgré une hausse des demandes d’allocations de chômage, rien n’indique une récession.

Goldman Sachs prévoit que la Fed abaissera les taux d’intérêt trois fois en 2025 et deux fois de plus au début de 2026. Par rapport au taux de référence actuel de 4,3 %, cela le ramènerait à environ 3,0-3,25 %. En général, des taux plus bas favorisent la croissance des actions et d’autres actifs.

Les crypto-monnaies pourraient aussi en profiter

Lors des cycles de baisse des taux, le bitcoin et les autres crypto-monnaies évoluent fréquemment en tandem avec le marché boursier. Au cours des années précédentes, lorsque les baisses de taux ont entraîné une hausse du S&P 500, le bitcoin a également connu un bond. Les crypto-monnaies peuvent augmenter si les actions le font.

Selon JPMorgan, ce lien entre les crypto-monnaies et les actions peut se traduire par de nouveaux profits pour les actifs numériques. Cependant, les crypto-monnaies restent plus risquées et plus volatiles que les investissements traditionnels.

La baisse attendue des taux d’intérêt de la Fed est un moment important pour les marchés. Bien que les mouvements à court terme puissent être agités, l’histoire et les recherches de JPMorgan suggèrent des gains solides au cours de l’année à venir. Les investisseurs qui restent concentrés et évitent de céder à la panique pourraient en tirer le meilleur parti.